● 핵심 포인트 - 미국 시장은 트리플 약세에서 벗어나며 증시가 상승 마감했으나 달러화 회복은 요원해 보임 - 아시아 통화 초강세 상황에서 달러 약세가 주목받고 있으며, 전문가는 시장 논리에 따라 움직일 것이라 전망 - 현재 DXY 지수는 연초 대비 10% 하락한 99포인트로, 추가 약세 가능성은 크지 않으며 역사적으로도 크게 낮은 수준은 아님 - 전문가는 미국 증시가 기본적으로 우상향 할 것이라 예측하며, 하반기 실물 경기 영향은 불확실하나 딥을 제외하면 상승 추세를 이어갈 것이라 봄 - 이는 Fed의 풍부한 정부 지출과 트럼프의 규제 완화 및 감세 정책, 기업 실적의 양호함 등에 기반함

● 핵심 포인트 - 17세기 유럽국가들처럼 현재 각 국가는 자국 이익 극대화를 위해 노력 중이며, 이는 변하지 않을 것으로 예상됨. - 현재 전 세계적으로 다양한 충돌이 발생하고 있으며, 국가들은 강력하고 검증된 무기를 찾고 있음. - 실전 테스트로 성능을 인정받은 무기는 수출 시장에서 큰 브랜드 파워를 얻을 것으로 전망되며, K-무기 역시 실전 성능이 뛰어나다는 평가를 받아 높은 가치를 인정받을지 주목됨. - 현대차와 한화에어로스페이스의 매출과 영업이익을 비교했을 때, 한화에어로스페이스의 성장이 빠르지만 아직까지는 현대차와의 매출 규모 차이가 뚜렷함. - 그럼에도 불구하고 두 기업의 시총은 비슷한 수준인데, 이에 대해 키움증권은 현재 조선, 방산 섹터가 과도한 밸류에이션을 받고 있을 가능성을 제시하면서도 외국인 수급과 이익 가시성이 높다는 점을 들어 해당 섹터에 대한 비중 축소는 신중할 필요가 있다고 분석함.

● 핵심 포인트 - 에이피알이 26% 가까이 급등 중이며, 클리오, 코스맥스, 잉글우드랩 등도 강한 시세를 내고 있음. - 수출 지표가 좋게 나와 실적 기대감이 높아지고 있으며, 미국 외 다른 시장에서의 활약 여부에 관심이 집중됨. - 브이티, 실리콘투 등 아직 실적 발표가 나오지 않은 종목들에서도 기회가 있을 것으로 예상함. - CDMO 관련주인 코스맥스는 중국에서의 가동률 증가로 인한 수혜가 기대됨.

● 핵심 포인트 - 오후장 관심주 : 파크시스템스 - 전일 실적 발표 후 어닝 서프라이즈 기록, 반도체 섹터 약세에도 한 자릿수 후반대 수익률 기록 중 - 원자 현미경 시장은 전자 현미경 시장 대비 규모는 작지만 선단 공정에서 수요 증가 예상 - 신규 장비인 마이크로 리페어 장비 및 혼합 장비 판매로 영업이익률 개선 기대 - 1분기 실적 호조로 연간 실적 상향 조정 가능성, 종가 편입 추천 - 두 번째 주목 종목 : HD현대일렉트릭 - 전력기기 관련 무난한 선택 종목 - 북미 매출 및 영업이익률에 중점을 두면 산일전기, 수직 계열화를 고려하면 일진전기를 함께 고려 - 1분기 실적은 좋았으나 수주 부진으로 급락 후 투자 심리 회복으로 주가 회복 - 관세 측면에서 앨라배마 공장 보유로 경쟁사 대비 유리, 섹터 상승 시 동반 상승 기대

● 핵심 포인트 - 2015년 이후 8년간 출생자 수가 급격히 감소하였으나, 2022년부터 에코붐 세대의 주 출산 기간 도래 및 엔데믹 커플의 증가로 출생률이 반등함. - 여자 한 명이 평생 낳을 것으로 예상되는 평균 출생아 수인 합계출산율도 2023년 0.72명에서 2024년 0.75명으로 상승했으며, 2025년에는 0.79명으로 소폭 상승할 것으로 예상됨. - 2028년부터 경제활동인구가 감소될 것으로 예측되며, 기업들의 절반은 저출생발 경제위기가 10년 안에 올 것으로 전망함. - 한국은행은 현재 저출생 문제를 해결하지 못하면 15년 뒤 대한민국의 잠재성장률이 0%대로 하락할 것이라 경고함.

