- 일본 증시는 엔화가치 상승으로 인해 자동차 주를 중심으로 하락했으며, 닛케이 지수는 2% 넘게 하락함. - ACE 일본Nikkei ETF는 외인과 기관의 매도세로 2% 넘게 하락해 2만 6265원에 거래됨. - 인도 증시는 미국 관세 불확실성에도 불구하고 수급이 잔잔해 0.17% 상승했으며, NIFTY50 지수도 소폭 오름세를 보임. - KODEX 인도Nifty50지수는 0.86% 상승함. - 중화권에서는 AI섹터가 강세를 보이며, 중국의 10년물 국채금리는 지난해 11월 이후 최초로 오름세를 보임. - 상해종합지수는 0.1% 강보합권이며, KODEX 차이나A50 ETF는 0.5% 하락함. - 홍콩 증시에서는 중국 정부의 리스크 파이브 칩 장려 정책 발표 예정 소식에 반도체 기업들의 상승이 두드러짐. - 항셍지수는 오전의 하락을 딛고 11시 기점으로 상승 전환해 0.8% 오름세를 보이고 있으며, KODEX 차이나항셍테크 ETF는 오전의 하락을 뒤로 하고 상승폭을 키워 2.6% 강세를 보임.

- 미 행정부의 관세 유예로 인해 새 협상의 여지가 생긴 가운데, 정부는 자동차 업계와 함께 관세 전쟁 공동 대응에 나섬. - 완성차 및 국내 자동차 부품 산업까지 충격이 예상되는 상황에서, 업계는 수출 다변화와 부품 산업 생태계 자금 지원을 요청함. - 내주 중 한미 양국의 통상교섭본부장이 만나 철강과 알루미늄 관세 건에 대해 논의할 예정이며, 쿼터 축소 등을 카드로 활용할 계획임. - 대통령실 국가안보실장은 백악관 국가안보보좌관과 만나 조선 분야 협력에 대해 논의하였으며, 이 외에도 방위산업 부문에서도 협력 가능성이 있음을 시사함.

- 파마리서치가 가정용 뷰티 디바이스 사업을 강화하며, 떠오르는 초기 시장에서의 주도권 확보를 노림. - 뷰티 디바이스는 가정용 피부 미용기기로, 누구나 손쉽게 스스로 사용 가능하며 부작용 위험이 적음. - 반면, 리쥬란 같은 의료기기는 병원에서 의료진에게 받아야 하며, 강도나 즉각적인 효과가 크지만 부작용 위험도 있음. - 뷰티 디바이스 시장은 코로나19 이후 전 세계적으로 크게 성장하였으며, 국내 시장도 지난 2018년 대비 2023년에 3배 이상 성장함. - 파마리서치는 작년 10월에 리쥬리프라는 뷰티 디바이스를 출시하였으나, 고가인 탓에 작년에는 매출이 발생하지 않음. - 그러나 올해부터 뷰티 디바이스에 집중하여 매출 확대에 나설 계획이며, 기존 화장품 사업과의 시너지도 기대됨.

- LS그룹의 중복 상장 발언으로 시총 6500억 원 증발, 금양은 유상증자 실패 및 불성실 공시법인 지정으로 코스피 200 지수에서 제외 - 정부의 밸류업 노력에도 최근 1년간 코스피 PBR은 1배 미만인 기업 수 200곳 이상 증가 - 고려아연 임시주총 효력 정지 가처분 신청 판결에 따라 경영권 분쟁의 향방 결정, 판결 결과에 따라 임시주총 결과 효력 정지 또는 최 회장 측의 우위 점할 수 있음 - MBK파트너스의 홈플러스 법정관리 사태로 인해 사모펀드의 경영 행태 논란 확대, 고려아연 인수전에 영향 미칠 가능성 존재

- 반도체 레거시 회복 사이클 기대 관련 주목할 종목으로는 삼성전자와 SK하이닉스가 있음. - 삼성전자의 경우 8단 반도체 출시 여부 및 이로 인한 영업이익 마진 개선 확인 필요. - SK하이닉스는 12단 반도체 매출 비중 상승 중이며, 이를 50%까지 올리는 것이 목표임. - 이에 따라 관련주인 이오테크닉스와 동진쎄미켐 등의 실적 개선 기대감 존재. - 현재 리드타임을 고려하면 이미 오더 주문 물량이 예상보다 빨리 나간 것으로 추측되며, 이에 따라 4월 반도체 흐름 긍정적일 것으로 전망됨.

- 미국 플래시 메모리 업체 샌디스크가 주요 고객사에 가격 인상 통지함. - 현재 주가는 AI 첨단 반도체 및 시스템 반도체 강세이나, 레거시 업체 주목 필요성 대두됨. - 향후 대형주 장세 시 반도체가 시장을 이끌 것으로 전망되며, 이 경우 삼성전자가 주도할 가능성 높음. - K-칩스법으로 국내 반도체 클러스터 개발 가속화될 것으로 예상되며, 이에 따라 전공정 장비 및 소재단 기업 수혜 기대됨.

