- 조선 섹터 내 순환매가 빠르게 진행되어 기자재까지 수급이 들어오고 있으며, 이는 미국과 중국의 해상 패권 전쟁의 연장선에 있음. - 작년에 발의되었던 조선업 강화법이 올해 다시 발의될 가능성이 높아짐. 해당 법안은 국제 상업에 종사하는 선박 중 중국 국적 선박은 5500대이나 미국 국적 선박은 80척에 불과해 이를 해결하기 위한 목적임. - 이로 인해 한국과 일본의 조선사들이 반사 수혜를 받을 가능성이 높음. - 삼성중공업은 8조 원 규모의 LNG선 수주 기대감이 있어 조선 업종 내에서 가장 강한 흐름을 보임. - 조선주는 고점 대비 20% 이상 하락하며 가격적인 부담이 줄었으며 컨테이너선 발주가 지속적으로 증가하고 있어 긍정적인 뷰로 접근하는 것이 좋음. - 현재 주요 조선사들의 도크는 꽉 차있어 선주들이 눈치를 보고 있으며 발주량 감소에 대한 부분은 시간을 가지고 지켜봐야 함.

- DB손해보험은 역대급 실적에도 회계 기준에 따른 해약 환급금 준비금 적립 부담으로 배당금을 축소 - 그러나 전문가는 현재 주가 대비 앞으로 4개년 동안의 주주 환원 수익률이 40%로, 커버리지 보험사들 중 최대치여서 주가 하방이 견고하다고 분석 - 또한, IFRS17 도입 후 대부분의 보험사가 배당 여력이 크지 않은 상황에서, DB손해보험은 높은 자본력으로 충분한 배당 가능 이익을 가지고 있어 중장기적 주주환원 정책이 가능하다 평가 - 목표주가 13만원은 골든크로스 모델을 활용한 것으로, 보험주는 이익보다는 축적된 자본금과 주주 환원을 기반으로 밸류에이션 했음 - 전문가는 보험업종 내 삼성화재와 DB손해보험을 선호하는데, 특히 삼성화재는 최근 자사주 소각을 포함한 밸류업 공시를 했으며, 삼성생명이 화재를 자회사로 편입 시 삼성화재의 이익을 지분법으로 인식할 수 있어 수급적으로 유리하다 판단

- 조선 업종 내 주목할 종목으로 '한화오션' 선정. 이는 미국에 보유한 필리조선소의 잠재적 가치 및 MRO 사업에 대한 기대감 상승 전망에 따른 것임. 또한, MRO 관련 자격을 가진 국내 조선사는 HD현대중공업과 한화오션 뿐이라 언급함. - 다른 전문가는 'HD현대중공업'을 지속적으로 주목하고 있음. 해당 종목은 이미 올해 목표 수주량의 40%를 달성했으며, 가격적인 부담도 완화되어 매력적이라 판단함.

- 리츠란 다수의 투자자로부터 자금을 모아 부동산 및 부동산 관련 증권에 투자·운영하는 회사로, 임대수익에서 발생한 이익의 90% 이상을 의무적으로 배당함. - 리츠의 장점은 소액으로도 투자 가능, 상대적으로 적은 세금 부담, 안정적인 배당 수익 기대, 자유로운 거래로 환급성 높음, 전문가의 자산운용임. - 금리 인하 시 부동산 시장이 활성화되며, 리츠 투자도 각광받음. 국내 기준금리는 2022년 이후 인하 기조이며, 이에 따라 상장 리츠사의 조달 이자 비용 감소 및 배당 수익률 상승 추세임.

- 미국 시장에서 AI 반도체 관련 기업들의 주가 조정이 나타남. 이는 단기적으로 주가가 많이 오른 데 따른 밸류에이션 부담 때문임. - AI 반도체 시장인 HBM 시장의 성장세가 둔화되고 있으며, 관세 이슈 등 다양한 불확실성이 제기됨. - 이런 상황에서는 단기적으로 주가 변동성이 예상되므로 강한 반등을 이용해 비중을 줄이는 전략도 바람직함. - 작년에는 HBM 관련주가 강세였다면, 올해는 레거시 쪽으로 시장의 관심이 이동 중이므로 해당 종목들을 주목 필요 있음.

