● 핵심 포인트 - 세종시 관련주 : 25일 민주당에서 행정수도 건립을 위한 특별조치법률안을 발의하면서 해당 법안이 주목받고 있음. - 대표적인 관련주로는 유라테크, 대주산업, 프럼파스트, 계룡건설 등이 있으며 본사가 세종시에 위치하거나 공장 및 토지를 보유한 기업임. - 또한 건설 인프라 관련주인 성신양회, 모헨즈 등도 수혜를 받을 가능성이 있음.

● 핵심 포인트 - 25일 국내 증시는 대체로 약세 흐름을 보이고 있으나 유동성의 힘이 여전히 작용하고 있음. - 외국인은 선현물 동반 매도 중이며 개인들만 나홀로 매수하고 있음. - SK하이닉스는 시총 200조 돌파 소식에 업황 개선에 대한 기대감이 있으며, 내일 새벽 마이크론 테크놀로지의 실적 발표를 앞두고 관망 심리가 작용할 전망.

- 리츠는 대체자산으로서의 성격이 뚜렷하므로 중장기적인 관점에서 접근해야 하며 배당수익률까지 고려한 기간수익률 관점으로 접근하는 것을 추천함. - 상업용 부동산 시장이 시황이 나쁘지 않고 배당금 지급에도 문제가 없는 리츠들이 많음. - 오히려 수급적인 측면에서 외면받을 때 저가에 매입할 수 있는 기회임. - ESR켄달스퀘어리츠는 신규 자산 매입에 있어 투자자산 가치가 높은 자산을 편입했고 올 에쿼티, 즉 부채를 일으키지 않고 자본으로 매수했음. - 이런 측면에서 ESR켄달스퀘어 리츠가 현재 자산 가격이 왜곡되어 있는 측면에서는 매력적인 구간에 들어온 것으로 판단됨.

● 핵심 포인트 - 7월이면 상호관세 유예 마감 시한이 다가온다. 그동안 관세가 시장의 변동성을 키웠으나 이제 내성이 생겼다는 평가도 있다. 앞으로의 7월 장이 관세의 영향을 어떻게 받을지, 상호관세율이 기존에 트럼프가 제시했던 것보다 낮아질 수 있을지 궁금하다. - 4월 초 한국의 상호관세는 24%, 25%였다. 트럼프가 제시한 상호관세는 논리적인 근거 없이 매우 높은 관세였다는 의견이 있으며, 3개월 동안 여러 국가들이 협상하면서 합리적인 수준으로 관세가 조정되었을 것으로 예상된다. 하지만 그렇다고 해서 관세가 기존에 트럼프 행정부 시절 이전에 없었던 수준까지 완전히 내려가지는 않을 것이며, 특히 미국이 중국에 부과하고 있는 상호관세는 55% 정도로 세계 2차 대전 이후 가장 높은 수준이다. - 관세 정책들이 인플레이션에 미치는 영향은 불확실하다. 관세율이 낮아졌다는 것은 투자 심리에 긍정적인 요인이지만 새로운 관세 정책이 어떤 영향을 미칠지 계속해서 관찰해야 한다. - 미국의 최근 CPI는 5월에 약 2% 중후반대로 안정적이나, 관세 정책에도 불구하고 반응하지 않는 이유는 시차적인 요인과 공급 충격과 수요 충격이 상쇄되는 효과 때문일 것으로 추측된다. 실제로 관세가 물가에 반영되는 것은 빠르면 여름 정도가 될 것이라고 예측되며, 8~9월 데이터를 유심히 지켜봐야 한다. 또한, 관세가 물가를 밀어 올리는 방향으로 보는 것이 더 합리적이라는 의견이 있다.

- 미국 기술주 빅테크의 상승은 여전히 유효하며, AI 관련 엔진들이 생산성을 크게 향상시키고 있음. - 작년 미국 S&P500 지수에서 M7 종목이 차지하는 비중이 34%였으나 현재는 20% 후반대로 떨어짐. - 대한민국은 IT 인프라 강국이나 소프트웨어는 상대적으로 약해 발전 가능성이 높음. - IT 소프트웨어는 고용 유발 효과가 높아 정부에서도 육성해야 할 명분이 충분함.

● 핵심 포인트 - 7월 금리 인하 가능성이 높아지고 있으며, 이는 관세 정책이 인플레이션에 제한된 영향을 미치거나 고용시장이 빠르게 식어가는 것이 확인될 경우 이루어질 것으로 예상됨. - 현재 연준 위원들 간에도 기준금리 향방에 대해 다양한 생각이 존재하며, 이를 확인하기 위해서는 경제지표들의 움직임을 주시해야 함. - 올해 기준금리 인하 두 번 정도 할 것이라는 시장의 기대가 이미 존재하며, 이를 충족하는 정도로 가는 것이 베스트 시나리오임. - 급격한 금리 인하보다는 금리 인하 폭이 줄어드는 것이 주식시장에는 긍정적일 것으로 판단되며, 이는 미국 경제의 펀더멘털 체력이 높다는 것을 의미함.

