- 30일 국내 증시는 연고점 경신에 대한 부담으로 숨고르기에 들어간 모습을 보였다. - 전문가는 이러한 현상이 순환매의 영향이라고 분석했다. 어제까지 증권주, 지주사 관련 종목들이 강세를 보이며 증시 부양에 대한 기대감이 지수에 반영되었으나, 오늘은 해당 종목들이 조정에 들어가며 코스피가 쉬어가는 모습을 보였다고 설명했다. 대신 대선 테마의 순환매가 바이오 쪽으로 옮겨가며 코스닥이 상대적으로 강한 모습을 보였다고 덧붙였다. - 한편, 작년 7월 이후 매도세로 돌아선 외국인들이 아직 매수세로 돌아오지 않고 있어 지수의 추가 상승을 제한하는 요인으로 작용하고 있다고 지적했다. 따라서 외국인의 수급이 돌아오기 전까지는 순환매에 의한 종목 장세 대응이 필요하다고 조언했다. - 코스피 기준 2700선을 돌파하며 치열한 공방이 이어지고 있으며, 오늘은 제약바이오 섹터로의 수급이 눈에 띄었다. 약가 인하와 의약품 관세에 대한 이슈로 기술적으로 러프한 자리에 있던 종목들이 많았으나, 저가권에서 수급적 매수가 붙는 모양새라고 언급했다. 특히 삼성바이오로직스, 셀트리온 등 직접적 타격이 예상되었던 종목들에서 이러한 모습이 관측된다고 밝혔다. - 더불어 원화 강세가 심화될 가능성이 있으며, 외국인 매수가 이어질 경우 하방 경직성을 확보할 수 있을 것이라 예상했다. 조정이 나오더라도 큰 폭의 조정은 없을 것이라 전망했다.

- 대선 후 당선인의 추경 규모에 따라 금리 상승 압력이 예상됨 - 채권시장은 이미 10조에서 15조 정도의 2차 추경을 예상하고 있으며, 이를 감안하면 실제 채권 시장에 미치는 영향은 크지 않을 것으로 전망

- MSCI 만기 리밸런싱이 실제 반영되는 날로 기업의 가치 때문이 아닌 글로벌 기준표 변경으로 인한 수급 변동성이 커질 수 있음 - 국민연금공단이 2025년 국내 주식 비중을 기존 14.9%에서 14.4%로 0.5%포인트 낮추는 대신 해외 주식과 대체 투자 쪽에 확대 배정할 계획 - 보험료율 인상으로 기금 고갈 시점이 기존 2056년에서 2071년까지 최대 15년 이상 늦춰질 전망이며 총 적립액은 2053년 기준 3659조 원에 이를 것으로 추산 - 미국 항소법원이 1심 판결의 효력을 정지시키면서 트럼프의 상호관세가 다시 살아나며 관세 불확실성이 다시 복원됨 - 주도주가 완전히 교체될 것인가에 관한 논의도 빠르게 결론을 낼 필요는 없어졌으며 천천히 흐름을 점검하면서 포지션 조정의 속도를 조율할 필요가 있음

- 이번 주 코스피 매수 상위 종목은 외국인은 삼성중공업, 현대로템, 카카오, 두산에너빌리티, 한화에어로스페이스이며, 기관 투자자는 삼성전자, 하이닉스, 카카오, 삼성물산, KB금융이다. - 개인 투자자는 한국항공우주, 한화솔루션, 한화비전, 삼양식품 등을 주로 매수했다. - 코스닥은 에스엠, 에코프로, 에코프로비엠, JYP Ent., 올릭스 순으로 매수했으며, 기관 투자자는 실리콘투, 알테오젠, 바이오 에이비엘바이오, 리가켐바이오, 이오테크닉스 등을 매수했다. - 개인 투자자는 휴젤, 펩트론, 바이넥스, 브이티, 클래시스 등을 매수했다. - 다음 주는 31일 중국의 5월 국가통계국 PMI 발표, 6월 2일 미국의 5월 ISM 제조업 지수 및 고용인 하드 데이터 발표, 6월 3일 미국 대통령 선거, 6월 4일 베이지북 발표, 6월 6일 미국 고용보고서 발표 등이 예정되어 있다.

