- 2025년 5월 21일 국내 증시는 원화 강세에 힘입어 코스피와 코스닥 모두 상승함.
- 한미 관세 협상과 차기 정부 출범을 앞두고 외국인의 매수 기조가 적극적으로 전환될 것으로 기대됨.
- 코스피는 2630포인트, 코스닥은 720포인트를 탈환하며 본격적인 반등의 신호탄을 알림.
- 기존 주도주였던 조선주, 방산주, 바이오주, 건설, 증권주가 동반 강세를 보이며 주가 상승을 견인함.
- 삼성바이오로직스 7% 급등, 한화에어로스페이스 4% 상승, 두산에너빌리티 주당 4만 원 돌파 등 주요 종목들이 선전함.
- 외국인은 거래소에서 1600억 원 이상, 코스닥에서 284억 원 이상 매수하며 현선물 시장 모두에서 매수세를 보임.

- 국내 ETF 시장 규모가 올해 들어 20조 원이 늘어 197조 원을 돌파하였으며, 조만간 200조 원을 넘어설 것으로 예상됨. - 4월 기준 국내 ETF는 970여 개가 상장되어 있으며, 하루 거래대금이 10억 원 이상인 상품도 300여 개에 이름. - 국내 및 해외 주식뿐만 아니라 리츠, 금, 원자재, 달러, 엔화 등 다양한 자산에 대한 ETF 거래가 활발함. - ETF가 인기 있는 이유로는 거래의 편의성, 펀드보다 매매가 용이, 해외 주식 및 투자에 대한 접근성 등이 꼽힘. - 하반기에는 국내 증시의 고배당주 ETF, 증권주 투자 ETF 등이 기관투자자들 사이에서 관심을 끌 것으로 예상되며, 해외 주식 및 미국 증시에서는 업종, 테마, 섹터별 ETF 상품이 주목받을 것으로 전망됨.

- 모간스탠리가 올해 중국 증시의 전망치를 상향 조정함. 구조적 개선 지속, 기업 실적 그리고 관세 우려 완화를 이유로 제시함. - 인도네시아 중앙은행이 미중 무역전쟁 휴전과 그에 따른 루피아 반등으로 금리를 다시 인하할 가능성이 높아짐. 최근 3연속 금리를 동결한 바 있음. - 일본의 4월 무역수지가 1158억엔 한화로 약 1조 1160억 원가량 적자를 기록해 3개월만에 적자로 전환됨. 상호관세와 자동차 추가 관세로 대미 수출 및 자동차 수출액이 각각 감소함. - 애플 공급업체인 중국 비야디가 신제품 수요 증가에 대응하기 위해 베트남 북부 공장을 확장하기로 결정함. 구체적인 투자 규모는 밝혀지지 않음.

- 아시아 증시, 미중 무역 갈등보다 국가별 이슈에 주목 - 도쿄 증시, 엔화 가치 상승으로 0.3% 하락 - 중국, 관세 영향으로 미국에 대한 수출 14% 감소 - 중국 배터리 업체 고션하이테크, 전고체 배터리 시험 주행 단계 돌입 - 대만, 컴퓨텍스 2025 진행 중. 라이 총통, 대만의 AI 국가화 강조 - 인도, 미국과 다단계 무역협정 추진 중. 7월 이전 잠정 협정 체결 가능성 - 베트남, 미국 정부의 동남아시아산 태양광 제품 관세 합의로 타격 예상. 페트로베트남, 미국의 원자력발전소 기술 기업 웨스팅하우스 원전 개발 관련 MOU 체결

- 미국과 신흥국 증시가 디커플링 현상을 나타내는 가운데, 감세안이 미국에서 통과될 경우 한국 시장에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 전망됨. - 원화 강세 속에서 외국인 자본이 유입될 가능성이 있으며, 장기적으로는 증시 상승을 전망함. - 다만, 무디스의 신용등급 하락이 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 시각도 있음. - 기술적으로는 미국의 S&P500 지수가 5700~5800 구간에서 단기 눌림이 나타날 가능성이 있으며, 이 경우 국내 증시도 한 번 꺾었다가 재상승하는 시나리오가 예상됨. - 8월 MSCI 지수 편입 후보로는 LIG넥스원, HD현대미포, 두산, 한화솔루션 등이 거론되며, 이 중 업황 호조가 있는 HD현대미포와 한화솔루션이 주목됨. - 삼성물산은 우주 산업 투자 이슈 외에도 지배구조 개편 시나리오, 삼성생명법, 상법 개정 등의 이슈가 복합적으로 작용하여 상승한 것으로 분석됨.