- 반도체 시장 상승세 속에 삼성전자와 SK하이닉스 등 기존 레거시 반도체의 반등이 눈에 띔 - 지난 2월 D램 현물가와 고정가 모두 반등에 성공하며 범용 반도체 가격 반등에 대한 기대감 상승 - 중국의 보조금 정책과 관세 정책에 따른 수요 증가로 당분간 반등세가 이어질 것으로 전망 - AI 반도체 또한 주목받고 있으며, HBM 관련 성장성과 레거시 반도체의 반등이 주요 상방 요인 - 미국 시장에서 빅테크들의 조정으로 AI 관련 종목들이 큰 폭으로 하락했으나, 장기적인 AI 관련 CAPEX 투자 내러티브는 여전히 유효하다고 판단 - HBM 시장의 파이가 커질 것으로 예상되는 가운데, 삼성전자와 하이닉스 모두 수혜를 입을 가능성이 있으나, 파이를 나눠야 하는 입장에서는 하이닉스에게 불리할 수도 있음 - 선행 PBR 기준으로 삼성전자의 밸류에이션이 1배 언더에서 움직이고 있어 매수세가 강하게 들어오는 중 - D램은 상반기, 낸드는 하반기에 가격 반등이 예상되어 하이닉스와 삼성전자 모두 좋은 주가 흐름을 보일 것으로 예측되며, 지수의 하방을 견조하게 막아주는 모멘텀이 될 것으로 기대

- 미국은 긴축과 보호무역으로 방향을 틀고 있으며, 재정적자 축소 쪽으로 가면서 일부의 성장성을 포기할 수 없는 구도이나 중국과 독일은 확장적 재정정책과 투자 강화에 나섬 - 올해 들어 수익률 반전이 나타나며, 하락 반전된 국가에 미국이 위치해 있고 상승 지속과 상승 반전에 성공해서 가장 빠르게 위쪽을 차지하고 있는 국가가 독일과 중국이며 한국도 상승 반전 대열에 합류 - 미국의 2월 소비자물가지수(CPI)를 통해 관세발 인플레이션 급등, 스태그플레이션 현실성 여부를 시장이 다시 점검하게 될 것이며 컨센서스는 헤드라인이 2.9%, CPI 코어는 3.2%로 맞춰져 있음 - 씨티그룹은 '2025년 글로벌 메모리 시장 전망'에서 D램과 낸드의 공급 성장 전망을 하며, 수요공급비가 2023년 부근에 급증했지만 반전되며 수요는 늘고 가격 상승 압박을 받을 것이라 예측함

- 미국의 구인 이직 보고서가 시장 예상치를 웃돌며 고용 우려를 덜어냈으나 캐나다와의 관세 소동으로 뉴욕 증시는 하락함. - 미국 경기 침체를 두고 여러 시각이 존재하나, 현재 물가 상승폭의 완만한 둔화와 올해 금리 인하 2회 전망은 달라지지 않음. - 전방위적인 침체의 징조는 나타나지 않고 있으며, 경기 서프라이즈 지수도 작년 8월 대비 낮은 수준임. - 트럼프 대통령은 경기 침체 가능성을 부인하고 있으며, 루트닉 상무장관 및 백악관 경제위원장도 관세 불확실성은 내달 해소될 것이라 언급함. - 최근 미 증시 하락의 원인은 트럼프 대통령의 발언 번복에 따른 불확실성 증가이며, 관세 이슈는 이미 시장에서 상수로 받아들인 상태임. - 주식시장 하락은 트럼프 풋에 대한 기대감이 실망감으로 바뀌며 투매 현상이 나타난 것으로 해석됨.