- 7일 장 중 퀄리타스 주가 17% 급등, 브로드컴 실적 발표 영향으로 풀이 - 그러나 삼성전자 0.7%, SK하이닉스 0.3% 하락하며 미국 칩스법 우려 존재 - TSMC, 유리기판 등 이슈 발생하며 위탁생산 관련 켐트로닉스 일부 강세 - CXL 관련 퀄리타스반도체 역시 강한 모습, 브로드컴의 TSMC 생산 위탁 및 ASIC 수혜 기대 - 6일 마벨 테크놀로지 실적 가이던스 부진했으나 브로드컴 콘퍼런스 콜 긍정적 평가 - 고객사들의 주문형 반도체 오더 꾸준, 3월 20일 GTC 2025서 엔비디아 젠슨 황 대표 발언 주목 - 1분기 마무리되는 시점에서 삼성전자, SK하이닉스 실적 고민 대두, 4월 첫째 주 삼성전자 작년 실적 발표 예정

- 중국 한한령 해제 기대감으로 콘텐츠주들의 반등세가 나타남. - 전문가는 이를 긍정적으로 평가하며, 중국 내 매출 증가가 실적과 주가 상승으로 이어질 것으로 전망함. - 한한령 해제 가능성은 매우 높다고 판단되며, 이는 내수 진작 및 소비 활성화를 위한 중국 정부의 의도임. - 중국 정부는 경제 성장 목표를 5% 안팎으로 설정하고, CPI 상승률 목표치를 2%로 하향 조정해 소비 위축으로 인한 디플레이션 우려에 대응하고자 함. - 또한, 재정적자율을 상향 조정해 정부 주도의 경기 부양책을 시행할 계획이며, 이러한 정책 방향성은 한한령 해제와 부합함. - 실제로 이번 전인대 공작 보고서에서는 '소비'라는 단어가 31번 언급되어, 작년 대비 소비 진작의 중요성이 강조됨.

- 다음 주 일정 중 주목할 것은 고용보고서와 CPI(소비자물가지수) 발표임. - 고용보고서는 오늘 밤에 발표될 예정이며, 좋지 않은 결과가 예상됨. - CPI 발표는 12일로 예정되어 있음. - 현재 시장은 트럼프 대통령의 발언에 집중하고 있으며, 이로 인해 시장의 변동성이 커질 가능성이 있음. - 주식시장에서는 성장주에서 가치 주로 전환이 이루어지고 있음. - 이러한 전환은 외국인과 기관 포트폴리오의 변화에서도 나타나고 있음. - 불확실성이 큰 시기이므로 현금 보유가 중요하며, 종목에 대한 확신이 부족하므로 리포트와 산업 동향을 주시할 필요가 있음.

- 유럽 국가들이 방위비를 대폭 증액하면서 유럽 방산주가 폭등했음. 특히 독일은 방위비 8천억 유로, 우리 돈 약 1200조 원을 투자하겠다고 밝힘.
- 한국 방산주들도 상승 추세임. 2022년 러시아-우크라이나 전쟁 이후 꾸준히 상승세를 보이고 있으며, 올해 들어 한화에어로스페이스는 두 배 이상 오름.
- 한국 방산업체들은 규모가 작아 성장 가능성이 높고, 전 세계 국방 예산의 1~2%만 점유해도 큰 수익을 낼 수 있음. 현재 한국 방산업계의 수주 잔고는 80조~100조 원으로 추정됨.
- 한국형 차기 구축함(KDDX) 사업을 두고 현대중공업과 한화오션이 각각 국내와 해외 시장을 겨냥한 원팀을 결성함. 이를 통해 수출 사업에서 시너지 효과를 기대하고 있음.
- 유럽이 방위비를 늘리면 한화에어로스페이스가 가장 큰 수혜를 입을 것으로 전망됨. 이 회사가 생산하는 K9 자주포, 레드백 장갑차, 천무 등은 즉시 투입 가능한 무기로, 계약이 원활하고 마진이 높음.
- 우크라이나 전쟁이 종료되더라도 무기 수요는 계속 증가할 것으로 예상됨. 전쟁 종료가 곧 평화를 의미하는 것은 아니며, 각국은 안보 강화를 위해 무기 체계를 계속 확충해야 함. 특히 작은 규모의 무기들을 많이 만드는 흐름이 장기적으로 지속될 것으로 보임.