- 미국 달러 패권이 신뢰를 잃어가는 상황 속 국내 시장 환율이 크게 떨어지고 외인들이 증시로 들어옴.
- 코스피는 장중 2633포인트를 돌파했으며, 코스닥도 1%대 강세를 보임. 레인보우로보틱스를 제외한 시가총액 상위 종목들은 일제히 빨간불이며, 그간 조정받았던 제약바이오 섹터도 상승함.
- 외국인과 기관은 코스피에서 각각 1865억 원, 1500억 원대 매수하였으며, 코스닥에서는 제약바이오와 2차 전지 쪽을 중심으로 330억 원, 850억 원 매수함. 선물에서도 4천억 원대 넘는 매수가 들어옴.
- 제약바이오센터 대장인 삼성바이오로직스는 생물보안법 수혜를 볼 것이라는 분석에 힘입어 장중 8%까지 올랐으며, SK바이오팜도 조정 이후 오늘 반등함. 또한 비만주 등 다른 종목들도 상승함.
- 구글이 삼성전자와 손잡고 스마트 글라스 시장에 재도전한다는 소식에 OLED 소재이자 스마트폰 관련주인 덕산네오룩스가 18% 급등하였으며, 기판 쪽도 함께 상승함.
- 두산에너빌리티는 외국인과 기관의 동반 매도에도 불구하고 개인들의 매수로 인해 오후장에서 4%까지 상승폭을 확대함.

- CATL, 홍콩 증시 상장 후 이틀 연속 10% 이상 상승 - CATL, 전기차 배터리 시장 점유율 약 38%로 국내 배터리 3사 합산 점유율의 2배 - CATL, 상장 통해 조달한 자금의 90%를 헝가리 공장 건설에 투입 예정 - CATL 작년 영업이익 10조 6천억 원으로 LG에너지솔루션의 5천억 원대 대비 큰 격차 - CATL PER 17배로 국내 배터리 업체 대비 저평가, 추가 상승 가능성 존재 - LG에너지솔루션, 삼성SDI 이번 달 들어 각각 14%, 7% 하락 - 미국 공화당, 인플레이션 감축법에 따른 배터리 전기차 세액공제 종료 시점 2028년으로 앞당기는 방안 추진 중 - 법안 통과 시 미국 내 생산 확대에 투자한 국내 배터리 업계 타격 예상

- 현대건설 1분기 실적 발표 이후 증권가 목표가 상향 보고서 13개 발간됨
- 주택 시공 사업 수익성 개선 및 원전 분야 미국 협업 가시화 영향
- 작년 23년 만에 적자였으나 현재 모든 환경이 우호적으로 돌아감
- 1분기 실적에서 어닝 서프라이즈 수준으로 끌어올릴 만한 힘이 증명됨
- 주택 공급 확대와 원전 활용 중시하는 대선 공약들로 인해 본업과 신사업 모두 긍정적 영향
- 원가율 낮아져 수익성 개선, 저수익 현장 매출 비중 감소 및 건축 부문 착공 속도 증가
- 원전 해외에서 제1순위 파트너로 인식, 국내외 30개 이상 원전 시공 경험과 SMR 시장 진출 덕분
- 원전 수주 시 전체 공사비의 50% 이상을 현대건설이 가져가는 구조로 변화
- 다만 현대엔지니어링의 리스크 존재, 서울-세종고속도로 교량 붕괴 사고 손실 미반영 및 사망사고로 인한 신규 수주 중단
- 사우디 네옴시티 프로젝트 지연으로 국내 기업 철수설 제기, 현대건설은 협상 중이며 물량 순연되는 과정에 있음

