- 코스피가 1.33% 하락하며 3143선을 지나고 있음. 원인은 외국인의 수급 문제로, 현물과 선물 시장에서 모두 매도 중임.
- 전문가는 우선 3200포인트를 중심으로 제한적인 하락이 나타날 것으로 예상함. 다만 글로벌 반도체 산업의 위축으로 인해 미국 증시의 움직임을 주시해야 한다고 조언함.
- 금일 한국의 8월 수출 데이터가 발표됨. 수출 증가율이 1.3%로 둔화되었으며, 특히 대미 수출이 12% 감소함. 이는 관세 인상에 따른 결과로 해석됨.
- 미국 상무부가 인텔, 삼성전자, SK하이닉스의 중국 법인 규제를 강화하면서 해당 기업들의 주가가 하락하고 있음.
- 이런 상황에서도 펀더멘털이 튼튼한 기업들을 찾아내는 것이 투자의 힌트로 작용할 수 있다고 함.

● 핵심 포인트 [파라다이스] 김현용 현대차증권 연구원 - 외국인 카지노 기업들 대부분 주가 또는 실적의 선행 지표라고 볼 수 있는 드롭액이 전년 동기간 대비해서 봤을 때 적게는 한 7~8%, 많게는 10% 이상 증가하며 3분기 실적의 출발 좋았음. 한국에 오는 외국인 입국자 수가 분기 기준 사상 최고치를 경신했으며, 국가별로 쪼개보면 중국 쪽은 여전히 2016년도, 직전 고점이 2016년 약 10년 전 대비 한 55% 수준이나 중국 외 다른 국가들에서 한국에 오는 입국자 수가 급격하게 늘면서 전체 숫자마저 최고점을 넘어섬. - 중국마저 회복된다면 전반적인 입국자 수 레벨이 현재 수준에서 분기 한 5~600만 정도 레벨에서 한 단계 더 치고 올라갈 수 있으며, 타 국가에서의 입국자 수가 늘었을 때 중국 일본을 제외한 기타 VIP나 아니면 VIP가 아닌 매스 고객의 드롭액에도 영향을 미침. - 외국인 카지노는 일반적인 소비재와는 달리 극소수의 초고액 자산가들이 한국에 와서 즐기는 상황이며, 직접적인 관련성을 찾기 어려우나 전체 입국자 수가 느는 것에 비례함. - 드롭액은 고객들이 건 판돈의 총합으로, 이를 통해 기업의 경쟁력을 파악할 수 있음. 파라다이스는 7월에 매스 드롭액이 늘었으며, 이는 카지노의 저변이 넓어지고 있다는 의미로 장기적으로 긍정적 요소임.

- 미국 상무부가 중국에 미국의 장비 반입을 제안하면서 중국 내 생산된 반도체 제품에 대한 규제가 발효됨에 따라 삼성전자와 SK하이닉스의 동반적인 하락세가 나타남 - 삼성전자와 SK하이닉스는 중국 내 생산 비중이 약 30-40%이며, 해당 규제로 인해 생산성 차질이 불가피하며 이로 인한 실적 기대치 훼손 가능성이 높음 - 다만, 글로벌 시장에서 AI 서버 및 일반 서버용 D램과 메모리에 대한 공급 부족이 심화되고 있어 이번 규제가 미국 기업에게 유리한 입장은 아니며, 유예기간 동안 대안 및 협상카드가 제시될 것으로 예상되어 반도체 업종의 주가 흐름은 뉴스에 주목할 필요가 있음 - 한편, 알리바바의 자체 AI 칩 개발 소식은 이미 시장에서 예상되었던 바이며, 엔비디아에 대한 타격은 제한적일 것으로 전망

- 미국의 전기차 구매세액공제 폐지로 인해 전기차 판매 감소 우려 - 전기차 판매 감소 시, 배터리 기업이 받는 첨단제조 생산세액공제(AMPC) 혜택도 감소 - 다만, OBBBA법에 중국산 배터리 제한이 있어 유럽과는 달리 중국 점유율이 빠르게 치고 올라오기는 어려움 - 황경민 산업연구원 실장은 신수요 찾기와 중국 시장에서 새로운 돌파구 찾기를 제안 - 신수요로는 드론, 휴머노이드 등의 시장을 공략하고, 중국 시장에서는 에너지 저장장치(ESS)와 배터리 소재를 중심으로 진출해야 함 - 이러한 위기는 성장의 기회가 될 수 있으며, 새로운 시장의 문을 여는 기업이 배터리 산업의 운명을 결정할 것