- 이번 주 외국인은 월요일부터 목요일까지 6700억, 기관은 거의 2조 가까이 매수함. - 개인 투자자는 2조 5천억 이상 매도함. - 코스닥에서는 외국인이 3900억, 기관이 1300억 매수하였고 개인투자자는 2000억 매도함. - 엔비디아 H20이 수출 제안 받아 50억 달러 매출 로스 발생했으나 컨센서스 상회함. - 이는 관세에도 불구하고 AI 낙수효과가 지속됨을 시사함. - 금리 인하로 인해 예상보다 빠르게 2700선 도달함. - 이로 인해 일부 섹터들의 과열 현상이 나타남. - 저평가 대형주인 삼성전자나 현대차 등이 지수 하락 방어 역할을 할 것으로 기대됨. - 전반적으로 이번 주는 무난한 한 주였음.

- 풀무원은 1984년에 설립되어 1995년에 코스피에 상장된 풀무원 그룹의 지주회사임.
- 국내 식품 부문이 전체 매출의 55%를 차지하며, 두부, 나물, 면류, 식자재 유통 등 다양한 제품을 판매함.
- 건강 기능 식품 및 화장품 매출은 3%, 식품 서비스 매출은 22%, 해외 식품 매출은 16%를 차지함.
- 미국 사업이 적자이나 흑자 전환이 예상되며, 이에 따라 저평가 요인을 탈피하고 음식료 업체 내에서의 소외주에서 탈피할 것으로 기대됨.

- 6월 시장 시작되며 IT 하드웨어 업종 중 최선호주는 티엘비로 지목됨. 이 기업은 메모리 모듈용 기판을 제조하며 최근 서버형 DDR5 기판의 풀 CAPA 수요를 확보함. 남은 관건은 비용 단의 이슈이며 금값 상승으로 인한 이익률 감소가 있었으나 현재 하향 조정화 되고 있음. 또한 LPCAMM, SOCAMM, CXL 등의 신규 동력도 존재함. - 4월에 추천했던 지엔씨에너지는 기관의 매수와 함께 좋은 주가 흐름을 보이고 있으며 여전히 긍정적인 관점으로 평가됨. 1분기 실적이 긍정적으로 나왔으며 데이터 센터와 가스터빈 매출 증가로 믹스 개선 효과가 있었음. 국내 데이터 센터향에서 업사이드를 누리고 있으며 데이터 센터 허가 및 착공 데이터도 전년 대비 크게 증가함. 데이터 센터 규제 완화 기조와 국가 단위 투자도 예고되어 있어 지속적인 성장세가 예상됨.

- 미국 증시 상승 주도주는 기술주가 될 것으로 예상되며, 이는 미국이 AI를 포함한 첨단 기술에 대한 경쟁 우위를 계속 가져가고자 하기 때문임. - 엔비디아는 실적 발표에서 기대 이상의 성과를 보여줌. 특히, 중국 수출 규제로 인한 손실을 제외하면 나머지 사업부는 매우 탄탄한 모습을 보임. 또한, AI 관련 투자가 전 영역으로 확산되고 있으며, 이는 국내 AI 반도체 기업들에 대한 재평가로 이어질 수 있음. - HBM 시장에서 SK하이닉스가 삼성전자보다 압도적인 초격차를 유지하고 있으며, 이는 주가 차별화로 이어질 가능성이 있음. 또한, 국내 시가총액 1위 자리가 바뀔 수 있는 중요한 변곡점에 놓여 있다고 판단됨.

