- 국내 조선 섹터는 ETF로 투자하기 적합한 분야로 꼽힘. 이는 각 조선사별로 주력 사업이 상이하여, 개별 종목 투자 시 리스크 분산이 어렵기 때문. - 조선 3사를 밸런스 있게 투자하는 것이 유효하나, 최근에는 조선업에 집중한 포트폴리오가 각광받고 있음. 이는 조선업을 중심으로 한 해운업, 철강, 기계 등 산업 간의 연관성이 높기 때문. - 'SOL 조선TOP3플러스'는 순자산 총액이 높은 ETF 중 하나로, 조선주에 집중한 포트폴리오를 제공함. 해당 ETF는 10종목 이상을 편입하며, 상위 5개 종목은 국내 대표 조선사, 그 외는 조선업 기자재 기업들로 구성됨. - 조선 ETF를 주목해야 하는 이유 중 하나는 최근 관세 이슈에 있어 가장 자유로운 섹터이기 때문. 다만, 주가 변동성에 주의해야 함.

- 조선주는 이달 들어 부진했으나 오늘 시장에서 강하게 반등했음.
- 공매도로 인해 조선주의 변동성이 단기적으로 있을 수 있으나 견고한 실적과 성장 모멘텀을 가지고 있음.
- 북미의 에너지 수출량 증대와 LNG선 발주 확대가 기대되며, 국내 조선 3사와 기자재 기업들의 실적이 2023년부터 지속적으로 좋아지고 있음.
- 한국에 상장된 960개 ETF 중 조선 관련 ETF는 5개이며, 각각의 ETF는 국내 조선사, 운송장비, 철강, 기계, 해운사 등에 투자하는 등 특징이 있음.

- 글로벌 경기 침체 공포 속 아시아 증시도 불안한 모습 보임
- 엔화 1달러당 149엔대로 상승, 수출주 및 내수주 모두 급락세
- 니케이 지수 3.98% 하락한 3만 5643선, ACE 일본Nikkei ETF 주가 2만 5500원대, 3.4% 하락
- 베트남 총리, 남부 고속도로 주요 사업 완공 목표로 정책 구체화 진행 중, VN지수 4거래일 연속 하락 후 1308포인트 기록
- ACE 베트남VN30 ETF 장 초반 상승세 이후 0.7% 하락한 2만 2230원
- 미국의 대만 해협 군사적 개입 의지 표명으로 미중 갈등 심화 예상, 이로 인해 아시아 증시 약세 보이며 가권지수 3.5% 하락

- 중국 증시가 전반적으로 약세를 보이는 가운데 3월 PMI 지수가 예상치를 상회했고 4대 은행들의 자본 확충 공시에 은행 등 고배당 섹터로의 자금이 유입되고 있음. - 3월 통계국 제조업 PMI 지수는 50.5%로 예상치인 50.4%, 전월 50.2% 대비 상승했으며 서비스 PMI 지수도 50.8%로 전월 대비 0.4% 포인트 상승함. - 한중일 경제통상회의에서 세 국가는 보호주의 반대와 FTA 추진에 합의하였으나 한중일 FTA에 대해서는 한국과 일본이 미국 관세에 민감한 시기라 신중할 가능성이 큼. - 중국은 일본, 한국과의 양자회담에서 자국산 제품에 대한 반덤핑 관세 문제를 논의하였으며 일부 구제 절차가 가능해진다면 타 산업에 대한 완화 조치도 기대됨. - 미국이 중국에 대한 최혜국 대우를 박탈할 경우 대중국 관세가 60%로 상승하나 실제 법안 통과 가능성은 낮으며 오는 2일 미국의 상호관세 부과 여부를 지켜봐야 함.