- 미국의 관세 정책 변화로 인한 북미 무역 갈등 완화로 국내 증시 안정세. - 대형주 중에서는 삼성전자와 하이닉스의 강한 반등세, 현대차는 보합세. - 로봇주와 반도체주의 지속적인 상승 추세, 특히 리노공업의 1분기 깜짝 실적 기대감으로 큰 폭의 주가 상승. - 조선주 중 삼성중공업은 대규모 LNG 수주 기대감으로 강세, 그 외 조선기자재주들도 동반 상승. - 우크라이나 종전 기대감으로 재건주들 소폭 상승, 알래스카 가스전 개발 프로젝트 관련 조선 및 기자재 주들도 주목. - 방위비 증액에 따른 무기 수요 증가 기대로 방산주 전반적인 상승세, 현대로템 장중 사상 최고가 기록.

- 현재 글로벌 금융 시장이 흔들리는 상황에서 한국이 그나마 선방하는 이유는 국민연금의 리밸런싱 매수 때문임. - 국민연금의 목표 비중은 14.9%인데 비해, 지난해 연말 기준 실제 비중은 11.9%로 약 3%의 차이가 있음. 이는 금액으로 환산하면 36조 원 정도이며, 현재까지 상당 부분 매수하였으나 아직 추가 매수 여력이 남아있는 것으로 판단됨. - 국민연금은 시가총액 상위 대형주들을 주로 매수하고 있으며, 이로 인해 해당 종목들이 최근 시장에서 단단한 모습을 보이고 있음. - 한편, 외국인 투자자들은 달러 강세로 인해 한국 주식 매수에 어려움을 겪고 있음. 따라서, 당분간은 국민연금의 매수에 힘입어 국내 증시가 강세를 보이겠으나, 외국인 투자자들의 복귀가 이루어져야 본격적인 상승이 가능할 것으로 예상됨. - 미국 경기침체 논란이 커지고 있으나, 트럼프 대통령이 의도적으로 경기침체 이슈를 키운다는 해석은 설득력이 부족함. 경제는 심리이므로 대통령의 발언은 매우 신중해야 함.

- 미국의 실질 임금 상승률이 미국 체감 경기에 대해 1년 정도 선행하며, 현재까지는 안정적인 수준임. - 미국 경기침체 이슈로 미국 증시가 하락했으나, 실질 임금을 고려하면 경기침체를 심각하게 고민할 수준은 아님. - 국제유가와 옥수수 가격 등 국제 원자재 가격이 대폭락하면서 인플레이션 압력이 약화되고 있음. - 연준은 금리 인하 기조를 유지하고 있으며, 3월 FOMC에서 점도표 공개 시 올해 연말 금리를 작년 연말 예상치보다 낮출 가능성이 있음. - 원화 환율은 상승 추세이나, 트럼프 대통령의 관세 부과 등의 이슈로 인해 추가 상승 가능성이 있음. - 그러나 1~2년 뒤를 놓고 보면 환율은 하락할 것으로 예상되며, 그 근거로는 국내 투자자들의 해외투자 수익과 환차익을 들 수 있음.

- 금값이 세계 시장에서는 계속 오르고 있으며, 나스닥 시장의 리스크를 헤지하는 가장 좋은 수단 중 하나임. - 미 달러의 강세가 급격히 진정되는 시기가 왔을 때는 한국 주식, 특히 채권이 매력적임. - 투자 4분법(한국 주식, 미국 주식, 미국 채권, 골드) 전략을 추천하며, 이를 통해 복리수익률 8.5 정도를 기대할 수 있음. - 국내외 주식, 해외 채권, 골드 정도만 잘 분산해서 넣으면 올해도 떨릴 것이 없을 것이며, 조정이 오더라도 그다음 해가 더 좋아질 것이라 예상함.