● 핵심 포인트 - 증시 하락 가능성을 고려해야 하며, FOMC는 금리 동결을 했으나 고용시장 둔화와 침체 우려가 확산되면 금리 인하에 나설 수 있음. - 금리 인하는 선제적으로 시행될 때 효과가 좋으며, 사후적으로 일어날 경우 금융시장과 경제의 구원투수로 작용하기 힘듦. - 관세 유예가 마감되는 7월 초 이후 물가나 고용 지표를 최소 두 번 정도 확인한 후, 연준이 금리에 대해 움직일 가능성이 있음. - 일본의 물가 상승률과 엔화 가치가 비슷하게 움직이고 있어, 일본이 물가를 잡기 위해 엔화 강세를 만들 필요성이 높음. - 일본 중앙은행(BOJ)의 금리 결정 날짜인 7월 31일을 앞두고, 여름이 다가올수록 일본 금리 인상에 의한 엔화 강세 가능성이 고조되고 있음. - 엔화 강세가 이어질 경우, 작년처럼 전 세계에 충격을 줬던 엔 캐리 트레이드 청산이 나올 가능성이 있음.

● 핵심 포인트 - 5월 FOMC에서 금리 동결, 파월 의장의 발언에 주목 - 트럼프 대통령의 AI 칩 규제 폐지 보도로 3대 지수 상승 - 코스피, 코스닥 강보합권에서 거래 중이며 AI 반도체 관련주 상승 - 미국과 영국의 중국 태양광 견제에 국내 태양광 기업들 반사이익 기대 - K-뷰티 흥행 지속, 관세 리스크에도 에이피알 등 화장품주 강세 - 삼양식품과 에스앤디의 불닭볶음면 호조로 음식료 업종 상승세 - 카카오의 실적 부진으로 주가 하락, NAVER도 실적 발표 앞두고 조정 중

● 핵심 포인트 - 에이피알, 1분기 영업이익 546억 달성 및 2분기 실적 호조 기대감으로 25% 상승 중이며 상장 후 최고가 경신 - 시장 추정치 412억 대비 대폭 상회한 실적으로 콘퍼런스 콜에서 2분기 실적 또한 긍정적일 것이라 언급 - 최근까지도 주가는 저평가 상태였으며 현재 PER 24~25배로 상승하였으나 추가 상승 여력 존재 - 기업 가치 상승에 따른 주가 레벨업 흐름이 일부 포착되어 향후 주가 상승 기대

● 핵심 포인트 - 오후 2시 실적 발표 예정인 LIG넥스원 : 증권가는 매출 7192억 원, 영업이익 580억 원으로 컨센서스 하회 예측. 그 이유로는 1분기의 계절성 미반영 및 지난해 1분기 인도네시아 경찰청 통신장비 납품 건으로 인한 낙관적 뷰 지속 때문이라 봄. - 그럼에도 매수 의견 유지 및 목표가 35만 원으로 상향. 이는 하반기에 매출이 집중되는 방산 사업 특성과 중동 방공 미사일 수요 등으로 2030년 이후까지 수출 파이프라인이 존재하기 때문.

- 에스앤디는 삼양식품과 함께 움직이는 종목으로, 1분기 실적이 사상 최대치를 기록함. - 불닭볶음면의 영향력이 크며, 1분기는 비수기임에도 좋은 실적을 보여줌. - 작년 연간 기준으로도 높은 실적과 18%의 영업이익률을 달성했으며, 이를 유지 중임. - 경기가 부진할 때 라면 등의 식품이 잘 팔리는 경향이 있음. - 에스앤디도 증설을 하여 향후 실적 상승이 기대됨.