- 현대건설이 'CEO 인베스터 데이'에서 에너지 회사로의 변신을 선언, 2030년까지 원전과 SMR을 위주로 사업 포트폴리오를 재편할 계획임을 밝혔다. - 국내외 원전 사업 최다 시공 실적과 글로벌 원전 시장 점유율 35%를 바탕으로 시공부터 해체, 수소 생산까지 원전 관련 모든 사업 영역으로 확대할 예정이다. - 에너지 부문의 매출은 올해 6,000억 원에서 2030년 5조 1,000억 원으로 증가할 것으로 전망되며, 단순 시공을 넘어 설계와 운영까지 참여해 안정적인 수익 창출 모델을 구축할 계획이다. - 도시정비사업은 디에이치 중심으로 수주를 이어나가고, 토지 매입 단계부터 참여하는 복합 개발 사업의 비중을 늘릴 예정이다. - 건설사 최초로 총주주환원율(TSR) 개념을 도입하였으며, 25% 이상의 TSR 비율과 최소 주당 배당금 800원을 목표로 제시했다. - 증권가는 현대건설의 명확한 수주 전략 제시와 주주환원 정책 강화를 긍정적으로 평가하고 있다.

- 31일 열린 HLB 정기주주총회에서 진양곤 회장은 간암 신약 미국 FDA 재도전 의사를 밝힘. - 중국 항서제약과 공동 개발 중인 해당 신약은 이달 FDA로부터 두 번째 보류 판정을 받아 투자자들의 우려를 자아내고 있음. - 이에 진 회장은 신약 승인 전 주식 매도 없음을 강조함. - 주총에서는 FDA 승인 불발에 대한 주주들의 문의가 있었으며, HLB는 곧 항서제약으로부터 FDA가 발행한 공식 문서 '포스트 액션 레터'를 전달받아 문제 상황을 파악할 예정임. - CRL 수령 후에도 다수의 신약이 허가를 받은 사례가 있으므로, 회사는 문제점 보완 후 5월 중 세 번째 허가를 신청해 이르면 7월 결과를 받겠다는 계획임. - 또한, 현재 FDA 승인을 목표로 하는 후보 물질은 간암, 담관암을 포함한 3개 항암제로, 특히 담관암 후보물질은 빠른 성과를 기대하고 있으며 오는 5월 미국에서 개최되는 학회에서 자세한 내용을 공개할 예정임.

- 이재용 삼성전자 회장이 최근 중국 출장에서 전기차 업체 두 곳을 방문하며 차량용 반도체 세일즈에 나선 것으로 보임. - 22일에는 샤오미 전기차 공장, 24일에는 비야디 본사를 방문해 각각 레이쥔, 왕촨푸 회장과 면담함. - 내연기관차에 필요한 반도체 개수는 약 200개였으나 전기차는 1천 개, 자율주행차는 2천 개로 차량용 반도체 수요가 급증하고 있음. - 고성능 반도체 수요 증가로 인해 5나노 이하의 공정이 가능한 삼성 파운드리가 중국 전기차 회사에 차량용 반도체를 수주할 가능성이 높아짐. - 23년 기준 차량용 반도체 시장 규모는 100조 원이며 29년에는 190조 원으로 연평균 12%씩 성장할 것으로 예측됨. - 삼성전자 시스템 LSI 사업부는 시스템 반도체를 연구개발하는 곳으로, '엑시노스 오토'라는 차량용 프로세서를 개발 중임. - 해당 사업부는 23년 아우디와 폭스바겐에 제품을 납품했으며, 현대차에도 공급함. - 한편, 삼성전자의 1분기 실적은 증권가 추정치에 따르면 매출 75조 원, 영업이익 4조 7천억 원 정도로 전망되며, 2분기부터는 반등할 것으로 예상됨.