- 반도체 투톱 중 HBM 분야에서 SK하이닉스가 기술력을 점하고 있으나 삼성전자도 추격 중이며 이에 따라 주가의 갭 메우기가 가능할 것으로 예상됨. 다만 삼성전자의 HBM 매출 증가가 이익으로 이어질지는 별개의 문제임. - AI 산업 성장으로 전력기기와 원전 섹터도 주목받고 있음. 글로벌 트렌드는 원전 건설로 전환되었으며 국내 기업들은 신규 원전 공급 및 납품 능력을 갖추고 있음. 또한 급증하는 전력 수요 대응을 위한 인프라 구축으로 국내 전력기기 업체들의 글로벌 레퍼런스가 상승할 것으로 보임. - 9월 시장 투자 전략은 상반 기에 주도 업종이 하반기에도 이어질지 불분명하므로 좋은 업종은 보유하되, 실적이 안 좋고 주가가 많이 하락했으나 턴어라운드 기대감이 있는 업종도 같이 들고 가는 바벨 전략을 추천함.

- 스테이블코인 도입으로 인해 자산 토큰화 시장이 활성화 될 것으로 예상되며, 이로 인해 투자자들은 다양한 금융상품에 투자할 수 있게 될 것임. - 국내에서는 아직 제도적으로 구체화 되지 않았지만, 중장기적으로는 스테이블코인과 자산 토큰화 시장이 커질 것으로 예상됨. - 스테이블코인의 사용처가 투자와 밀접한 관련이 있어, 증권사들이 가장 큰 수혜를 받을 것으로 예상됨. - 가상자산 시장이 개화하면서 투자쪽에서 시장이 확대되거나 기존 전통 금융시장과 시너지를 발휘할 수 있는 시장이 마련될 것이며, 이를 중개하는 증권사의 역할이 두드러질 것으로 보임.

- 하반기 9월 이후 증시와 관련되어 증권주 중 최선호주는 미래에셋증권임. - 미래에셋증권의 세 가지 모멘텀은 금리 인하, 자사주 의무 소각, 가상 자산 관련임. - 금리 인하로 부동산 가치 하락에 따른 실적 악화 요인이 해소될 것으로 기대됨.

- 보험 업종 주가는 상반기에 주주 환원 및 저PBR 관련 주식 상승에 동반 상승하였으나, 2분기 실적 부진으로 조정 받음. - 삼성생명은 하반기 보험 업종 최선호주로 꼽힘. - CSM(미래 이익의 원천이 되는 회계 계정)의 높은 증가율을 보이고 있으며, 건강보험 중심의 체질 개선에 성공함.

- 코스피는 3200선에서 지지부진한 흐름을 보이고 있으며, 이를 벗어나기 위해서는 글로벌 유동성 확대, 수출주 업황 개선, 국내 정책 등 세 가지 모멘텀이 필요 - 그러나 현재는 이 세 박자가 약간 엇박자 형태를 보이고 있어 시장은 조선, 방산, 원전 등 섹터 중심으로 빠른 로테이션 순환매 장세를 연출

- 하나증권은 농심에 대해 목표주가 54만 원을 유지 - 북미 법인의 실적 회복이 가시화되고 있으며, 8월부터 미국의 월마트 등 대형 유통 채널을 통한 신라면 투움바의 본격적인 입점이 시작 - 유럽 법인도 거래선을 재정비하면서 매출 회복세가 예상되며, 국내 시장에서도 수익성이 빠르게 개선

- 정기국회가 오늘부터 100일간 열림 - 3차 상법 개정안의 핵심은 자사주 의무 소각으로, 기업들이 얼마동안의 유예기간을 두고 소각할지가 큰 이슈이며, 이를 타이트하게 가져갈수록 주주 입장에서는 단기적으로 자사주를 많이 갖고 있는 기업들의 주가 모멘텀이 강해질 것으로 전망 - 9월 FOMC 회의를 앞두고 6일에 발표될 고용지표에 주목해야 함. 지난달 발표된 고용지표가 부진하게 나오면서 시장에 충격을 준 바 있음. 이번 고용지표 역시 부진할 것으로 예상되나, 금리 결정을 앞두고 있기 때문에 부정적으로 해석될 여지는 적음. - 고용지표가 제한적으로 안 좋게 나올 경우, 금리 인하 관점에서 주가에 긍정적으로 작용할 것으로 보임. 다만, 고용지표가 크게 악화될 경우, 경기침체로 이어질 수 있다는 우려가 존재함. 그러나 현재로서는 베이비 스텝(25bp) 정도의 금리 인하가 단행될 것으로 예상됨. - 이번 주 금요일에 발표될 고용지표와 11일(한국시간 12일)에 발표될 미국의 CPI가 FOMC의 결과를 결정할 것으로 보이며, 이에 따라 변동성이 높아질 것으로 예상됨.