- 미국 연방법원의 상호관세 제동에 트럼프 행정부 항소 진행 중이며 시장은 일단 안도함 - 국내 증시는 9개월 만에 2700선 탈환하며 추가 상승 기대감 있으나 경제와 경기 상황은 악화되고 있음 - 그럼에도 주식시장은 금리 인하와 유동성 공급으로 개선되어 2800~2900까지 도전 가능할 것으로 전망 - 작년 시장 대비 코스피 대비 코스닥의 수익률이 저조했으나 올해는 중소형주와 코스닥에서 기회 있을 것으로 판단 - 미국 증시는 최근 한 달간 나스닥이 10% 가까이 오르며 회복세이나 M7 종목들의 반등 탄력이 약해 유의 필요 - 미국은 트럼프의 정치적 불확실성과 경제 펀더멘털 하향세, 관세 이슈로 인한 인플레이션 문제로 다른 국가에서 기회 모색이 바람직하다고 봄

- 코스피 지수는 2700선 회복 후 숨고르기 중이며, 미 법원의 트럼프 행정부 관세 정책 무효 판결에도 불구하고 항소법원이 판결 효력 정지 요청을 받아들이면서 불확실성 확대됨 - 이재명 후보의 코스피 5000 시대 강조로 증권주 랠리 지속, 상상인증권 16% 급등, 미래에셋증권 23% 넘게 급등 후 쉬어가는 중 - 탄소 중립 산업 육성 정책으로 태양광 수요 증가 기대감에 HD현대에너지솔루션 8% 넘게 상승, 신성이엔지, 한화솔루션도 상승 - 금리 인하와 달러 약세, 물가 안정 등 매크로 환경 개선 기대감에 유통주 훈풍, 호텔신라 3%대 강세, 현대백화점, 신세계도 동반 상승 - 화장품 섹터 상승세 지속, 브이티 리들샷 매출 성장 및 글로벌 시장 진출 본격화, 코스맥스비티아이 6%대 강세, 아모레 등 대형 화장품주도 상승 - 제약바이오주 소외되었으나 ASCO 빅 이벤트 앞두고 선별적 움직임, 대웅제약 당뇨병 치료제 엔블로 간 내 지방 개선 확인되어 11% 가까운 급등

- 미국 연방무역법원의 상호관세 위법 판결에 대한 백악관의 항소 제기 및 항소 법원의 수용으로 관세 부과가 가능해짐 - 케빈 해셋 백악관 국제경제위원회 위원장은 법원 판결 비난 및 항소심 승리 확신 표명 - 피터 나바로 백악관 무역담당 고문은 무역법 122조 언급하며 관세 부과 의지 시사 - 중국은 관세 철폐 촉구 입장 발표 - 현재 3건의 무역 합의가 마무리 단계에 있으며 실제 합의 여부 주목 필요 - 트럼프 대통령은 제롬 파월 연준 의장과의 만남에서 금리 인하 압박 지속 - 시카고 상품거래소 페드워치는 올해 연준의 금리 인하가 9월을 시작으로 한두 차례에 그칠 것으로 전망하나 최근 금리 인하가 없을 수 있다는 전망도 등장 - 미국의 1분기 성장률 수정치는 속보치보다 상향 조정된 마이너스 0.2%이나 주간 신규 실업수당 청구 건수 증가 및 계속 실업수당 청구 건수 3년 6개월 만에 최고치 기록하며 관세 여파가 경제 지표에 반영되는 모습

- 금일 장은 대형주 중심으로 움직이고 있으며, 전체적인 시장 분위기는 관망세이다. - ASCO(미국임상종양학회)가 오늘부터 6월 3일까지 열리며, 항암제 임상 데이터 발표가 다수 예정되어 있다. - ASCO는 상업화 직전의 신약들에 대한 데이터 발표가 이루어지는 학회이므로, 기술 수출에 대한 가능성이 높다. - K-바이오는 바이오시밀러와 ADC 플랫폼(항체약물접합제)에 대한 기술력을 보유하고 있어 주목받고 있다. - 유한양행은 ASCO에서 최우수 선정을 받은 바 있으며, 자회사 및 국내외 기업과의 데이터 발표가 예고되어 있어 관심을 가질 만하다. - 유한양행의 주가는 다른 바이오 종목 대비 저가에 위치해 있으며, 1차 목표가는 12만 5천원, 손절 라인은 9만 8천원으로 제시한다.