- 넷플릭스의 광고를 판매하기 시작했으며, 이는 인크로스가 SK그룹의 광고 미디어랩사로서 글로벌 OTT 쪽으로 사업을 확대하려는 움직임으로 해석됨.
- 넷플릭스 외에도 디즈니, 웨이브 등과의 고객 사업 확대를 기대해 볼 수 있음.
- PPL 광고 중심으로 성과 리포팅 시스템을 구축하여 경쟁 우위를 가져가려 노력 중임.
- 디지털 광고 취급고 추이에서 검색 광고가 증가하며 수익성에 일조하고 있음.
- 구글 프리미엄 파트너로 9년 연속 선정되어 주가에 호재로 작용할 것으로 예상됨.
- 사업 구조가 광고와 커머스로 나눠지며, 커머스 사업은 모기업인 SK그룹의 고객사 풀을 활용함.
- 티딜을 운영하고 그에 따른 대행사업도 영위하고 있음.
- 작년 2분기부터 수익성 위주로 전환하는 과정에서 커머스 취급고가 줄어들며 수익성이 떨어짐.
- 논캡티브향으로 커머스 사업을 확대하고자 하며 외부 커머스 사업을 꾸준히 확대하는 모습이 나타남.

- 국내 주식시장은 업종별 이익 전망치가 증가하지 않으나, 연기금과 기타 법인의 매수 여력으로 양호한 수익률 기록 중임. - 연기금의 매수 여력이 높아짐에 따라, 이들이 주로 매수하는 종목과 정부 정책에 호응하는 종목에 주목 필요. - 중국과의 경쟁에서 겹치지 않는 업종으로는 뷰티 산업, 코스메틱 등 틈새시장에 주목해야 함. - ETF 투자가 개별 종목 투자보다 간편하며, 연금 계좌에서도 이용 가능. 국내에 상장된 해외 투자 ETF 다수 존재. - 중국 관련 ETF로는 항셍 테크 지수를 추종하는 ETF, KIWOOM 차이나내수소비 CSI 지수를 추종하는 ETF 등이 있음. - 유럽 시장에 투자하는 ETF는 국내에 많지 않아, 해외에 상장된 ETF를 고려할 만함. 아이셰어즈 유로스톡스 50 UCITS ETF, 뱅가드 FTSE 선진국 디벨롭 유럽 UCITS ETF 등이 있음. - 코스닥 종합 지수는 0.42% 하락, 원달러 환율은 안정세를 찾는 중.

- 엔터테인먼트 산업에서는 단기적으로 주가가 상승한 JYP 대비 하이브의 성장 가능성이 높을 것으로 전망됨. - 영화 '미키 17'의 중국 개봉 소식으로 한한령 해제 기대감이 높아져 관련주들이 움직임을 보이고 있음. - 향후 한한령 해제와 관련된 추가 조치 여부에도 시장의 관심이 집중될 것으로 예상됨.

- 삼양식품은 중국 모멘텀은 계속되나 공매도로 인한 리스크 존재 및 현재 음식료 업종 중 톱픽은 농심과 빙그레로 판단됨. - 1월 K-수출 증가폭은 전년 동월 대비 중국 157%, 전체 25%이상 증가했으며 라면과 함께 김치 수출 증가율도 지속중임. - 농심은 최근 제품 가격 인상으로 인해 추가 인상 여력 충분하며 영업이익률 상승 기대되어 삼양식품보다 선호됨. - 농심의 주가는 심리적 저항선인 10만원 또는 100만원대 돌파 가능성 있음.

- 유럽 전체의 스톡스가 12.25%, 독일 DAX가 16.95% 상승함. 이는 독일의 강력한 재정 투입 소식에 기인한 것으로 보임. - 중국 또한 강력한 재정 정책을 예고했으며, 업종별 이익 추정치를 보면 테크 지수가 전년도 대비 약 50% 가까이 대폭 상승했음. - 업종별 PER을 고려했을 때, 헬스케어 역시 높은 PER을 기록하고 있으나 현시점에서는 평균보다 조금 낮은 수준이며 추가 상승 가능성 존재. - 중국 정부가 AI 기술 및 6G에 대한 투자를 확대할 것으로 예상되며, 이를 바탕으로 중국 테크 주식의 투자는 여전히 유망하다고 판단됨.

- 금값은 경기침체기와 금리 하락기에 상승하는 모습을 보임. 국내 금값은 최근 2주간 하락했으나, 장기 추세로는 우상향 할 것으로 전망됨. - 달러는 현재 상방 경직성을 확보한 것으로 판단되며, 미국 외 타지역 시장의 매력도가 미국보다 높아질 것으로 예상됨. - 한국 시장은 회복세이나, 같은 기간 유럽 및 홍콩 지수가 더욱 크게 상승함. 특히 홍콩 항셍 테크 지수는 30% 이상 상승해 기술주에 대한 기대감이 높음. - 글로벌 전체 주식 시장에서 유로 지역 종목의 이익 추정치가 개선되고 있음. 전년도 대비 올해 플러스 전환 및 25년 대비 26년 추정치도 긍정적임. 25년 이익 증가율은 10% 가까운 수준으로 예상되어 유로 지역 투자는 긍정적으로 판단됨. - 유럽은 제조업이 회복되고 있으며, 실제 상장 기업 관련 소비 지출은 증가하는 모습을 보임.