- 9월 첫 날, 한국 시장은 소폭 하락했으며 지난 금요일 미국 증시도 테크주들을 중심으로 조정됨
- 미국이 한국 반도체 기업들의 장비 수출 시 건건이 수출 통제 및 검사를 받아야 한다는 소식에 반도체 주를 중심으로 주가 하락
- 증권사들은 올해 남은 4개월 동안 코스피 지수가 3500포인트까지 상승할 수 있다고 전망하나 실현 여부는 미지수
- 미국의 반도체 규제가 한국 반도체 업체에 미칠 영향이 주목받고 있으며, 미·중 협상에 따라 규제 강도가 달라질 예정
- 미국 항소법원은 트럼프 행정부의 관세 정책이 불법적이라 판결했으나, 연방대법원 판결 시까지 관세는 유효하며 트럼프 행정부가 관세 정책을 철회할 가능성은 낮음
- 국내 언론은 한화가 미군함 시장에 진출할 것이라 보도하였으며, 이로 인해 조선 업종은 상승세를 보임

- 중국 알리바바의 클라우드 부문 매출 증가와 AI 인공지능 반도체 개발 소식으로 미국 반도체주가 조정을 받음. - 중국 반도체 업체들은 한 주간 20-30% 상승하며 엔비디아에 대한 의존도를 줄이고 자체 반도체 개발에 나섬. - 전문가는 이러한 움직임이 제2의 딥시크 사태처럼 번지지는 않을 것으로 전망하며, 단기적인 조정 요인으로 작용할 것이라고 분석함. - 미국발 악재로 인해 국내 반도체 기업인 삼성전자와 SK하이닉스도 조정을 받고 있음. - VEU 폐지로 인해 중국 수출 시 미국 정부의 승인을 받아야 하는 요인이 발생하나, 국내 기업들은 중국 외 지역에서 CAPEX 투자를 계속 늘리고 있어 새로운 모멘텀이 없어지는 것은 아니라고 분석함. - 전문가는 추세적으로 AI에 대한 수요가 계속되고 있으며, 반도체가 하락하는 사이클은 아니기 때문에 크게 조정 받았을 때 매수하는 전략이 유효하다고 조언함.

- 지역난방공사는 배당 성향 상향 및 실적 개선 기대감으로 강세를 보임. - 지역난방공사는 과거 배당 성향이 40%까지 높았던 회사로, 미수금 감소로 배당 성향이 높아질 것으로 전망됨. - 또한, 2분기에 일시적자를 냈으나 3분기부터 다시 흑자 전환될 것으로 예상됨. - 전문가는 한국전력을 배당 성향 측면에서 가장 유망한 종목으로 꼽음. - 한국전력은 향후 SMR 및 원전 사업의 EPC를 담당하는 한국수자원공사에 대한 가치가 아직 반영되지 않은 상황이며, 전기 요금 인상 가능성도 긍정적으로 평가됨.

- 지난 금요일 미국 증시에서는 알리바바발 AI 칩 쇼크가 반도체주의 전반적인 하락을 이끔
- 삼성전자의 매수 메리트가 부각되는 구간은 6만 7500원 밑으로 판단
- 7월 PCE는 예상치에 부합했으나 인플레는 여전하며 이번 주 발표되는 지표들이 중요함
- 연방항소법원이 상호관세에 제동을 건 것은 한국과 일본에게는 협상의 여지가 더 나아질 수 있다는 긍정적인 면과 전체 자산 시장에서는 악재가 될 수 있다는 두 가지 측면으로 해석 가능
- 현대위아는 목표주가와 밸류 지표를 고려했을 때 저가 매수 전략이 유효하며 업종 PER이 평균 10배보다 낮은 8배수로 매력적임
- 전기차 열관리 시스템 확대와 방산, 로봇 신사업 실적 개선을 견인할 가능성이 있어 적정 비중을 포트에 넣어두는 것을 추천

- CJ ENM의 주가가 5.88% 상승함. - 박찬욱 감독의 신작 '어쩔수가없다'가 베니스 국제영화제 경쟁 부문에 출품되어 호평을 받았으며, 해외 판매를 통해 이미 제작비를 충당했다는 소식이 전해짐. - 그러나 영화 부문에서의 수익 개선 여부는 아직 불확실하며, 방송 사업부에서도 새로운 모멘텀을 찾아야 한다는 분석이 제기됨. - 현재 시가총액은 1조 6000억 원이며 PER은 20배, PBR은 0.5배로 평가받고 있음.