[이 시각 중화권 증시]
- 상하이종합 지수 0.1% 하락 출발, 항셍 지수 1% 하락 중
- 어제 트럼프의 상호관세 위법 판결로 상승했던 중국 증시, 백악관 항소로 일부 되돌림 예상
- 중국은 내일부터 3일간 단오절 연휴, 다음 주 월요일 휴장
- 올해 초부터 회복되기 시작한 중국 소비, 이번 연휴기간 동안 회복세 지속 여부 주목
- 5월 제조업 PMI 발표 예정, 미·중 관세 조치 유예 및 중국 인민은행의 경기 부양책으로 전월 대비 반등 기대
- 연휴 소비와 PMI 결과가 긍정적이면 중국 증시 투자심리 개선 기대

- 최근 저PBR 주식인 지주사, 금융사, 증권사의 주가가 급등하면서 지속 여부에 대한 고민이 발생함 - 대선 이후 차익 실현 매물이 나오며 속도 조절에 들어갈 가능성이 있으며, 모멘텀과 차익 실현에 대한 우려가 존재함 - 시장 분위기가 혼조됨에 따라 작은 지주사 위주의 강세가 나타나고 있으며, PVR에 대한 밸류업 기대감과 상법 개정 등 정책적인 흐름이 영향을 미치고 있음 - 유틸리티 업종이 강세를 보이는 것은 기존 지주사들에 대한 주가 부담을 느낀 시장 수급이 해당 업종으로 우회했기 때문으로 판단됨 - 자사주 처분, 주주 활동 등 주주 친화책이 언제 나올지 불확실하므로 대선 테마 정도로 끝날 가능성을 염두에 두어야 함 - 자회사 실적의 더블 카운팅, NAV 순자산가치 희석 여부를 고려해야 하며, 자기 영업력이 있는 지주사를 선호하는 것이 좋음 - KCC, CJ, 한화, LS 등이 선호되며, 개인적으로는 KCC와 CJ를 투톱으로 추천함

- 하반기 엔터주에 주목해야 한다는 의견이 지속되는 가운데, 특히 콘서트 관련 수익성 향상이 기대됨 - 한국 대형 기획사들의 매출 구조가 코로나19로 인해 앨범에 대한 비중이 비정상적으로 높았으나, 정상화되며 콘서트와 투어가 간극을 메울 것으로 예상 - 1분기 실적에서 JYP만 부진했던 이유는 대규모 투어에서 제외되었기 때문이며, 하반기는 트와이스와 스트레이 키즈의 월드투어가 예정되어 있음 - 하이브가 에스엠 주식을 포유한 텐센트 뮤직에 매각함으로써 향후 중국 진출 및 한한령 해제 시 긍정적인 효과가 기대되며, 엔터 산업 전반에 호재로 작용할 가능성이 있음 - 한편, 한국 정부가 스페이스X와 이동통신 국내 서비스 공급 협정의 승인함에 따라 우주 및 통신 관련 주들의 움직임이 주목됨

- 엔터주: 월드투어와 MD 판매 확대로 공연 매출이 성장하며 1분기 실적 호조. 관세 무풍지대 및 한한령 해제 기대감으로 투자심리 집중.
- 하이브와 와이지의 공연 매출은 250% 이상 확장세, 에스엠도 60% 가까운 성장률 기록. 반면 음반과 음원의 비중은 30% 내외로 축소.
- 증권가에서는 와이지의 목표주가를 9만원으로 상향, 블랙핑크의 월드투어 확대와 중국 개방 기대감 강조.
- 에스엠은 중국 텐센트 뮤직과 협력체계 구축, 현지 아이돌 제작 및 현지 공연과 IP 사업 협력 기대. 그러나 주가는 5%대 하락세.
- 지주사: 대선 공약과 정책 기대감 속에 주가 재평가 기대감 증폭, 코리아 디스카운트 해소와 리레이팅 전망. 코스피 지수 9개월만에 2700선 회복.