- 현재 시장 조정은 트럼프 관세의 영향이 더 큰 것으로 판단됨. - 아시아 증시 중 일본 니케이 지수가 3.8% 하락, 한국 코스피, 코스닥이 2%대 후반 하락함. - 미국에 대한 무역수지 흑자를 많이 보는 나라들, 특히 자동차 비중이 높은 나라들 중심으로 낙폭이 큼. - 공매도는 주가지수 방향성 자체에 대해 중립적인 요인이며, 외국인 자금 유입은 주로 롱숏 헤지펀드, 특히 싱가포르계 자금이 될 것으로 예상되며, 이는 주가지수 상승 요인으로 작용하지 않을 것임. - 업종별로는 조선, 방산쪽은 버티고 있으나 2차 전지, 반도체, 자동차는 부진함. - 기존 대차 잔고가 많이 늘어난 분야에서는 2차 전지나 전력기기 같은 주식들도 공매도가 늘어남. - 정치 불확실성이 길어지면 국가신용등급에 부정적 영향을 미칠 수 있음. - 그러나 선고 시점 자체가 외인 이탈 요인이라 생각하지 않으며, 선고 결과에 따라 향후 국정 공백이 수개월 내에 해소될 수 있다면 외국인들은 한국 주식시장에서 기회를 엿볼 가능성이 많음.

- 경기 침체 우려로 미국 뉴욕 3대 지수 및 아시아 증시 동반 하락 중이며, 국내 시장은 정치적 불확실성으로 추가 압박 받는 상황임. - 코스피는 2510선에서 출발 후 낙폭을 줄여 2480선을 지키고 있으며, 코스닥은 2.9% 급락하며 673선 기록함. - 환율 1470원 돌파로 외국인 투자자 이탈 규모 증가하였으며, 특히 삼성전자와 SK하이닉스 집중 매도 중임. - 공매도 재개 첫날인 오늘, 2차 전지 관련주들이 급락세를 보이고 있음. LG에너지솔루션 6% 급락, 현대차는 관세 리스크로 4% 가까운 낙폭 보임. - 반면 최근 하락으로 방산주들은 오히려 선방하고 있으며, 현대로템과 LIG넥스원은 강세를 나타냄.

- 코스피 2500선이 두 달 만에 붕괴되며 국내외적인 불확실성 증가로 경제에 그림자가 드리워짐 - 원달러 환율은 1470원 대로 여전히 불안한 모습이며, 이는 외국인 투자자들의 투자 심리에 영향을 미침 - 외국인 투자자들은 코스피에서 1조 1천억 원 넘게, 코스닥에서는 2천억 원대 순매도를 기록중임 - 미국 증시 불안정성과 공매도 재개가 겹치며 외국인 투자자들의 위험 회피 심리가 살아나며 국내 주식 시장에서도 자금이 빠져나감 - 과거 공매도 재개 시 환율 흐름은 주로 급등하는 모습을 보임 - 다음달 2일 트럼프 대통령의 상호관세 부과 방침 재확인 및 자동차 관련 품목에 대한 25% 관세 부과 포고령 서명으로 무역 긴장감 고조 - 신한 은행은 2분기 원달러 환율 전망치를 최대 1500원 까지 제시함 - 트럼프 정부의 관세 부과와 국내 정치적 혼란이 겹치며 외국인 투자자들의 신뢰 하락과 자금 유출이 원화 약세를 부추길 가능성이 높아짐

- 코오롱티슈진의 주가는 공매도 재개와 단기간 상승으로 인해 잠시 흔들렸으나, 긍정적인 파이프라인 보유로 잠재 가치를 따라 움직일 것으로 예상됨. 특히 4월 말 국제골관절염학회에서 TGC의 장기간 안전성과 약효 지속성에 대한 결과 발표가 기대됨. 2023년 기준 TG-C 투여 환자의 79%가 인공관절 수술 없이 유지되었으며, 올해도 이 결과가 재현될 것으로 전망함. - 셀트리온은 올해 제약바이오 기업 중 이익 성장이 가장 클 것으로 전망되며, 약 150%의 영업이익 성장이 예상됨. 이는 작년 셀트리온헬스케어와의 합병으로 인한 바이오시밀러 판권 이전 및 PPA 상각으로 상반기 영업이익이 낮았던데 반해 기저효과로 높은 수준의 영업이익 성장이 예측됨. 올해 추정 영업이익은 1조 2천억 원으로 전년 대비 150% 성장할 것으로 추정됨.