- 방산주: 시장 조정 시 방어주 역할을 하며, 실적주들이 많아 구조적인 우상향 가능성이 있음. - 한화에어로스페이스: 2분기 실적 발표 후 2026년 기준 20배까지 정체되어 있으나, 사우디와 루마니아의 천무 도입 여부에 따라 강한 상승 가능성 있음. - 현대로템: 수주가 완료되었고, 셀론 이후 추세 상승을 만들어가는 과정에 있음. - LIG넥스원: 다소 비싸다는 평가가 있음. - 한화시스템: 최근 고점에서 조정을 받아 2026년 기준 30배까지 떨어짐. 미 군함 시장 진출 및 필리조선소 지분 60% 보유 등으로 수혜가 예상됨. 저가 매수 트레이딩 관점에서 유효함. - 삼양컴텍: 최근 상장했으며, 외국인과 기관의 순매수가 이어지고 있으나, 현재 주가는 오버 슈팅일 가능성이 있음. 회사 내용은 장갑차나 특수전차에 들어가는 복합 소재를 납품하는 회사임.

- 8월 수출액 584억 달러로 역대 8월 중 최대치 기록 - 자동차, 일반기계, 철강 등 품목의 대미 수출 12% 감소 - 반도체 수출 27.1% 증가하며 사상 최대치 경신 - 미 정부, 삼성전자·SK하이닉스 중국 공장에 미국산 장비 허가제 복원 결정 - 이로 인해 두 기업의 주가 2~4% 하락 - 전문가 의견: 이번 결정이 실적에 미치는 영향은 적을 것으로 예상되며, 주가 하락 시 오히려 기회가 될 수 있음

- 금일 달러 환율은 0.1원 내린 1390원에서 출발해 현재 1391.5원까지 오름. - 지난주 금요일 달러 지수는 0.01% 하락했으며 미국의 7월 PCE 물가지표는 시장 예상에 부합했음. - 미국의 미시간대 8월 소비자심리지수는 1차 속보치보다 하향함. - 미국 내 리사 쿡 연준 이사 해임에 대한 여파가 계속되며 미국채 금리가 혼조세를 보임. - 뉴욕 증시는 트럼프의 연방정법원에서의 관세 관련 불법 이슈와 중국 알리바바의 AI 반도체 생산 소식에 기술주가 약세를 보이며 조정됨. - 야간 장에서 환율은 2.2원 상승하였고 역외 환율은 1.2원 하락하였으나 1390원 대에서 머무름. - 한국의 8월 수출입은 나쁘지 않았으며 무역수지는 65억 달러 흑자를 기록함. - 이번 주 미국의 ISM 제조업 지수 및 고용지표 발표와 9월 중순 FOMC 회의 등 빅 이벤트를 앞두고 있어 환율은 관망세를 보일 것으로 전망됨. - 금일 환율 레인지는 1384~1393으로 예측되나 시장은 혼조세를 보여 1380원대 후반부터 1390원대 초반 사이에서 등락이 예상됨.

- 조선주 상승세 지속 : 특히 HJ중공업이 올해 들어 258%, 지난달 111% 상승하며 강세를 보임. 이는 방산 부분에서의 특수선 관련 이슈가 주목받은 결과로 분석됨. 또한, 미국에서 군함 건조가 당분간 어려울 것으로 예상되어 HJ중공업과 SK오션플랜트 같은 회사들이 주목받고 있음. - 조선 외에도 방산, 원전 관련주들이 시장을 주도하는 모습을 보임. 이는 시장의 불확실성이 증가함에 따라 상대적으로 안정적인 산업에 대한 관심이 증가한 결과로 해석됨. - 범한퓨얼셀과 세진중공업도 각각 52주 최고가를 경신하며 상승세를 이어가고 있음.