● 핵심 포인트 - 반도체주 하락 원인은 미국발 관세로 인한 스태그플레이션 우려와 일본 반도체 종목의 급락 여파로 분석됨. - 삼성전자는 1분기 컨센서스 하회 전망되며 한국투자증권 또한 1분기 실적 하회를 전망함. - 한미반도체는 이전 독점 프리미엄이 깨지며 PER19배, 내년 기준 13배 수준까지 떨어짐. 현재 한화세미텍에 특허 소송을 건 상황으로 소송 결과에 따라 기업 가치 회복 여부가 결정될 것으로 보임. - 반도체 고정가격 상승 추세로 빠르면 2분기부터 가격 상승으로 전환될 것으로 예측되어 현 조정을 기회로 삼아야 한다는 의견 존재. - 마이크론의 빠른 수주 증가와 높은 단가로 하이닉스의 독점이 깨져 점유율이 하락하는 상황이며 하이닉스보다는 삼성전자의 투자 매력도가 높다는 의견 있음.

● 핵심 포인트 - 게임주 중 크래프톤이 가장 저평가되어 있으며, 게임주 톱픽 종목으로 제시됨. - 지난 28일 출시된 '신작 인조이'가 긍정적인 반응을 얻고 있으나, 주가는 재료 노출과 시장 하락으로 인해 급락함. - 그러나 현재 150만 정도의 달성으로도 성공적인 수준으로 평가되며, 향후 성과에 따라 멀티플 상향 가능성이 있음. - 1분기 실적도 컨센서스를 상회할 것으로 전망되며, 특히 PC와 모바일 분야에서 성수기에 진입하고 평균 단가가 상승함. - JP모건에서는 다소 애매한 투자 의견을 제시했으나, 국내 증권사들은 호평 일색인 리포트를 발간함. - 크래프톤은 6월 26일까지 3259억 원의 자사주를 취득하고, 60% 이상을 자사주 소각한다는 주주 환원 정책을 발표함. - 이러한 이유로 크래프톤을 게임주 톱픽으로 선정함.

● 핵심 포인트 - 31일 월요일장에서는 일부 LNG, 방산주, 조선기자재주들이 강세를 보인 반면 석유 제조업체, 2차 전지, 반도체, 게임주는 하락함. - 석유 유통업체와 석유 제조업체들의 주가 희비는 업황보다는 장이 안 좋을 때 나타나는 일시적인 테마성 움직임으로 보임. - 석유화학 종목들의 조정은 경기 침체 우려를 반영한 것으로 판단됨. - 중국과 독일에서 유동성을 풀고 있고, 미국의 관세 여파가 진정되면 반등 가능하나 아직은 불확실성이 존재함. - 롯데케미칼의 경우 3개 분기 연속으로 주요 제품 스프레드가 개선되고 있으나 2분기에는 개선세가 둔화될 가능성이 있음. - 석화기업들은 중국 경기 회복, 독일 경기 회복, 우크라이나 분쟁 종전이 트리거로 작용하여 실적과 주가가 상승할 수 있으므로 해당 사안에 주목해야 함.

- 코스피는 두 달 만에 최저 수준인 3% 하락한 2481포인트, 코스닥은 3% 하락한 672포인트로 마감. - 외국인은 거래소에서 1조 5천억 원 이상, 금요일에도 6천억 원 넘게 매도하며 지수에 부담으로 작용. - 삼성전자는 4% 가까이 떨어져 5만 7800원, 하이닉스는 4.3% 급락한 19만 700원에 마감. - 미중 갈등으로 인한 관세 부과 우려로 조선, 방산주 및 LPG 가스, 희토류 관련 주들이 상승세를 보임.

● 핵심 포인트 - 공매도 재개 첫날인 오늘 1분기 마지막 거래일에는 불안감이 더해져 지수 하락함. - 골드만삭스에서는 스태그플레이션에 대응하는 롱숏 전략을 제안했으며, 해당 전략은 연초 대비 20% 상승함. - 롱 아이디어는 원자재, 건강관리, 필수소비재 같은 방어 업종 매수를 추천하며, 숏 아이디어는 빅테크가 포진한 재량소비재, 반도체, 적자 기술주 매도를 제안함. - 보유 중인 포트폴리오에서 어떤 업종을 줄이고 늘릴지 판단하는 데 참고 가능하다고 전함.

