- 3월장 후반부인 오늘, 지난주 아웃퍼폼했던 반도체 투톱이 1% 하락하면서 코스피 지수도 혼조세를 보이고 있음.
- 반면 제약바이오가 살아나면서 코스닥은 0.3% 오른 720선 회복함.
- 원달러 환율이 1460원대 후반임에도 외국인은 유가증권시장에서 6거래일째 매수 중이며, 현대차그룹에 매수세가 집중됨.
- 미중 관세 완화 기대감 및 미국 내 판매량 호조 뉴스로 현대차, 기아, 현대모비스 등 주가 상승.
- 보잉의 록히드 마틴 제친 미 공군 차세대 전투기 사업자 선정 소식에 현대로템, 빅텍 등 방산주 강세.
- 중국 소비주 순환매 속 임플란트 관련주인 덴티스, 덴티움 상승세

- 일본 총리 이시바 시게루 내각 지지율이 상품권 스캔들로 한 달 만에 10% 포인트 급락해 20% 대 기록. - 모간스탠리가 중국 올해 GDP 전망치를 기존 4.0%에서 4.5%로 상향 조정. - 중국 최대 핀테크 기업 앤트 그룹이 중국산 반도체를 사용해 AI 모델을 훈련하는 기술을 개발했으며 이 기술로 비용을 20% 절감 가능하다고 발표. - 뱅크 오브 아메리카는 호주 달러가 올해 12월까지 강세를 보일 수 있다고 전망했는데 그 이유로는 호주 중앙은행의 신중한 입장과 호주의 최대 교역국인 중국이 미국 관세에 대응해 자국 소비를 부양하고 있는 점을 언급.

- 아시아 증시 전반적으로 관망세 지속 중이며, 특히 미국과의 상호관세 시행 예정일로 인해 경계심 높음. - 일본 증시는 소폭 하락하였으나 일부 대형주들의 지지로 3만 7686포인트 기록중. - ACE 일본Nikkei ETF는 개장 직후 상승했으나 이후 하락해 2만 6770원에 거래됨. - 인도 증시는 6거래일 연속 상승하였으며, 금일에는 에너지주와 금융주의 강세로 7만 7660포인트 돌파. - KODEX 인도Nifty50 ETF는 오전장 대비 더욱 상승하여 1.8% 오름세. - 베트남 증시는 5거래일 연속 하락세이나, ACE 베트남VN30 ETF는 전일 종가 대비 0.17% 상승. - 대만가권지수는 장 초반 상승세였으나 후반들어 밀려나가 0.19% 하락한 2만 2167포인트 기록.

- 외국인들의 순매수와 환율이 1470원에 육박하며, 탄핵 정국 불안과 관세 예고가 원화 약세의 변수로 작용할 전망임. - 수출 업체의 네고 물량과 위안화 절하 고시도 원화 약세의 요인이며, 1450원을 이탈하기 전까지 원화 약세 흐름의 변동성을 주의해야 함. - 알래스카 LNG 개발 사업에 국내 기업들의 참여 가능성이 높으며, 관련주들의 상승 모멘텀이 기대됨. - 미국의 중국산 선박에 대한 수수료 논의 공청회 결과에 따라 국내 조선과 해운주의 반사이익이 예상되며, 특히 조선사의 컨테이너선 신규 수주에 대한 부각 가능성이 높음. - 26일 마이크로소프트 사티아 나델라 CEO의 방한으로 데이터 센터 투자 확대가 예상되며, 핵심 부품인 칠러 제품을 생산하는 LG전자에 주목해야 함.

- 다음 주 공매도 재개가 자동차 업종에 긍정적인 영향을 줄 것이라는 전망이 증권가에서 제기됨 - 공매도는 주가 하락을 예상해 주식을 빌려서 먼저 팔고 이후에 주가가 떨어지면 다시 사서 갚아 차익을 남기는 투자 방식임 - 외국인들이 6거래일 연속 매수세를 이어가고 있으며, 그동안 매도세를 유지했던 삼성전자도 2조 원가량 사들이고 있음 - 자동차 업종의 가격 매력도가 커져 외국인의 매수세가 이 업종으로 돌아올 수 있다는 분석이 나옴 - 현대차와 기아 모두 주가 내리막길을 걸었으며, 밸류업 모멘텀 둔화와 미국의 관세 부과로 자동차 업종의 주가 순자산비율은 0.47배까지 낮아짐 - 탄탄한 실적이 뒷받침되는 자동차 업종이 저평가되어 돌아 올 수 있다는 의견 존재 - 내달 2일 도널드 트럼프 미국 대통령이 국가별 관세 발표에 나설 예정이며 25% 수준에서 관세를 부과한다면 불확실성이 완화될 수 있다고 봄 - 대외 변수로 인해 고점 대비 30% 하락한 현대차, 선반영된 악재와 외국인의 자금 유입이 주가 반등으로 이어질지 주목