● 핵심 포인트 - 코스피 지수가 3,115선까지 상승하며 강세를 보이고 있으며, 이는 이재명 정부의 정치적 리스크 제거와 시장 선진화 정책, 경기 반등을 위한 통화 및 재정정책에 대한 기대감에 기인함. - 1차 추경이 13.8조 원, 2차 추경이 20조 원으로 확정되어 재정정책에 대한 기대감이 높음. - 한국은행이 기준금리를 인하하는 비둘기적인 스탠스를 취하면서 정책 조합이 이루어져 긍정적인 분위기가 지속될 것으로 예상됨. - 다만, 코스피의 가격적인 측면이 이미 과거 10년간의 장기 평균까지 올라와 있어, 앞으로는 기업들의 실적이 중요해질 것으로 전망됨. - 7월부터 시작되는 어닝 시즌을 주목해야 함. - 파월 의장은 의회 증언에서 관세 정책이 인플레이션에 미치는 영향이 불확실하다며, 지표를 보고 움직이겠다는 입장을 밝힘. - 따라서 7월 금리 인하 가능성은 아직 확실하지 않음.

● 핵심 포인트 - 25일 한국 증시는 전일 강세에 이은 눈치보기 장세가 이어지는 중. 코스피는 3100선에서 공방, 코스닥은 0.2% 약세로 하루 만에 80선 하회. - MSCI 선진국 지수 편입이 재차 불발되며 관찰대상국 등재에도 실패, 2014년 이후 11년째 신흥국 시장에 머무는 중. 이에 따라 외국인의 차익 매물 출회. - 간밤 미 증시에서 국채금리 하락으로 반도체주가 상승했으며 메모리 반도체 풍향계인 마이크론 실적 발표를 앞두고 기대감 상승. SK하이닉스는 4거래일 연속 상승하며 신고가 행진. - 정책 기대감이 지속되며 건설주 시세 내는 중. 특히 중동 지역 재건 사업 수혜 기대감에 DL이앤씨와 현대건설, 대우건설 등 대형 건설사 중심으로 강세. - 저가 매수세 유입으로 자동차주 반등. 현대차와 기아 및 부품단까지 동반 상승. - 단기 상승에 따른 차익 실현으로 NAVER와 카카오는 조정 받는 중. 반면 거래정지가 풀린 카카오페이는 스테이블코인 기대감에 신고가 경신.

● 핵심 포인트 - 최근 시장에서는 불확실성이 해소되며 투심 순환매가 적극적으로 이뤄지고 있음. - 특히 자동차 섹터와 기존에 주목받지 못했던 섹터들이 견고한 움직임을 보임. - 오늘의 이슈 키워드는 '양자컴퓨터'로 아마존, 아이온큐 등 주요 기업들이 한국 기업과의 협력 계획을 밝힘. - 양자컴퓨터의 상용화가 가까워지고 있으며, 큐비트 기술의 발전으로 활용도가 높아지고 있음. - 이에 따라 빅테크 기업들의 투자가 이어지고 있으며, 관련 종목으로는 엑스게이트를 추천함. - 엑스게이트는 양자암호와 보안 솔루션 분야에서 SK텔레콤과 협력하고 있으며, 향후 상용화 이슈에서도 주목받을 것으로 예상됨. - 한편, 코스피는 3100선 위에 있으나 코스닥은 800선을 내준 상황이며, 외국인의 매도가 지속되고 있음.

● 핵심 포인트 - 미국은 지난 1분기 경제가 역성장을 기록했지만, 2분기에는 분기 연환산 3% 이상의 GDP 성장률 서프라이즈가 기대됨 - GDP에서 가장 중요한 항목인 소비에 대한 기대치가 조금씩 낮아지고 있어 미국 시장의 리스크 요인으로 작용 중 - 미국 증시는 지난 50년간 S&P500 지수가 15% 이상 처음 하락한 경우 11번 있었으며, 올해가 상승 탄력성이 가장 강한 케이스임 - 미국의 경기 침체 우려가 상당 부분 해소되었으며, 테슬라나 반도체, 산업재 등은 여전히 투자자들의 관심을 받는 중 - 전체 주식 내에서 한국 주식 비중이 높은 투자자는 향후 1~2년간 한국 증시가 활황을 유지하는 상황에서 해외로 포트폴리오를 다변화시키는 것이 좋음 - 미국 주식이 100%인 투자자는 한국 주식에 20~30% 정도 분산투자하는 것을 추천함