- 한화에너지 IPO 착수 소식에 한화그룹주 전반의 주가 변동 발생 - 일부 주주들은 중간지주사 격인 한화가 껍데기만 남을 가능성과 지분 상승분 제한 가능성을 부정적으로 해석 - 그러나 전문가는 전체 시장의 확대 성장 가능성에 주목해야 한다고 주장 - 한화 주가는 바닥 거래에서 흔들리다 하락폭을 만회하는 모습을 보임 - 한화그룹주들의 추후 상승 여력이 더해지면 시너지 효과 기대 - 한화에너지는 김동관 부회장 등 오너가가 지분 100% 소유 중이며, 최근 고려아연이 보유했던 한화 지분 7.5%를 인수하여 사업구조 재편 진행 중 - 한화솔루션은 태양광 분야에서 중국 반사이익으로 올해 3분기부터 턴어라운드 예상 - 김동선 삼남이 보유한 한화로보틱스도 추후 상장 가능성 존재

- 반도체주 반등 신호 : 증권사들이 반도체주들에 대한 긍정적인 리포트를 내놓음. - 한화투자증권은 SK하이닉스의 목표 주가를 기존 28만 원에서 29만 원으로 상향함. 1분기 실적이 시장 기대에 부합할 것으로 예상되며 중국발 저가 AI 모델 개발 수요 증가와 이구환신 효과 덕분으로 2분기부터는 가격 하락세도 둔화될 것으로 전망함. - 리노공업에 대해서는 목표 주가를 24만 6천 원으로 제시했으며 비수기와 투자 심리 위축으로 주가가 조정받았지만 3분기까지 실적 성장세가 이어질 것으로 전망함. - 엔비디아가 오는 17일 미국 실리콘밸리에서 AI 콘퍼런스인 GTC 2025를 개최할 예정임. 이 행사에서 차세대 AI GPU와 HBM 수요 확대 전략을 공개하면서 국내 반도체주들이 수혜를 받을 수 있음. - 한화에너지 IPO 착수 : 한화그룹 승계의 핵심 기업으로 꼽히는 한화에너지가 기업 공개 작업을 본격적으로 시작함. 이를 통해 김승연 한화그룹 회장의 세 아들인 김동관과 한화그룹 부회장 김동원, 한화생명 사장 김동선의 승계 작업이 급물살을 탈 것이란 전망이 나옴. - 한화에너지는 여수와 군산에 열병합 발전소 기반 에너지 사업을 하고 있으며 2021년 영업손실 235억 원을 낸 이후 2022년에 529억 원 흑자로 전환함. 작년에는 3분기까지 영업이익 827억 원을 올림.

- 미국의 쿼터제 폐지 논의로 인해 국내 철강주는 영향을 받고 있으나, 세아제강은 미국 내 화석 연료 산업의 수혜주로 꼽힘.
- 원유 시추 증가로 파이프 수요가 급증해 미국 내 공장이 풀가동 중이며, 알래스카 LNG 프로젝트 시행 시 수요가 더 늘 것으로 전망됨.
- 미국 정부의 저리 대출 지원책도 긍정적 요소로 작용함.
- 쿼터제 폐지시 국내 철강 기업에는 불리하나, 미국 내 생산 시설을 보유한 세아제강, 넥스틸, 휴스틸 등은 장기적 관점에서 유리할 것으로 판단됨.
- 다만, 추격 매수는 신중해야 함.

1. 현대로템 : 주가가 10만원대에 올라섰으며, 글로벌 테마인 방산주들의 강세와 폴란드와의 수주 관련 이야기가 국내외 언론에서 전해지고 있음. 2. LG전자 : 1분기 매출액이 전년 동기 대비 7% 증가한 22조로 예상되며, 영업 이익은 시장 예상치를 10%상회할 것으로 봄. 가전 부분에서는 구독 서비스가 시장을 점령하고 있으며, 연내 인도 시장 투자를 위한 IPO 계획 및 로봇 사업 성장 기대감 존재. 26일 마이크로소프트 CEO나델라의 방한 시 양자컴퓨팅 분야와 LG전자의 액체 냉각 분야 협업 가능성이 제기됨. 관계사들도 1분기 실적 호조가 예상됨. 현재 주가는 역사적 저평가 구간으로 판단되어 반등 여력이 있을 것으로 보임. 장기적 관점에서 목표주가를 9만원으로 제시함.