- 미국 FDA가 인천 삼성바이오로직스 생산 시설 실사 진행중이며, 바이오시밀러 신약 승인 기대감 상승중이나, FDA가 해외 제조 시설 불시 검사 확대 계획이라 경계감 필요.
- 불시에 진행된 실사가 아니며, 미국 시장에 바이오시밀러 등 의약품 수출 위해 FDA 허가 과정에서 실사 필수임. 실제로도 매년 최소 열 번 이상 실사 진행중.
- 일각에서는 새 고객사나 제품 찾은것에 대한 실사라는 관측도 나오나, FDA의 불시 점검이 우리 기업 압박 수단이 될 가능성 존재.
- 셀트리온은 미국 약가 인하 행정 명령 영향 제한적이라는 입장. 바이오시밀러는 오리지널 의약품보다 10~30% 저렴하나, 약가 인하 정책으로 오리지널 의약품 가격이 바이오시밀러와 비슷해지면 바이오시밀러 사용 확대 가능성 있음.
- 미국 정부가 아직 어떤 약이 약가 인하 대상인지 공개하지 않아 불확실성 존재. 약가 인하로 마진이 줄어들 경우 제네릭에게 비용 분담시킬 가능성도 있어 국내 기업들에게 직간접적 영향 있을것으로 보임.
- 트럼프 대통령이 이번 달 중 의약품에 대한 관세 조치 발표 계획이라 적극적 약가 인하와 관세 부과 이루어질 경우 국내 제약, 바이오 기업들 수익성 타격 받을것으로 전망됨.

- 이재명 더불어민주당 대선 후보가 인천을 방문해 물류·바이오 산업 육성 비전을 공개하고, 동물 대체 시험 활성화법 제정을 공약으로 제시함. 이에 따라 유사 장기 개발 업체 등 관련 종목들이 주목받음. - 같은 날, 김문수 국민의힘 후보는 인공지능 3대 강국으로 도약하기 위한 3대 기반 전략을 발표함. - 이 후보는 인천 지역에 세계 최대의 바이오 클러스터를 조성하고, 남동구의 노후 산단을 한국형 스마트그린산단으로 전환하며, 영종도에 항공산업특화단지를 조성한다는 구상을 밝힘. - 국민의힘은 민관 공동 출자 방식으로 연간 2조 원 규모의 AI 반도체 혁신펀드를 조성하고, 용인 반도체 클러스터 완공 시점을 앞당기며, 대통령 직속의 K-반도체컨트롤타워를 설치한다는 공약을 내세움. - 두 후보는 모두 반려동물 공약을 발표했으며, 진료비 부담 완화, 보험제도 활성화, 동물 병원 의료 서비스 다양화, 길고양이 중성화 비용 지원 등의 내용을 포함함. 국내 반려동물 양육 인구가 증가하면서 이들의 목소리와 산업이 중요한 표층으로 부상함.

[종목: 리노공업] - 반도체 테스트 소켓을 공급하는 기업으로, 제품의 60% 이상이 스마트폰에 사용됨 - 스마트폰 시장은 성숙기에 접어들어 성장이 정체되어 있으나, 최근에는 프리미엄 스마트폰의 사양을 유지하면서 가격 경쟁력을 높인 제품들이 확대되고 있음 - 애플의 아이폰 16e가 대표적인 예로, 이러한 추세는 리노공업의 테스트 소켓 수요 증가로 이어질 것으로 전망 - 1분기 실적은 시장 예상치를 상회하였으며, 이는 프리미엄 AP가 탑재된 스마트폰의 확대로 인한 양산용 테스트 소켓 매출 증가 때문으로 추정 - 기존에는 R&D 테스트 소켓 위주로 매출이 발생하였으나, 프리미엄 AP가 탑재된 스마트폰의 확대로 인해 검사 정확도가 높은 리노공업의 제품 수요가 증가하고 있음 - 목표 주가는 45,000원으로 제시되며, EPS의 목표 PER 25배를 적용한 결과임 - 테스트 소켓은 반도체가 정상적으로 작동하는지 확인하는 검사 부품으로, 리노공업의 제품은 금속 기반의 포고핀 소켓으로 바늘 같은 것들이 테스트 속에 있어 반도체 밑에 솔더볼에 맞닿아 전기적으로 신호가 정상적인지 확인함