- 중국 하위 종합 지수는 보합권에서 출발해 현재 +0.1% 상승 중이며, 홍콩 항셍 지수는 0.6% 상승했다. - 이는 중동 긴장감 완화로 인한 영향으로 보인다. - 중국 정부는 경기 부양에 대한 강한 의지를 보이며, '소비 확대를 위한 금융 지원 가이드라인' 이라는 새로운 정책을 발표했다. - 이 정책은 다양한 분야에서의 소비 확대를 위해 금융 지원을 강화한다는 내용을 담고 있다. - 또한, 인민은행은 MLF를 통해 3천억 위안을 공급하기로 결정했으며, 이는 4개월 연속 시중에 유동성을 공격적으로 공급하는 것이다. - 이러한 조치들은 경기 하강 우려를 진정시키고, 주식 시장에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상된다.

● 핵심 포인트 - SK하이닉스, 증권사 보고서에서 목표주가 35만원, 34만원으로 상향 조정 - 금리 인하 가능성에 기술주 중심의 시세가 강하게 이어지고 있으며, 이에 따라 국내 반도체 기업에도 훈풍이 불어오는 중 - SK하이닉스는 HBM 시장의 강자로, 최근 시세 흐름이 강하게 이어지지 못했으나 이제야 제대로 된 평가를 받기 시작한 것으로 분석 - SK하이닉스의 시가총액 200조원 돌파는 시장 전반적인 체질 개선과 외국인 투자자들의 기대 심리 덕분 - HBM3 12단 출시와 HBM4 출시 예정으로 마진 개선과 수익률 증가 기대 - 단기적인 주가 상승이 부담스러울 수 있으나, 조정 시 매수 기회로 활용 추천 - 강세장일수록 주식을 길게 가져가는 것이 유리하며, 특히 눌려 있던 주가가 단기간에 급등하는 시기를 놓치지 않는 것이 중요

- 이재명 정부 출범 후 증시 급등세, 특히 조선, 방산, 원전 관련주 강세 - 코스피 신용 22년 1월 이후 최대치, 신용거래 융자 잔액 20조 원 돌파 - 기업 실적과 적정 주가 수준 고려한 종목별 선별 대응 필요 - SK하이닉스 시가총액 사상 첫 200조 원 돌파, 모든 증권사가 목표가 34만 원으로 상향 - 마이크론의 실적 발표에 따른 소부장 종목들의 움직임 주목

- 로봇주 중 하나인 클로봇은 AI 로봇 관련 소프트웨어 기업으로 다양한 산업 현장에 투입될 수 있는 장점을 보유하고 있음. - 현재 정부측에서 AI국가 주도사업 및 제조업 현장의 로봇 투입속도 증가 계획을 발표함에 따라 로봇 시장에 대한 기대감이 커지는 상황임. - 클로봇은 어제까지 시세 흐름을 이어가다 오늘 소폭의 조정 흐름이 나왔으나 거래량이 실린 하락은 아니며 프로그램 매수세와 외국인 매수세는 계속해서 유입되고 있음. - 네이버가 지분 1%정도를 보유하고 있어 향후 네이버와의 시너지 효과도 기대해 볼 만함.

● 핵심 포인트 - 반도체 주: 마이크론의 실적 발표를 하루 앞두고 오름세 지속중. SK하이닉스는 장중 29만 원 터치, 현재 28만 7500원. 그 외 미래반도체 16%, 퀄리타스반도체 10%, 한미반도체 5%, 제우스 3.3% 상승중. - 건설 주: 금리 인하 기대감과 함께 우크라이나 및 중동 지역 재건 사업 수혜 기대감에 상승세. DL이앤씨 12% 오름세로 5만 4500원, 현대건설 5% 오름세로 8만 원 선 위에서 거래중. 대우건설, 계룡건설, GS건설 모두 2%대 오름세. - 기타 특징주: 카카오페이 이달 들어 143% 상승, 제주은행 시중은행 여덟 곳의 원화 스테이블코인 합작법인 설립 소식에 16% 상승, 한국전력 원전 수혜 기대감에 8% 오름세, 한국가스공사 7% 상승, 현대제철 2개 분기 연속 영업적자에서 벗어나 흑자 전환 예상되어 5% 상승. 크래프톤은 일본 ADK그룹 모회사 인수 소식에도 3% 하락중. 대한항공 중동 전쟁 해소 조짐과 환율 하락 수혜주로 2% 오름세, 한화솔루션 미 상원에서 주거용 태양광 관련 내용 조정 중이라는 소식에 2%대 오름세. NAVER는 일주일 새 40% 폭등 후 차익 실현 매물 출회로 3% 하락, 두산에너빌리티는 투자경고 종목 지정 예고로 3%대 내림세.