- 삼성중공업이 1% 이상 상승하며 업종 내 조선주 중 선호도가 높아지고 있음. - 이러한 상승에는 세 가지 요인이 작용함. - 첫째, 삼성전자 보유자 지배구조 이슈가 부각되며 투자자들의 관심이 높아짐. - 둘째, 하반기 LNG 수주 모멘텀이 예상된다는 전망이 제기됨. - 셋째, 업종 내 타 기업들에 비해 선호도가 지나치게 낮았다는 평가가 존재함. - 향후 2년간 150대, 3년간 200대 정도의 LNG 선 잠재 수요가 폭발할 가능성이 있으며, 삼성중공업은 해당 분야에서 기술력을 갖추고 있음. - 또한 기관과 외국인의 동시 순매수일이 쌓여가며 수급 상황도 좋아지고 있음. - 따라서 하반기에는 기존 주도주와의 간극을 좁히며 조선주 내에서 선호도가 높아질 것으로 전망됨.

- 콘텐트리 중앙이 10거래일 연속 상승 중이며, 기관이 집중 매수 중임. - 장기간 소외되었으나 최근 제작한 드라마들의 시청률 상승 및 '굿 보이' 드라마의 글로벌 OTT 동시 방영 예정으로 매출 증가 기대감 상승. - 자회사인 SLL이 '흑백 요리사' 제작사를 인수해 예능 등 콘텐츠 확대 계획 중이며, 한한령 수혜 기대감도 존재함. - 목표주가가 상향 조정되었으며, 중장기적으로 접근 추천.

- 관세 불확실성 확대와 법원의 결정 등으로 인해 시장의 불확실성이 커지고 있으나, 한국 시장의 체력은 좋아지고 있음 - 외국인들의 수급이 변화하고 있으며, 대선 이후에 대한 기대감이 선반영되고 있음 - 원달러 환율이 안정되면서 외국인들이 매수를 보이고 있음 - 반도체 업종이 바닥을 잡아가고 있으며, 그 안에 있는 종목들의 흐름도 서서히 나아지고 있음 - 코스피 지수가 2700선을 돌파했으며, 2700선에 안착할 수 있을지 여부를 확인해야 함 - GDP가 1.5에서 0.8로 반토막이 났으며, 총재의 발언에 환율이 튀지 않음 - 금리 변동에 있어서 외국인들의 스탠스가 급변하지 않으며, 저금리 기조로 다시 돌아섬 - 반등하고 있는 부분이 호재의 부각보다는 악재의 후퇴에 기인하고 있음 - 제한된 수급에서 볼 수 있는 특징을 대비해야 하며, 기관들은 상반기에 확보해 놓은 수익을 실현하면서 소외됐던 쪽으로 이동함 - 기존 주도주는 속도는 떨어지지만 어느 정도 방향성을 유지해 주며, 소외됐던 쪽은 기관들의 수급 유입으로 끌어올릴 수 있음

- 미국 증시 3대 지수 상승 마감, 상호관세 관련 연방법원 효력정지 처분에 트럼프 행정부 항소 - 한국 시장 혼조세, 코스피 2700선 회복, PBR 0.93배로 상승, 새 정부 출범 후 시장 상승 기대감 존재 - 국민연금, 장기 운용 계획에 따라 해외 주식 비중 늘리고 국내 주식 비중 축소, 투자 규모는 증가 예상 - 삼성전자 주가 강세, 구형 메모리칩인 DDR4 가격 한 달 새 40% 상승