- 양자컴퓨팅, 미용기기, 초전도체, 로봇, 온디바이스AI 관련주들이 과학기술정보통신부의 투자 확대 소식에 급등 중임 - 특히 양자전략위원회의 발족 예정에 양자컴 관련주의 강세가 뚜렷함 - 리노공업의 호실적 전망에 온디바이스AI도 상승 중이며, 로봇주는 어제에 이어 매수세가 강함 - 거래대금 상위주로는 포스코그룹주의 상승, 한화그룹주의 혼조세가 보임 - 조선주는 상승, 방산주도 일부 종목이 상승 중이며, 트럼프발 불확실성에 급락했던 삼성전자와 SK하이닉스는 저가매수세 유입으로 오름세 - 한화에너지의 IPO 작업 착수 소식에 한화그룹주의 주가 변동이 관측되며, 두산에너빌리티는 풍력발전기 공장 건설 계획 발표 후 상승 - 코스닥 거래대금 상위주로는 로봇주와 유리기판, 양자컴 관련주가 있으며, 현대차 보스턴 다이내믹스의 AI 휴머노이드 로봇 개발 소식에 로봇 생산 협력사인 클로봇의 수혜 기대감 상승

- 코스피 지수는 아시아 및 유럽 증시의 상대적 저평가 속에서도 미국 시장 대비 강세를 보이고 있으며, 기술적 분석상으로도 120일 선에 대해 강력한 지지라인이 구축되고 있음. - 개별 종목 장세 속에서 기존 주도주였던 조선, 방산, 첨단 산업과 연관된 로봇, 2차 전지를 중심으로 순환매가 계속 이어질 것으로 전망됨. - 반도체 역시 유리기판, 광반도체 등 소테마를 중심으로 양산에 대한 기대감이 부각되며 수급이 확산되는 양상을 보임. - 다만, 환율이 1450원대를 기록하며 외국인들의 적극적인 코스피 시장 유입이 부재한 상황으로, 당분간 2700선에 대한 단기 저항이 작용할 것으로 예상됨. - 그럼에도 관세 이슈로부터 비교적 자유로운 섹터들이 존재해 시장이 체력적으로 잘 버텨주고 있으며, 해당 섹터 내 순환매가 이어지며 주가 흐름을 견조하게 유지 중. - 그러나 메이저 수급인 외국인의 매수세가 아직은 강하지 않아 비중과 현금 확보는 여전히 필요하며, 관세 이슈가 아시아 시장에 영향을 미칠 가능성에도 대비해야 함.

- 미국의 관세 정책으로 경제 성장 둔화 및 경기 침체 우려가 있으나 국내 증시는 선방 중임. - 중국은 상해종합보다 홍콩 쪽에 투자한 지수의 수익률이 더 좋고, 특히 항셍테크는 연초 이후 수익률이 약 30%임. 이는 중국의 인공지능 기업들에 대한 재평가와 중국 정부의 지원 기대감 때문. - 유럽의 유로스톡스50 지수도 연초 이후 10% 정도의 양호한 수익률을 보임. - 대표적인 유럽 ETF로는 유로스톡스50, TIGER유로스톡스배당30, KODEX유럽명품TOP10, KIWOOM독일DAX 등이 있음. - 유로스톡스50에는 ASML, 지멘스, LVMH, 알리안츠 등이, 유로스톡스배당30에는 인터뱅크 등 금융주의 비중이 높음.

- 미국의 철강 알루미늄에 대한 25% 관세가 현지시간 12일 시작되며 면세 쿼터는 폐지됨 - 이번 관세로 인해 철강 가격 상승이 예상되나, 이는 일시적인 현상일 수 있어 투자 시 주의 필요 - 관세 부과에도 불구하고 북미 지역과의 협상을 통해 관세가 철회될 가능성 존재 - 철강 가격 상승 시 LNG 피팅 업체들이 수혜를 받을 것으로 전망되며, 대표적으로 성광벤드와 태광 등이 있음 - 한화 그룹주는 지배구조 재편 및 방산, 조선 분야에서의 성과 기대감으로 최근 상승세를 보였으며, 한화에너지의 IPO 추진은 지배구조 재편 과정에서의 재원 마련을 위한 것으로 해석됨