- 이수페타시스의 중국 법인이 1분기 영업이익률 21.1%를 기록하며 좋은 수익성을 보여줌 - 이는 중국 법인의 주력 제품인 중다층 MLB가 북미 빅테크향 AI 서버향 메인보드로 쓰이면서부가가치가 높아졌기 때문 - 이수페타시스는 AI 인프라 하드웨어의 메인 기판인 MLB를 생산하며, 특히 수익성이 좋은 네트워크 스위치 비중을 늘리고 있음 - 전방 산업인 AI 인프라 시장은 빅테크 기업들의 CAPEX 증가와 함께 고성장세를 지속할 것으로 전망되며, 이수페타시스의 투자 포인트는 이러한 AI 인프라 노출도가 높다는 점 - 목표주가는 26년도 EPS의 목표 PER 30배를 적용한 7만 원으로 제시됨

- 증권 섹터가 대선을 앞두고 증시 활성화 정책에 대한 기대감으로 주목받고 있음. - 특히 이번 대선에서는 강력한 상법 개정 이슈가 있어 모멘텀 강화 예상. - 증권업 평균 PBR이 0.5배로 여전히 낮은 수준이며, 금리 인하 시 증권 업종이 수혜를 받음. - PF 문제와 부동산 부실로 인한 손실을 감내하며 턴어라운드 되는 시점이라 판단. - 따라서 대선 국면에서 주목할 만한 업종으로 추천함.

- 조선기자재 관련주들이 강한 상승세를 보임. - 한국 정부 대표단이 워싱턴 D.C.에서 미국과 기술 협의를 진행 중이며, 미국 무역대표부와 국내 기업들의 만남이 이루어지면서 미국발 모멘텀이 지속되고 있음. - 조선주의 매출이 한계성에 다다르고 있으며 수량의 제한으로 성과에 의지하게 됨. - 한화오션이 미국의 조선사를 인수하면서 수량을 늘릴 수 있는 기반을 마련함. - 엔진 관련 조선기자재들의 실적이 좋으며, 중국과의 무역 관세 협상이 잘 풀릴 경우 엔진 관련주들의 탄력성이 기대됨. - 다만, 이슈들이 잘 해결되지 않을 경우 중국 쪽 매출이 감소할 가능성이 있음. - 안정적인 투자를 원한다면 조선사들, 특히 한화오션에 주목할 필요가 있음. - HD현대중공업의 조선 부문이 작년 대비 10% 성장했으며, 엔진 기계 파트가 84.6% 급증함. 해양 플랜트 부문의 97% 급감을 엔진 부문이 커버함.

- 미용 의료기기 및 제약 바이오 섹터 전반적으로 강세 흐름 보임
- 보톡스, 필러 등 미용 의료기기 관련 기업들은 1분기 수출 실적 호조로 시장 신뢰도 상승하며 매수세 유입 중
- 지난해 외국인 의료 관광객 70만명 돌파, 올해도 안티에이징 트렌드 지속되며 국내 의료 서비스 수요 증가 예상
- 휴메딕스는 1분기 필러 수출 비중 확대로 이익 개선세 본격화, 휴젤은 톡신과 필러 모두 국내외 실적 호조로 주가 상승 흐름 지속 전망
- 휴메딕스는 업종 내 가장 저평가 상태로 향후 실적 모멘텀이 주가에 반영될 것으로 기대

- 간밤 미국 증시는 차익 실현 매물로 하락했으나 국내 시장은 외국인 수급으로 1% 내외의 강세를 보임 - 코스피는 2630포인트, 코스닥은 724포인트를 기록 - 외국인은 코스피에서 조선주, 기관은 금융주를 중심으로 매수 중이며 특히 삼성바이오로직스는 FDA 공장 실사 소식에 7% 가까이 급등 - 한미 정부 간 실무 통상 협의가 시작되며 조선과 조선기자재 섹터가 강세를 보이고 있으며 트럼프 대통령의 우주 기반 미사일 방어막 골든 돔 실전 배치 소식과 삼성전자의 우주 발사체 사업 진출 보도로 우주 섹터도 크게 상승함 - 그 외에도 미용 의료 및 증권주도 좋은 흐름을 이어가는 중