- 알래스카 주지사가 SK이노베이션, 포스코인터내셔널, GS에너지 등의 기업인들과 만나 투자 요청 계획중임. - 알래스카 LNG 개발 사업은 64조 원 규모로, 관세 압박 완화할 수 있는 협상 카드로 주목받고 있음. - 우리 정부는 관세 압박 감소 및 에너지 수입 다변화 위해 신중하게 검토중임. - 해당 프로젝트에 참여 거론되는 기업들은 포스코인터내셔널, SK이노베이션, SK E&S, 세아제강 등임. - 오는 25일 알래스카 주지사와 기업인간 만찬 예정되어 있음.

- 미국 정부가 다음 주 상호관세 발표에서 자동차와 반도체 등 산업별 관세는 제외할 수 있다는 외신들의 보도가 나오며 자동차와 부품주들이 일제히 반등함. - 알래스카 주지사가 방한 일정을 시작한 가운데 우리 정부는 미국 LNG 프로젝트에 대한 신중한 협상이 요구됨. - 한덕수 국무총리가 탄핵 기각 후 직무 복귀했으며, 통상 현안 해결을 강조함. - 한 총리는 대표적인 미국통으로 알려져 있으며, 그동안 부재했던 대미 정상 외교 리더십을 복원하고 통상 압박 돌파를 위한 노력을 할 것으로 예상됨. - 월스트리트저널에 따르면, 미국은 4월 2일 발효할 관세 범위를 좁히고 있으며, '더티 15' 국가에 상호관세를 부과할 것으로 보임. 한국은 이 리스트에 포함되어 있음.

- 24일 증시는 관망세가 짙은 가운데, 외국인 투자자들은 매수세를 이어가고 있음. - 특히 월스트리트저널에서 4월 2일 반도체와 자동차 등 산업별 관세 부과를 보류할 가능성을 제기하면서 자동차 및 부품 관련 주가 상승세를 보임. - 한편, 3분기부터 중국 관광객을 대상으로 비자를 해제한다는 소식에 따라 여행 및 관광 관련주도 강세를 보임. - 또한, 금요일에 급락했던 종목들이 빠르게 반등하는 모습을 보임. - 바이오주의 경우 HLB그룹주 FDA 허가 불발 이슈가 빠르게 진화되면서 HLB 및 관련 주들이 강세를 보이고, 네이처셀의 FDA 혁신 치료제 지정 소식도 긍정적인 영향을 미침.

- HLb와 한화에어로스페이스는 어제 급락 후 오늘 반등 중이나, 전문가는 반등 시 매도 관점을 유지함. - 한화에어로스페이스는 유상증자 이슈와 1분기 실적 저조 우려가 있음. 특히 K9 자주포와 천무 공급 계약 건수가 예상보다 낮을 수 있음. - 현대 기아차 주가는 관세 리스크 부각 이후 글로벌 시장에서 회복 중인 독일과 중국의 완성차 업체들과 비교되며 상승중임. 또한 미국 내 상호관세 측면에서 국내 기업이 경쟁력을 확보할 수 있을 것으로 전망됨. - 4월 시장 주도 섹터로는 반도체, 로봇(50%), 조선, 방산, 원전, 전력(17%), 화장품, 음식료, 엔터(16%), 제약 바이오(15%)가 고르게 선택됨. 전문가는 이 중 반도체와 화장품을 추천함.

- 한때 2차 전지 대표주로 불렸던 금양이 감사 의견 거절로 상장폐지 심사 대상에 오름. - 작년 기준 손실액이 1300억 원, 유동부채가 유동자산보다 6천억 원 많음. - 3월 21일 하루 동안 21개 상장사가 감사 의견 거절 판정, 총 31개 기업이 상장폐지 심사 대상. - DMS는 재무제표상 상장 폐지될 만한 현금 흐름이 없지만, 창업주 일가와의 의심스러운 내부 거래로 의견 거절 받음. - 올 하반기부터 2년 연속 감사의견 비적정 시 즉시 거래소 퇴출 예정. - 과거 두 차례 탄핵 국면에서 금융 외환 시장의 변동성은 있었지만 전체 경제 시장에 미친 영향은 제한적이었음.