● 핵심 포인트 - 외국인 투자자들이 최근 국내 주식시장에서 매도세를 보이고 있으며, 이는 글로벌 투자자들이 큰 투자를 자제하고 포트폴리오의 위험 규모를 낮추는 작업을 하고 있기 때문임. - 또한 원화 환율이 연초 수준으로 되돌아가면서 외국인 수급에 불리한 환경이 조성됨. - 미국의 PCE 물가지표와 미시간대 소비심리지수가 부진한 모습을 보이며 스태그플레이션 우려가 커지고 있음. - 이로 인해 미 증시가 본격적인 조정장에 진입할 가능성이 높아짐. - 미국의 1/4분기 GDP 성장률이 마이너스를 기록할 것으로 예상되며, 트럼프 대통령의 정책이 이러한 분위기를 지속시킬 수 있음.

● 핵심 포인트 - 아시아 수출국 중심으로 주식시장이 전반적인 급락세를 보임. 한국은 3%, 일본과 대만은 4% 이상 하락함. 이는 트럼프 대통령의 관세 인상 발언에 따른 결과로 분석됨. - 미국 나스닥 선물도 하락세를 이어가고 있음. 그러나 한국은 방산주와 조선업을 보유하고 있어 대만이나 일본보다는 덜 빠질 가능성이 있음. - 1년 5개월 만에 공매도가 전면 재개되었으나, 공매도 자체가 시장 전반의 가격 하락을 유발했다고 판단하기는 어려움. 오히려 이익이 나지 않는 종목이나 고평가된 종목들 위주로 급락세가 나타남. - 따라서, 공매도에 대한 무조건적인 두려움을 가질 필요는 없음.

● 핵심 포인트 - 넥스트레이드에서 거래되는 종목이 기존 350개에서 796개로 확대됨. - 신규상장종목인 클로봇이 6%넘게 강세이며, 알테오젠 또한 반등세 이어짐. - 현대로템은 상승세를 보이는 반면, 한화에어로스페이스는 하락세를 보임. - 코스닥에서는 온코닉테라퓨틱스가 가장 많은 거래대금을 보이며 상한가 부근에서 움직임을 보임.

● 핵심 포인트 - 미국의 경기 침체설과 트럼프 대통령의 20% 관세 부과 계획으로 아시아 증시가 급락함 - 코스피는 3% 하락하며 2480선을 겨우 지키며 마감하였고, 코스닥은 연중 저점을 경신하며 3% 하락함 - 외국인은 거래소에서 1조 5천억 원대, 코스닥에서 2천억 원대의 물량을 매도하였으며 선물도 사흘째 매도세를 이어감 - 삼성전자는 4% 가까이 급락하며 5만 7800원에 종가를 형성, SK하이닉스도 4.3% 하락함 - 제약바이오도 관세를 피해갈 수 없을 것이란 전망과 공매도 리스크로 셀트리온 4%대 하락, 삼성바이오로직스도 100만 원까지 하락함 - 반면 금융주와 방산, 조선 섹터는 선방하였으며 특히 현대로템은 수주 랠리 속에 3% 상승함

● 핵심 포인트 - 3월 31일 종가 기준 코스피 2.9%, 코스닥 2.8% 하락 예상되며 이는 여전히 부담스러운 낙폭 수준임. - 4월 주식 시장은 위험성을 낮추고 수익을 보수적으로 가져가는 전략 추천함. - 관세 이슈 이후 이익 모멘텀이 좋은 기업들을 중심으로 주가 회복 기대하나 시간이 걸릴 것으로 예상됨. - 따라서 4월에는 내수 수주에 따른 방어주 위주의 투자 권장함. - 한국 내 정치적 리스크 해소 시 원화 강세 및 외국인 투자자 수급 여건 개선 가능하나 그 시기가 모호하므로 내수주 방어주 우선 접근 제안함. - 2분기에는 다소 보수적인 접근 필요하며, 관세와 공매도 이슈로 반대 매도 물량 출회되어 부담스러운 하루였음을 언급함.

● 핵심 포인트 - 외국인·기관 코스피 순매수 상위 종목 : 두산에너빌리티, 삼성전자, 휴스틸, 주성코퍼레이션(외국인), KB금융, 한화솔루션, SK하이닉스, HMM(기관) - 삼성전자 : CEO 리스크 정리, 2분기 D램 실적 턴어라운드 기대, 중국 소비정책 증진에 빠른 행보, 자동차 및 AI 기술에 반도체 수요 증가 예상 - 코스닥 순매수 상위 종목 : 아스트, 쏠리드, 우리기술, 감성코퍼레이션(기관) - 우리기술 : 원전 섹터의 앞날은 밝으나 현시점에선 마이크로소프트의 데이터센터 관련 임차 계약 취소 등의 이유로 투심이 위축되어 있음. 두산에너빌리티의 대차잔고 비율이 3.4% 정도로 높은 편이라 공매도 재개 시점에 투심이 더욱 위축될 가능성이 있음.