- 미국과 국내 시장의 수익률 차이가 10%까지 벌어짐 - 미국 시장이 90년부터 장기 데이터를 보면 일드갭이 마이너스였던 수치일 때 1년간 투자했을 때 수익률은 8.9% 정도이며, 플러스인 구간에 투자하면 12% 수준 - 일드갭이 마이너스 구간일 때의 평균 기대수익률과 성공 확률이 상대적으로 낮기 때문에 미국 주식 투자는 신중히 접근해야 함 - 트럼프 정책에 따른 혼란이 커지고 있으며, 펀더멘탈 지표까지는 이런 부분이 반영되고 있지 않지만 심리지표는 크게 위축되고 있음 - 미국 경제 성장률을 실시간으로 추정하는 애틀랜타 연방준비은행의 GDPNOW 모델을 보면 1분기 전망치가 마이너스로 전환 - 금리 선물에 반영돼 있는 미국 시장의 금리 인하 전망을 보면 네 번까지도 금리 인하 가능성이 반영되어 있어 달러가 추가로 강세로 갈 가능성보다는 현 시점에서 유지 또는 소폭 하락 추세로 전환할 가능성이 높음 - 달러 자산을 계속 보유하고 싶다면 주식보다는 채권의 듀레이션을 늘리는 전략이 적절하며, 채권 중에서는 하이일드보다는 미 국채를 장기물로 듀레이션을 늘리는 것이 좋음

- 코스피가 저평가된 이유는 외국인들이 한국 경제를 지나치게 비관적으로 보기 때문이며, 이는 작년 12월 비상계엄 사태와 환율 상승 등 여러 요인에 기인함. - 한국의 경상수지는 1월에도 29억 달러 흑자를 기록했으며, 원화 가치도 2월 말 기준으로 22% 정도 저평가되어 있음. - 경제성장률 전망치는 한국은행 1.5%, 외국계 IB들은 1% 초반대로 하향 수정했으나, 전문가는 1.6% 정도로 예상하며 1분기가 저점이고 이후 상승할 것으로 봄. - OECD 한국 선행지수가 수출에 2~3개월 선행하는데, 이를 근거로 수출 증가세도 개선될 것으로 전망함. 특히, 반도체 수출이 2월에 저점을 찍고 회복될 것으로 예상함.

- 트럼프발 관세 이슈로 흔들리는 글로벌 증시 속에서도 한국 증시는 선방하고 있음. - 2월 말 기준 MSCI 세계 주가 지수는 선진국 2.6%, 신흥국 2.0% 상승했으며, 한국의 코스닥은 9.7%, 코스피는 5.6% 상승함. - 미국 주가 특히 나스닥은 작년 말에 비해 떨어지는 반면, 유럽 주가는 상승세임. - 코스피는 명목 GDP와 M2 유동성에 비해 지나치게 저평가되어 있으며, 올해 명목 GDP가 3.5% 성장한다면 코스피는 3200 이상 오를 것으로 전망됨. - M2는 한국 전체 유동성을 대표하는 지표로, 통화 증가율을 평가할 때 주로 사용됨. 최근 M2가 꾸준히 증가하고 있으나, 코스피는 이를 따라가지 못하는 상황임.

- 엠디바이스는 2009년 LS ELECTRIC 출신 조호경 대표가 설립한 회사로, 초기에는 PCB 회로 기업이었으나 2014년 반도체 사업부 신설 후 2017년부터 BGA SSD를 개발, 2019년부터 SSD 사업에 주력하고 있음. - 해당 기업은 소비자용 SSD와 기업용 SSD를 모두 취급하나, 기업용 SSD에 조금 더 비중을 두고 있음. - 2023년도와 2022년도에는 적자였으나, 2023년에는 흑자 전환하였으며 2024년에는 약 30억 원에서 50억 원 사이의 수익을 예상하고 있음. - 그러나 현 시가총액 대비 실적이 부족하다는 평가가 있으며, 투자 시 며칠간 상황을 지켜보는 것이 좋다는 의견 존재. - 최근 IPO 시장에서는 이전과는 달리 중소기업 중심으로 긍정적인 반응이 나타나고 있으나, 과도한 상승을 보이는 종목들도 있어 주의가 필요함. - 신규 상장주의 경우 최소 2주에서 한 달 정도 지켜본 후 매매하는 것이 좋음.