- 현재 시장은 미국의 트럼프 상호관세 결정일과 공매도 재개일을 앞두고 관망 분위기 속에서 혼조세를 보임. - 지난주까지는 반도체 섹터가 강세였다면 이번 주는 자동차 업종과 엔터주가 동반 상승 흐름을 보임. - 업종별로 순환매가 나타나며 저가 매수가 유입됨. - 최근 상승세였던 조선과 방산업종은 쉬어가는 분위기. - 주요 이벤트를 앞두고 시장에서 보유한 종목이나 업종이 강하게 나올 때 일부 매도하여 현금화하는 전략 추천. - 특히 한화에어로스페이스의 유상증자를 앞두고 있으므로 일부 매도 후 현금 확보 전략 필요. - 1분기 마무리되는 시점에서 실적 모멘텀이 부각될 조선과 방탄주에 대한 매수 전략 추천. - 시장은 다음 스텝을 위한 조정 단계로 판단되며 저가 매수와 순환매 현상이 나타남. - 코스피에서는 자동차쪽이 공매도 재개시 수혜 예상되어 저가 매수가 유입되고, HLB도 저가 매수가 유입되어 시장을 받쳐줌. - 다음 스텝으로는 자동차 관련 종목들도 관심을 가질 필요 있음.

- 미국 내 자동차 누적 판매가 곧 3천만 대 돌파 예정으로 자동차주와 부품주들이 강세를 보임. - 현대기아차는 2008년 미국 진출 후 꾸준히 점유율을 확대하였으며, 특히 북미와 유럽 지역에서의 판매량 증가가 두드러짐. - 차종 별로는 제네시스 급과 SUV의 판매량이 크게 증가하였고, 친환경 차 중에서는 하이브리드 차량의 판매가 증가함. - 현대차 그룹의 미래 발전은 인도와 북미 지역에 집중될 것으로 예상되며, 현재 주가는 다소 과하게 빠진 상태로 평가됨. - 에스엘은 자동차 전조등을 제조, 판매하는 기업으로 주가가 상승 초입 구간에 진입하였으며, 5일 선을 터치하지 않고 우상 향하는 강한 급등 양상을 보임.

- 로봇주는 작년 연말 대비 70%, 80%까지 상승했지만 현재는 고점 대비 큰 폭으로 조정받는 중임. - 실적 흐름은 전년 대비 비슷하거나 감소하는 모습이며, 펀더멘털 회복 없이는 과거 수준 회복이 어려울 것으로 전망됨. - 일부 기업은 코스닥 150 지수에 포함되어야 공매도 가능하나, 대부분의 로봇 기업은 해당되지 않아 영향은 제한적일 것으로 예상됨. - 로보티즈는 자율주행 사업 부문 물적 분할 후 5년 이내 상장 계획이 없음을 밝혔고, 존속하는 액추에이터 사업 부문이 투자 포인트로 작용할 것으로 보임.

- 공매도는 최근 강한 상승세를 보인 방산주에 영향을 미칠 수 있으나, 이는 단기적일 것으로 예상됨. - 한국 방산주는 글로벌 대비 여전히 낮은 PER을 기록하고 있어 추가 상승 가능성이 있음. - 업종 전반적인 분위기가 좋고 연간 실적 흐름이 좋아지고 있어 공매도의 영향은 제한적일 것임. - 따라서 단기적으로는 밸류에이션 부담이 덜한 기업 중심으로 대응하되, 주도 섹터 및 주도주의 입지에는 변화가 없을 것으로 예상됨.

- 태국 법인에서 최근 K-뷰티 열풍에 힘입어 현지 브랜드 및 중국 브랜드의 주문을 받아 실적 개선 중이며 인도네시아에서도 성장세가 좋음. - 올해는 중소형 ODM보다 대형 ODM 위주의 성장을 예상하며, 미국 소비 우려로 안정적인 주문을 확보한 업체가 유리하다고 판단. 코스맥스의 경우 매출액 15~16%, 영업이익 23% 상승 추정. - 증권사에서 커버리지 재개 시 오랜 기간 분석 후 제시하므로 의미가 있으며, 해당 종목의 적정 주가 계산 시 과거 데이터와 현재 성장세를 고려하여 20배에서 20배 중반 정도가 적정하다고 판단. - 화장품 시장에서는 브랜드의 유행이 짧아지고, 수요와 공급 모두 세분화되는 파편화 소비가 향후 10년간의 트렌드로 전망. 이에 따라 브랜드 자체보다 생산 공장을 보유한 기업이 유리할 것으로 예측.

- 코스맥스는 화장품 시장에서 브랜드 업체들보다 ODM 업체들에게 유리한 환경이 지속되고 있으며, 이는 국내외 모두 해당됨. - 국내에는 약 3만 1천 개의 화장품 브랜드가 있으며, 이는 매우 경쟁이 치열함을 의미함. - 화장품 가격이 오히려 하락한 소비재로 자주 소비하게 되어 유행 주기가 짧아짐. - ODM 3대장은 코스맥스, 한국콜마, 이탈리아의 인터코스이며, 이들은 10년 전과 같이 여전히 시장 점유율을 유지하고 있음. - 코스맥스는 OEM, ODM에 집중하고 있으며, 국내 시장에서는 매우 치열한 경쟁 속에서도 살아남은 브랜드들의 히트 상품을 개발함. - 간접 수출이 주목되는데, 이는 한국 법인에서 만든 제품이 미국이나 일본으로 수출되는 고객사가 많기 때문임. - 미국은 화장품 전체 시장에서 수입에 의존하는 비중이 30%이며, 한국은 2020년부터 3위권에 진입하여 지난해에는 1위를 기록함. - 일본에서도 한국의 중저가 브랜드들이 인기를 끌고 있음.