● 핵심 포인트 - 대부분 종목 하락에도 상승하는 종목 및 테마 존재 - 외국계 펀드 달튼의 이사회 진입으로 콜마홀딩스 시세 분출 - 제주은행, 제일약품은 오후장 들어 반등 - 현대그룹 일부(현대건설, 조선, 엔진) 동반 상승, SPC삼립의 두드러진 약진 - 감사 보고서 제출 후 급등했던 주성코퍼레이션 급락 - 에코프로머티 등 2차 전지 관련주 하락, 두산밥캣도 낙폭 확대 - 이수스페셜티케미컬: 추가 물량 부담 있으나 2차 전지 종목 안 좋은 상황에서도 기회 있음 - TDM 기술 독점 보유, 전고체 기술과도 연결되어 있으며 국내 유일 탈황, 가황 기술 업체 - 작년 흑자 영업이익 전환, 최근 주가 하락 과도 - 현 주가 4만 원 ~ 4만 2천 원부터 부담 없이 미래 준비 가능 구간으로 판단 - 분할 매수로 2분기, 3분기 준비한다면 무리 없는 자리

● 핵심 포인트 - 오전장에서는 2차 전지, 반도체, 자동차 같은 주도 섹터들의 투심이 위축됨. - 석유 관련 종목들은 트럼프 대통령의 관세 부과 발언으로 상승하였으나 오후장까지 이어지지 않음. - 미중 갈등 우려로 희토류 관련주들이 테마성으로 들썩임. - 반면 대차잔고가 늘어난 2차 전지 쪽 낙폭이 확대되며 에코프로 같은 경우 두 자릿수 하락세를 보임. - 신작을 출시한 크래프톤을 중심으로 일부 게임주들의 낙폭이 거세짐. - 크래프톤은 실적이 잘 나왔으나 방어적인 추세로 대응 필요, 30만원 언더 가격대 외에는 접근이 어려움. - 에코프로는 실적이 좋지 않았으나 3거래일 법칙을 계산하여 D+2일에 양봉이 있을 경우 추가 매수하는 전략 추천.

● 핵심 포인트 - 전체 종목 중 10%만 상승, 나머지는 하락하며 투자심리 위축 - 코스피 2500 포인트 하회, 코스닥은 작년 말 수준으로 회귀 - 외국인 매도세 지속, 특히 선물 시장에서 1조 4천억 원 이상 매도 - 기관 및 개인은 외국인 매도 물량 일부 소화 - 공매도, 상호 관세, 미국 경기 침체 우려 등 불확실성 존재

● 핵심 포인트 - 국내 조선 섹터는 ETF로 투자하기 적합한 분야로 꼽힘. 이는 각 조선사별로 주력 사업이 상이하여, 개별 종목 투자 시 리스크 분산이 어렵기 때문. - 조선 3사를 밸런스 있게 투자하는 것이 유효하나, 최근에는 조선업에 집중한 포트폴리오가 각광받고 있음. 이는 조선업을 중심으로 한 해운업, 철강, 기계 등 산업 간의 연관성이 높기 때문. - 'SOL 조선TOP3플러스'는 순자산 총액이 높은 ETF 중 하나로, 조선주에 집중한 포트폴리오를 제공함. 해당 ETF는 10종목 이상을 편입하며, 상위 5개 종목은 국내 대표 조선사, 그 외는 조선업 기자재 기업들로 구성됨. - 조선 ETF를 주목해야 하는 이유 중 하나는 최근 관세 이슈에 있어 가장 자유로운 섹터이기 때문. 다만, 주가 변동성에 주의해야 함.

- 조선주는 이달 들어 부진했으나 오늘 시장에서 강하게 반등했음. - 공매도로 인해 조선주의 변동성이 단기적으로 있을 수 있으나 견고한 실적과 성장 모멘텀을 가지고 있음. - 북미의 에너지 수출량 증대와 LNG선 발주 확대가 기대되며, 국내 조선 3사와 기자재 기업들의 실적이 2023년부터 지속적으로 좋아지고 있음. - 한국에 상장된 960개 ETF 중 조선 관련 ETF는 5개이며, 각각의 ETF는 국내 조선사, 운송장비, 철강, 기계, 해운사 등에 투자하는 등 특징이 있음.