- 코스피가 27포인트 상승 중이며 환율은 6원 하락함으로써 외국인 수급이 증가하고 있음. - 그러나 지수를 끌어올릴 만한 대형 섹터가 부재하여 지수 레벨 업은 어려운 상황임. - 이에 따라 기존 주도 섹터 내 종목들의 순환매 가능성이 높음. - 따라서 점진적인 상승세를 염두에 두고 리스크 관리에 초점을 맞춘 투자 전략이 필요함. - 전일 미국 증시의 빅테크 기업들의 주가 하락에도 불구하고 국내 증시는 외국인들의 현물과 선물 매수세로 상승 중임. - 대선을 앞두고 당분간 국내 증시에 긍정적인 모멘텀이 지속될 것으로 예상됨. - 최근 순환매 장세가 이어지고 있으며 외국인 수급 주도하에 업종별 순환매가 이루어지고 있음. - 특히 조선, 방산 등 업종 중심으로 강세를 보임. - 향후 대선까지 국내 증시에 대해 긍정적인 시각을 유지하는 것이 좋음.

- 체코 대통령, 한수원 참여하지 않으면 최고 경제의 미래가 어렵다고 판단 - 프랑스와 독일, 원자력을 재생에너지와 동등하게 취급하기로 결정 - 독일, 2022년 마지막 원전 폐쇄 이후 전력 수입국으로 전환, 수출입 격차 2010년 이후 최저 수준 - 프랑스, 원전 장비 고장으로 전체 원자로의 절반 이상이 멈춰 전력 수입국으로 전환 후 재가동으로 수출 지위 회복 - 이번 원전 사이클은 한국 기업들이 글로벌 기술사들과 함께 산업을 재편하는 구조로 변화 - 현대건설, 두산에너빌리티, 비에이치아이 같은 민간 기업의 역할이 주목받고 있음 - 금리 인하는 건설과 에너지 산업 전반의 중기적 수급 유입의 트리거가 될 수 있으며, 총선이나 대선 이후 대규모 인프라 투자 흐름과 맞물릴 수 있음 - 건설사의 리스크 요인으로는 금리 인하 포지션, 원자재 가격 및 환율, 선 계약 후 매출 구조 등이 있음

- 오후 장 관심주 : 에이피알
- 실적 대폭 개선, 특히 미국에서의 실적이 매우 좋음
- 화장품 부분에서는 라네즈에 이어 두 번째로 높은 실적을 기여함
- 광고비 지출이 높음에도 불구하고 영업이익과 매출이 빠르게 증가하고 있음
- 일본에서도 포트폴리오를 확장중이며, 향후 전망이 긍정적임
- 오후 장 관심주 : 파마리서치
- 국내 내수 시장에서 안정적인 실적을 내고 있으며, 해외 수출도 증가 추세
- 시장 기대치를 상회하는 실적을 발표하였으며, 다양한 채널을 통해 외형 성장을 이루고 있음
- 매출과 영업이익 측면에서 긍정적인 평가를 받고 있음

- 미국 의회 예산안 협상 불확실성과 국채금리 상승으로 뉴욕 증시 3대 지수 동반 하락 - 미 증시 하락에도 불구하고 국내 증시는 이틀간 흐름이 비교적 양호했으며, 빠르게 반등하는 모습을 보임 - 과거 미국의 신용등급 강등 사례에서도 시장 충격은 제한적이었으며, 이번에도 비슷할 것으로 전망 - 미중 관세가 90일 유예되고 인하폭이 시장에서 서프라이즈로 받아들여지며 반도체, 전력기기, 자동차 등 대형주들 위주로 반등세 뚜렷 - 반도체 업종은 하반기에 업황 개선 기대감과 이익 가시성이 더 확보될 것으로 예상되며, 2분기에는 YoY로 감익이 예정되어 있음 - 현재로서는 지수 박스권 돌파를 견인할 만한 동력이 부족한 상황이며, 개별주 순환매 장세가 이어질 것으로 전망