- 제약바이오 섹터가 조정받고 있으나 K-바이오테크 기업들의 글로벌 경쟁력은 입증됨.
- 유한양행의 레이저티닙이 미국 FDA 승인 후 각국에서 품목 허가 나타남.
- 제약바이오 섹터는 성장주로 탈바꿈하는 시기로 저가 매수 전략이 유효함.
- 글로벌 시장에서 임상 1, 2상 단계에서 기술 이전하는 기업들 중심으로 매수 전략 필요.
- 현금 창출 능력이 있는 기업들을 선별해야 함.
- 최선호주로는 바이넥스 선정. 약가 인하와 바이오시밀러에 주목.
- 셀트리온은 가업 승계에 주가가 발목 잡힌 것으로 판단.
- 유한양행은 비소세포폐암치료제 레이저티닙의 긍정적인 임상 결과 발표.

- 중국 기술주 상승 추세: 최근 미국 기술주가 주춤한 사이 중국 기술주에 관심 집중. 골드만삭스는 향후 5년간 발전될 7만 개의 저궤도 위성 중 5만 개 이상이 중국에서 나올 것이라 전망. 우주항공 분야에서도 중국이 시장 주도권을 가져갈 가능성 존재. - 중국의 기술 발전 상황: 중국은 화성 착륙 성공(세계 3번째), 달 반대편 착륙 성공(최초) 등 우주항공 기술뿐 아니라 드론, AI, 자율주행, 로봇 기술 등에서도 글로벌 톱 수준. 원가 구조가 좋아 성장 가능성이 큼. - 미국 경제 상황과 파월 의장의 발언: 현재 미국 경제는 침체까지는 아니지만 경기 둔화 우려 존재. 파월 의장은 FOMC 이후 인터뷰에서 경제 충격은 없고 관세 영향은 일시적일 것이라 발언하면서도 불확실성을 16번 언급. - 미국 경제의 미래: 관세율이 확정된 후 기업 감세, 지준율 완화, 금리 인하 등 긍정적 조치 예상. 현재는 부정적 시나리오가 과도하게 반영된 상태라 판단. 따라서 미국 주가 하락을 리스크가 아닌 기회로 삼는 전략 필요.

- 탄핵 리스크 해소 시 외국인들 입장에서는 긍정적으로 평가할 것이며, 관세 협상 대상 주체와 함께 관세를 매기는 나쁜 뉴스도 나올 수 있으나 전체적으로는 불확실성 해소라는 측면에서 긍정적임. - 달러의 상승 기조는 꺾였으며, 국내 투자자들이 달러로 환전 후 미국에 투자한 규모가 140조 원이 넘어 환전 수요가 컸으나 올해는 국내 시장 회복과 미국 시장 조정으로 인해 달러 수요가 줄어들 것으로 보임. - 레거시 반도체 업황 회복 기대감이 커지고 있으며, 2분기에 반도체 가격 인상과 재고 감소 소식이 전해지고 있음. - 모간스탠리와 씨티 등에서 반도체 업황 개선 리포트가 나오고 있으며, 이에 따라 삼성전자에 대규모 매수가 일어나고 있음. - 마이크론 실적은 매출과 EPS가 시장 예상치를 상회했으나 HBM에 대한 높은 기대로 인해 마진율이 둔화되며 주가가 하락함.

- 지난주 금요일 한화에어로스페이스의 주가는 대규모 유상증자 발표로 13%까지 하락하였으나 금일 7~8% 반등함. - 한국 증시에서 가장 큰 규모인 3.6조 증자로 인한 자금 조달 방식이 시장의 투심에 영향을 미친 것으로 보임. - 현재 방산업황은 미국 및 유럽 국가들의 국방비 증액으로 긍정적이며, K9 자주포 및 K2 전차와 관련하여 이를 대체할 만한 국가는 없는 것으로 판단됨. - 다음달 폴란드와의 2차 수출 계약이 K2 전차 쪽으로 나올 가능성이 있으며, 해당 계약을 셀온으로 받아들일지 여부는 지켜봐야 함. - 1분기 실적 발표 시즌이 다가오는 가운데 현대로템이나 한화에어로스페이스의 실적은 견고할 것으로 예상되나, 수주 잔고가 계속 쌓일 수 있는 지는 미지수임. - 전문가는 단기적으로는 현대로템에 투자하는 것이 유리하다고 판단함.