- 글로벌 경기 침체 공포 속 아시아 증시도 불안한 모습 보임 - 엔화 1달러당 149엔대로 상승, 수출주 및 내수주 모두 급락세 - 니케이 지수 3.98% 하락한 3만 5643선, ACE 일본Nikkei ETF 주가 2만 5500원대, 3.4% 하락 - 베트남 총리, 남부 고속도로 주요 사업 완공 목표로 정책 구체화 진행 중, VN지수 4거래일 연속 하락 후 1308포인트 기록 - ACE 베트남VN30 ETF 장 초반 상승세 이후 0.7% 하락한 2만 2230원 - 미국의 대만 해협 군사적 개입 의지 표명으로 미중 갈등 심화 예상, 이로 인해 아시아 증시 약세 보이며 가권지수 3.5% 하락

● 핵심 포인트 - 중국 증시가 전반적으로 약세를 보이는 가운데 3월 PMI 지수가 예상치를 상회했고 4대 은행들의 자본 확충 공시에 은행 등 고배당 섹터로의 자금이 유입되고 있음. - 3월 통계국 제조업 PMI 지수는 50.5%로 예상치인 50.4%, 전월 50.2% 대비 상승했으며 서비스 PMI 지수도 50.8%로 전월 대비 0.4% 포인트 상승함. - 한중일 경제통상회의에서 세 국가는 보호주의 반대와 FTA 추진에 합의하였으나 한중일 FTA에 대해서는 한국과 일본이 미국 관세에 민감한 시기라 신중할 가능성이 큼. - 중국은 일본, 한국과의 양자회담에서 자국산 제품에 대한 반덤핑 관세 문제를 논의하였으며 일부 구제 절차가 가능해진다면 타 산업에 대한 완화 조치도 기대됨. - 미국이 중국에 대한 최혜국 대우를 박탈할 경우 대중국 관세가 60%로 상승하나 실제 법안 통과 가능성은 낮으며 오는 2일 미국의 상호관세 부과 여부를 지켜봐야 함.

● 핵심 포인트 - 현대건설이 'CEO 인베스터 데이'에서 에너지 회사로의 변신을 선언, 2030년까지 원전과 SMR을 위주로 사업 포트폴리오를 재편할 계획임을 밝혔다. - 국내외 원전 사업 최다 시공 실적과 글로벌 원전 시장 점유율 35%를 바탕으로 시공부터 해체, 수소 생산까지 원전 관련 모든 사업 영역으로 확대할 예정이다. - 에너지 부문의 매출은 올해 6,000억 원에서 2030년 5조 1,000억 원으로 증가할 것으로 전망되며, 단순 시공을 넘어 설계와 운영까지 참여해 안정적인 수익 창출 모델을 구축할 계획이다. - 도시정비사업은 디에이치 중심으로 수주를 이어나가고, 토지 매입 단계부터 참여하는 복합 개발 사업의 비중을 늘릴 예정이다. - 건설사 최초로 총주주환원율(TSR) 개념을 도입하였으며, 25% 이상의 TSR 비율과 최소 주당 배당금 800원을 목표로 제시했다. - 증권가는 현대건설의 명확한 수주 전략 제시와 주주환원 정책 강화를 긍정적으로 평가하고 있다.

● 핵심 포인트 - 31일 열린 HLB 정기주주총회에서 진양곤 회장은 간암 신약 미국 FDA 재도전 의사를 밝힘. - 중국 항서제약과 공동 개발 중인 해당 신약은 이달 FDA로부터 두 번째 보류 판정을 받아 투자자들의 우려를 자아내고 있음. - 이에 진 회장은 신약 승인 전 주식 매도 없음을 강조함. - 주총에서는 FDA 승인 불발에 대한 주주들의 문의가 있었으며, HLB는 곧 항서제약으로부터 FDA가 발행한 공식 문서 '포스트 액션 레터'를 전달받아 문제 상황을 파악할 예정임. - CRL 수령 후에도 다수의 신약이 허가를 받은 사례가 있으므로, 회사는 문제점 보완 후 5월 중 세 번째 허가를 신청해 이르면 7월 결과를 받겠다는 계획임. - 또한, 현재 FDA 승인을 목표로 하는 후보 물질은 간암, 담관암을 포함한 3개 항암제로, 특히 담관암 후보물질은 빠른 성과를 기대하고 있으며 오는 5월 미국에서 개최되는 학회에서 자세한 내용을 공개할 예정임.