- 코오롱티슈진의 TG-C가 FDA 승인 받는 최초의 골관절염치료제로 승인받을 가능성이 높으며, DMOAD로의 승인 가능성도 매우 높음. - TG-C의 가치를 DCF로 분석한 결과 위험을 보정한 현재의 가치 NPV가 8조 원으로 산출됨. - 이를 주당 가격으로 환산하면 10만 원으로, 현재 주가가 크게 밀리고 있으나 적정 주가를 향해 갈 가능성이 높음. - 4월 말에 임상 중간 결과가 발표될 예정이며, 이에 따라 주가가 강하게 반등할 수 있을 것으로 전망함. - 무릎골관절염 환자 수가 2780만명 수준으로 많고, 현재까지는 일시적으로 고통을 줄이는 치료 방법밖에 없는 상황에서 TG-C가 안전성 우려 없이 통증 감소, 무릎의 기능 개선을 24개월 이상 유지시켜주는 효능을 보여줌. - 또한, 현재까지 11건의 골관절염치료제가 임상 2상, 3상에 진입했으나 모두 실패하고 TG-C만 남았으며, 이에 따라 TG-C의 시장 점유율이 높을 것으로 예상됨.

- 중국과의 우호적인 분위기가 지속되면서 소프트웨어, 엔터, 미디어 섹터가 수혜를 받을 것으로 예상되며, 이재용 회장과 시진핑 국가주석의 만남으로 전장 사업 확장도 기대됨. - 건설주는 지난해 4분기에 건설공사 계약액이 75조 2천억으로 반등하며 바닥을 다지고 올라오는 중이며, 23년 4분기 대비 4.4% 증가함. - 또한, 주거용 건축 착공 면적이 3년 만에 상승 전환했으며, 정책적 불확실성은 완화될 것으로 기대됨. 이에 따라 건설주들도 함께 분양가 상승 등의 수혜를 볼 것으로 예상되며, 이번 1분기부터는 주요 건설사들부터 좋은 실적이 나올 것으로 전망됨.

- 한미반도체의 낙폭이 크게 나타남. 대차잔고가 단기간에 급증한 종목으로, 공매도 세력에게는 핑계와 이유가 될 수 있음. - 한미반도체의 독점 프리미엄 상실과 예상치를 상회한 실적 발표가 원인으로 작용함. - 2021년부터 SK그룹과 한화그룹의 TC본더 협업설이 꾸준히 제기되어 왔으며, 이로 인해 한미반도체의 독점 프리미엄이 깨짐. - 한미반도체의 주가는 2024년 6월 14일까지 19만 6천원까지 상승하였으나, 이후 하락 추세를 보임. - SK하이닉스향 수주 감소와 투자 규모 축소로 인해 향후 실적 전망이 밝지 않음. - 코스피와 코스닥 모두 약세 흐름을 보이고 있으며, 저점 매수는 시기상조임. - 업종별로는 조선, 방산, 엔터주, 제약바이오 섹터 등 관세 영향을 적게 받는 종목군들을 중심으로 매수 전략을 세우는 것이 좋음. - 현재 시장 불확실성이 크기 때문에 현금 보유 비중을 늘리고, 개별 종목 위주의 대응이 필요함.