● 핵심 포인트 - 방산주 중 현대로템과 한화에어로스페이스는 추세 이탈이 있으나 단기적으로는 지지 가능성이 있어 횡보 흐름이 나아질 것으로 전망됨. - 외국인의 수급으로 3100선에 빠르게 진입하면서 차익 실현 물량이 소화되는 과정이며, MSCI 선진국 지수 편입 불발로 일시적인 조정 흐름이 나타남. - 정책주에 대한 기대를 할 수 있는 섹터들은 여전히 힘이 남아 있으며, 개인과 외국인과 기관의 수급이 돌아가며 시장을 받쳐주고 있음. - 코스피에서 개인들이 7천억 원대의 매수를 하고 있으며, 외국인들은 선물 쪽에 매도를 많이 하여 기관들에서는 프로그램 매도가 자동으로 나오는 상황임.

● 핵심 포인트 - 코스피는 PBR 역사적 고점 1.3배 수준에서 볼 때 20~30%의 추가 상승 여력이 있음. - 상법 개정과 외국인들의 추가 매수 가능성, 자동차 업종 및 전차 군단의 매수세가 지수 상승을 견인할 것으로 전망됨. - 연준의 금리 인하 사이클 언급으로 인해 2차 전지 및 바이오 업종의 추가 랠리가 예상됨. - 삼성전자는 2분기 실적에 대한 큰 기대는 없지만, 패시브 자금 유입과 전 고점 돌파 시 추가 상승 가능성이 있음. - 현재 시장은 강세장이며, 주도주들이 크게 빠지지 않으면서 못 간 종목들이 따라 올라오는 키 맞추기가 진행 중임.

● 핵심 포인트 - 25일 현재 코스닥은 소폭 하락, 코스피는 강보합세 유지 중 - 연말까지 코스피 지수 3500P까지 상승 전망 지속 - 중동 리스크 해소로 방산주 조정 중이며, 당분간 휴식 후 재상승 예상 - 트럼프 대통령, 대외정책에서 대내정책으로 관심 전환 중 - 미 연준, 7월 금리 인하 가능성 시사 - 원화는 강세로 전환, 1350원대에서 거래 중 - 한미관세 관련 고위급 협상 진행 중, 자동차 및 철강 관세 해제 요구

● 핵심 포인트 - 미국의 금리 인하 정책과 관련하여 연준 인사들의 발언이 이어지고 있으나, 파월 의장은 아직 관세 정책의 유예기간이 적용되고 있어 경제 데이터를 보고 판단할 것으로 예상됨. 7월 FOMC에서의 금리 인하 단행은 섣부른 감이 있으며, 한두 달 정도 더 기다렸다가 금리 인하를 본격화할 것으로 전망함. - 파월 연준 의장의 조기 레임덕 이슈는 크게 생각하지 않아도 될 것으로 판단되며, 내년에 교체될 시기가 도래하면 시장에 완화적인 스탠스를 가진 연준 의장 후보가 부각될 가능성이 있음. - 한국은행은 금리 인하를 계속하고 있으며, 하반기에도 추가적으로 인하할 계획이나 부동산 문제가 리스크로 부상하고 있음. 부동산 시장이 과열되는 것을 보고 하반기 금리 인하 결정을 할 것으로 보여짐. - 이번 달 말에 발표될 MSCI 선진지수 편입 로드맵을 주목해야 함. 자본시장을 개방하는 정책 자체로 주목해야 하며, 이번 정부에서 공약으로 내세운 만큼 실제 가능성도 있을 것으로 보임. - 새 정부 경제정책 방향이 발표되는 7월쯤에 새로운 주도주가 나올 가능성이 있음. AI와 관련된 정책이 구체화될 것으로 보이며, 이에 따라 관련 업종이 수혜를 입을 것으로 예상됨.

● 핵심 포인트 - 우주항공 분야 중 국내에서는 방산 쪽 성격이 강함. - 한화그룹 선호, 해외 기업 중 로켓랩과 AST 스페이스모바일 주목 필요. - 트럼프 대통령의 롤모델인 윌리엄 매킨리 대통령의 관세 정책, 제국주의적 팽창 정책, 금융자본과 산업자본 육성 정책 참고 필요. - 7월 초 관세 관련 이슈 부각 시 증시 조정이 나올 경우 매수 기회로 활용 가능.