- 미국 바이든 행정부가 동맹국에게 AI 반도체 수출 제한을 차등 적용하였으나, 트럼프 행정부에서 이를 철회할 것이라 발표함. - 이로 인해 미국 시장에서 필라델피아 반도체 지수 및 엔비디아, 브로드컴, AMD 등의 주가가 상승함. - 트럼프 대통령이 13일부터 16일까지 중동을 방문할 예정이며, 그동안 중동 국가들은 AI 칩 수출 제한에 강한 불만을 표시해옴. - 새로운 수출 통제 체계가 마련될 것으로 보이며, 이에 따라 국내 증시에서도 반도체 관련 기업들이 강세를 보임. - 삼성전자, SK하이닉스 등의 반도체 기업이 수혜를 볼 것으로 예상되며, 반도체 산업의 모멘텀이 될 것으로 기대됨.

● 핵심 포인트 - 중국 증시는 약보합권에서 움직임 중이며 상해종합 지수와 홍콩 증시 모두 마이너스 0.1%대임. - 중국 정부는 대규모 경기부양 패키지를 발표했으며 지급준비율 및 금리 인하 외에도 주식시장 안정화 정책들을 포함함. - 해당 부양책은 금융소득 증대와 소비 확대 유도를 목적으로 하나, 관세 불확실성을 극복하기엔 한계가 있음. - 미국과 중국의 무역 갈등은 여전하며 트럼프 대통령은 관세 인하 의사가 없음을 밝힘. - 이로 인해 미·중 협상 기대감은 일축되었으며 양국간의 신경전은 지속되고 있음. - 향후 중국 증시의 방향성은 기존 부양책들이 경제지표 개선으로 이어지는지에 따라 결정될 것으로 보임.

- 파마리서치를 비롯한 미용 의료기기 쪽은 매년 실적이 꾸준히 증가하고 있어 연간 단위로 주가가 계속해서 신고가 경신 중임. - 파마리서치는 현재 시총 4조를 넘어서며 코스닥 8위까지 상승했으며, 주가는 40만 원 터치 후 상승 흐름 지속 중. - 보톡스 필러 기업인 대웅제약, 메디톡스, 휴젤, 휴메딕스도 한 달 가량 두 자릿수 이상 크게 상승함. - 상승 요인은 글로벌 시장 공략 및 비만 치료제의 인기로 보톡스나 필러 시술이 늘어난 것과 관세 이슈로 인한 한국산 제품의 가성비가 높아진 것임. - 이미 상승한 기업보다는 후발 기업 중 실적이 급격히 좋아지는 회사에 투자하는 것이 좋음.

● 핵심 포인트 - 원화 약세 상황에서 대선 후 정치적 및 경제적 정상화에 대한 기대감이 환율에 반영될 것으로 예상됨 - 시장에서는 온실가스, 원격 진료 등 정책 테마주와 비만 치료제 관련주가 상승세를 보임 - 트럼프 행정부의 AI 반도체 수출 통제 계획 철회로 엔비디아 주가 3% 상승, 국내 반도체주도 긍정적인 영향을 받음 - 카카오는 콘텐츠 부문의 하락으로 1분기 매출과 영업이익 감소, 주가 하락 - 코스피에서는 반도체와 온실가스 관련주 상승, 네카오 하락 - 코스닥에서는 로봇, 원격 의료, 정치 테마주 상승

● 핵심 포인트 - 시장은 당분간 약간 안정될 것으로 보이며, 코스피는 2500선 안쪽에서 안정된 흐름을 이어갈 것으로 예상됨. 코스닥은 700선을 견고하게 지키고 있음. - 현재 시장은 개별 장세, 섹터 장세로 치아 및 의료기기, 미용 의료기기 관련주가 강세를 보임. - 유력 대선 후보의 임플란트 지원 연령을 낮추겠다는 발언으로 임플란트 관련주의 강세가 나타남. - 외국인 수급의 변화가 시장에서 중요한 열쇠이며, 원달러 환율이 하향 안정화된다면 외국인 수급이 변화할 수 있을 것으로 전망함. - 외국인의 매수세가 들어오면 그동안 소외되었던 삼성전자, SK하이닉스 등 반도체 대장주에도 긍정적인 영향을 미칠 것으로 판단함.