- 코스피 지수가 3일 연속 하락하면서 바닥 가능성에 대한 의견이 제기됨
- 그러나 바닥에서의 5~10% 상승은 외국인, 기관 세력의 몫으로 남겨두고, 추후 따라가는 것이 늦지 않다는 분석
- 금일 시장에서는 조선, 방산업종이 상대적으로 견조한 모습을 보임
- 조선업종의 경우, 선박 건조 국가의 통화가 달러 대비 약세를 보이며 신규 수주 물량이 감소하였으나, 이미 확보한 수주 물량과 높은 가격으로 인해 실적 모멘텀은 여전히 유효하다는 평가
- 방산업종은 유럽연합의 방위비 지출 증가 계획 및 미국의 증액 압력으로 인해 시장 확대가 예상되며, 국내 방산업체의 수혜가 기대됨

- 미국 증시 여파로 아시아 증시 전체가 하락세를 보이고 있으며, 코스피는 3%, 코스닥은 3% 넘게 하락 중임. - 원달러 환율은 1471원대로 상승했으며, 외국인 투자자들은 1조 원 이상 매도 중임. - 시총 상위 종목인 삼성전자와 SK하이닉스는 각각 5만 8천원, 19만원 선이 위태로운 상황이며, 현대차와 기아는 3거래일째 하락함. - 반면, 조선과 방산 관련주는 상승세를 보이고 있으며, 석유 종목도 강세를 보임.

[종목: 현대건설] - CEO 인베스터 데이에서 2030년까지 별도 수주와 매출 25조, 영업이익률 8%라는 높은 목표치를 제시함. - 목표 달성을 위해 원전과 도시 복합 개발 사업을 중심으로 파이를 키워나갈 계획임. - 원전 관련 모멘텀으로 포워드 기준 PER 7~8배를 넘어설 가능성이 있음.

- 미국의 쌍둥이 적자 축소는 중장기적으로 필요하나, 중기적인 경기 충격은 감수해야 함 - 트럼프 행정부의 쌍둥이 적자 축소 정책은 클린턴 1기 시절과 유사점이 많음 - 클린턴 1기 때 연방정부 직원 감원 및 슈퍼 301조 발동으로 경상수지 적자 폭을 줄였으나, 1994년 이후 멕시코 외환위기, 아시아 외환위기, 러시아 모라토리움 등 글로벌 금융위기가 연속적으로 발생함 - 트럼프의 쌍둥이 적자 해소 정책도 미국 외 지역에 장기적으로 영향을 미칠 가능성이 있으므로 이를 염두에 두고 투자해야 함

- 미국 경제는 근원 PCE 물가와 미시간대 기대 인플레이션 상승, 상호 관세 발효 예정 등으로 인해 스태그플레이션 불안이 다시 커지고 있음.
- 탄핵 심판과 같은 국내 정치적 리스크도 존재함.
- 작년부터 미국 경기 하강을 전망했으며, 현재 미국 경기가 임계 수준을 터치했다고 판단함.
- 명목 GDP 증가율이 기준금리를 하회하면 경제 활동이 둔화되며, 이는 IT 버블 붕괴, 금융위기, 팬데믹에서도 확인됨.
- 올해 1분기 명목 GDP 증가율은 3% 후반대로 예상되며, 이는 기준금리인 4.5%를 하회하는 수치임.
- 트럼프 행정부의 쌍둥이 적자 해소 정책은 미국 내 수요 감소와 미국 외 수요 감소를 초래할 수 있음.
- 이로 인해 미국 기업의 매출이 감소할 가능성이 있으며, 미국 경기 하강의 원인 중 하나로 작용할 수 있음.

- 2025년 3월 31일, 1년 5개월 만에 재개된 공매도에 코스피 2500선 이탈, 2% 넘게 하락 중이며 코스닥도 2% 가까이 하락함. - 외국인은 선물 시장에서 1조 가까이 매도, 거래소 시장에서 7천억 원 가까이 매도 중이며 개인 투자자와 기관은 매수 중임. - 공매도 재개로 인해 삼성전자 2% 하락, SK하이닉스 3%대 조정, 현대차와 기아는 3% 넘게 하락함. - 특히 2차 전지 섹터가 큰 타격을 받고 있으며 에코프로비엠 10만 원선 아래로 밀림. - 조선주는 선방 중이며 HD현대미포 3% 상승, 석유주들은 반사 수혜 기대감에 상승함. - 한미반도체는 1분기 실적 부진과 경쟁 심화 우려로 10% 가까이 하락함.