● 핵심 포인트 - 외환시장에서는 달러 대비 원화 가치가 1390원대로 내려온 상태이며, 이것이 1400원대로 올라갈 가능성과 1490원대에서 안정감을 보일 것인지가 주목되고 있음. - 전문가는 급격한 움직임들은 제어되고 있으며, 협상 과정에서 변동성이 생길 수 있으나 전반적인 통화 정책의 결을 봐야 한다고 언급함. - 주변 국가들의 정책 대응들이 부각되는 타이밍이라 약간의 절하 요인들이 발생하나, 관세 협상에 대한 통로도 주시해야 함. - 중국과의 만남이 시작되며, 트럼프 대통령은 선제적으로 양보할 생각이 없다는 점에서 예상보다 시간이 걸릴 수 있음. - 이러한 상황에서 완만한 절상 압력들이 지속될 수 있어 원화 가치 상승을 전망함. - 이전에 제기되었던 환율 1500원대까지의 상승은 관세에 대한 불확실성이 확대되었던 시점이었으며, 현재는 피크아웃 하며 누그러진 상황임. - 하반기까지 환율은 1380원에서 60원 정도로 예상됨.

● 핵심 포인트 - 미국, 바이든 정부 시절에 만들어진 AI 칩(최첨단 반도체) 관련 규제 해제 계획 발표 - 이로 인해 국내 반도체 관련 소부장 주가 강세를 보이며 코스닥 시장 상승률이 코스피보다 높음 - 미국 FOMC 회의에서 예상대로 금리 동결 결정, 그러나 파월 의장은 실업률과 물가 불안이 증가하고 있다고 발언 - 6월에도 금리 인하가 힘들 것으로 예상되며 6월에 있을 점도표에 관심이 집중될 것으로 전망 - 미국의 반도체 규제 해제는 중동과의 협력 강화를 위한 것으로 해석됨 - 사우디를 중심으로 한 OPEC+ 국가들이 감산이 아닌 증산을 선택하며 유가 하락을 부채질하고 있음 - 아시아 통화가 상대적으로 강세를 보인 이후 다시 달러 강세가 나타나며 회복하는 모습을 보임 - 일부 전문가들은 아시아 통화 전반에 대해 절상 압력이 있을 것으로 보지만 다른 전문가들은 소강상태에 들어갈 것으로 예상함

● 핵심 포인트 - 금값이 3400달러를 상회하며 사상 최고가를 기록 중이며, 트럼프의 관세 전쟁이 지속되는 한 금값의 구조적 상승은 계속될 것으로 전망됨. - 연말 적정 금값은 3600달러로 예상되며, 현재 금값 기준으로 6-7%의 추가 상승 여력이 있음. - 외국인 수급에서 가장 중요한 것은 반도체 경기이며, 트럼프의 관세 전쟁이 지속될 경우 반도체 산업이 타격을 받을 것으로 예상됨. - 5월에는 불확실성이 계속되겠지만, 펀더멘털 악화가 당장 나오지 않는 한 시장의 반등세가 유지될 것으로 보임. - 업종 선택 시 관세 영향이 적은 조선, 방산, 인터넷 소프트웨어 게임, 바이오 등을 고려하고, 중소형주 중심의 대응을 이어가는 것이 좋을 것으로 판단됨.

● 핵심 포인트 - 미 대통령 트럼프의 관세 정책으로 인해 달러 약세 야기됨. - 유의미한 관세 조정이 없는 한 달러 약세 흐름은 지속될 것으로 전망. - 아시아 주요 통화 중 대만 달러 역시 약달러 추세에 영향 받음. - 중국 인민은행의 지준율 인하는 위안화 약세 유도가 아닌 경기 하방 위험 방지 목적. - 중국은 대내적으로 경기 부양이 이루어지고 있으며, 올 해 성장률은 4%대로 예상되나 정책효과로 내수쪽 회복 기대.

● 핵심 포인트 - 코스피 대비 코스닥이 선전 중이며, 삼성전자의 힘은 빠졌지만 반도체가 시장을 이끌고 있음. - 주도주였던 조선 및 방산주는 쉬어가는 움직임을 보이고 있으나 큰 폭의 조정은 아님. - 조선주는 현재 조정이 나오기 어려운 상황이며, 방산주는 글로벌 분쟁 지속으로 여전히 호황이나 단기간 상승 및 목표가 도달로 쉬어가는 흐름이 예상됨. - 해당 섹터에 대한 매수 의견은 어려우나 HD현대마린솔루션은 친환경 선박 개조 사업 부각 및 연평균 성장률 30~40% 전망으로 긍정적 리포트가 나옴.