- 아시아 증시 전반이 조정을 받으며 한국 증시도 하락했다. - 대선 기대감으로 상승했던 오전의 상승폭을 모두 반납했다. - 배당소득 분리과세에 대한 두 후보의 유보적인 입장으로 금융주 등 고배당주들이 일제히 낙폭을 키웠다. - 두 후보 모두 코리아 디스카운트 해소 의지를 강조해 대선 이후 투심 회복 기대감은 여전하다. - 배당소득 분리과세는 배당소득만 따로 떼서 세금을 매기는 것으로 국내 투자자의 세금 부담을 줄이고, 장기 투자를 유도할 수 있다. - 이재명 더불어민주당 후보는 배당소득 분리과세에 공감하나, 세수 감소 우려로 공약집에 내용을 담지 않았다. - 김문수 국민의힘 후보도 배당소득 비과세 및 분리과세 구상을 발표했으나, 구체적인 숫자가 빠져 있고 후퇴되는 안이 검토 중이다. - 두 후보는 증시 부양 계획으로 각각 기업 지배구조 개선(이재명), 세제 혜택(김문수)에 방점을 찍었다. - 이로 인해 증권주와 지주사가 수혜를 입을 것으로 기대되며, 증권주는 52주 신고가를 경신하고, 지주사 ETF는 한 달 사이 23% 상승했다.

- 과거 대선 한 달 후에는 평균적으로 3~4% 코스피가 상승함 - 특히 이번 대선 주자들의 우호적인 증시 정책과 2차 추가경정예산을 비롯한 부양 정책이 향후 주가를 더 끌어올릴 것으로 기대됨 - 1981년 이후 9번의 대선 사례를 분석한 결과, 선거 1년 후 코스피가 하락한 경우는 9번 중 3번에 불과했으며, 평균 16% 상승함 - 외국인이 작년 8월부터 이어온 팔자를 끝내고 순매수로 전환하였으며, 5월 들어 1조 원 넘게 우리 증시에서 사들이고 있음 - 증권업계 관계자는 코리아 디스카운트를 해소하는 정책이 시행된다면 외국인 자금이 추가적으로 더 유입될 가능성이 있다고 진단함 - 이에 따라 코스피의 추가 상승 여력은 더 커질 것으로 전망됨

- 삼성그룹의 지주사 역할을 하는 삼성물산은 건설업에서의 기저효과와 주주환원 정책에 대한 기대감으로 인해 주가가 긍정적인 영향을 받고 있음. - 글로벌 SMR 시장의 확대로 삼성물산에 대한 기대감이 더욱 높아질 가능성이 있으며, 최근 주식시장에서는 이러한 종목들의 움직임이 나타나고 있음. - 삼성물산의 1차 목표가는 16만 7천원, 손절가는 14만 1천원으로 제시됨.

- 코스피와 코스닥 내 PBR 1배 미만 기업들의 비중이 각각 67%, 37%임. - 국내 주요 지주회사들의 시가총액 합산이 최근 들어 빠지는 양상을 보이다 다시 오르는 중. - 지주사들이 올라가야 지수 상승을 이끌 수 있으며, 저PBR주에 속해 있는 지주사들이 증시 활성화와 주주환원 정책의 혜택을 받을 것으로 예상됨. - 대표적인 저PBR 지주사로는 SK, 삼성물산, 롯데지주, 한화, 현대지에프홀딩스 등이 있음. - 이 외에도 LG 등 대형사들 내에서도 저PBR 지주사들을 눈여겨볼 필요가 있음.

- AI 밸류체인의 패권 경쟁 구도가 엔비디아 중심에서 ASIC으로 다변화되고 있음. - ASIC은 비슷한 성능에서 가격이 엔비디아의 절반 정도이나, 인프라 및 네트워크 연결 부분에서 엔비디아를 따라가지 못해 점유율이 낮음. 그러나 이 부분도 점진적으로 해결될 것으로 보임. - 엔비디아의 젠슨 황은 자사의 점유율이 장기적으로 하락 추세이나, 시장의 빠른 성장으로 이를 극복할 것이라 언급함. - 엔비디아의 12개월 포워드 PER은 30배 정도로 높은 밸류에이션을 받고 있으나, 매년 30~40% 정도의 매출 성장률과 이익 증가를 보일 것으로 예상됨. - AI 성공을 위한 세 가지 요소는 데이터, 소프트웨어, 컴퓨팅 파워이며, 한국은 데이터와 소프트웨어에서는 경쟁력이 있으나, 컴퓨팅 파워 분야에서는 경쟁력이 떨어짐. - 국내 반도체 기업들은 AI 관련 메모리인 HBM에 집중해야 하며, 하이닉스는 글로벌 선두업체로 잘하고 있으나, 삼성전자는 발전 속도가 느리다는 평가임.

- 통신장비주, 지난주 상승세 기록 - 5G, 6G 통신장비주에 대한 긍정적 평가 및 차트상 주가 하락 기울기 완화가 원인으로 분석 - 트럼프 대통령의 통신 투자 촉구 발언 및 가을 주파수 경매 예정 소식이 모멘텀으로 작용할 것으로 예상 - 미국의 중국 통신장비 및 부품 제재로 인한 수혜 기대 - 섹터 강세 시 대장주로 케이엠더블유와 RFHIC 추천

- 금융주 하락: 오전에는 단순 조정으로 해석되었으나 오후 들어 거래량 증가와 함께 음봉 출회되며 하락세 연출 중. 원달러 환율 하락으로 보통주 자본비율에 대한 긍정적 전망이 있었으나 대선 앞두고 세수 불확실성으로 조정 발생. - 그러나 증권업종은 금리 인하 기조와 유동성 공급, 자본 조달 비용 감소로 긍정적 이슈 많을 것으로 예상되며 전반적인 실적 모멘텀도 긍정적. 대선 후 정책적 영향으로 인한 실적 훼손 가능성 있으나 크지 않을 것으로 판단. - 추천 종목: 보통주 자본비율 높은 KB금융, 해외 주식 트레이딩 수익성 모멘텀과 금리 인하로 인한 채권보유 평가액 증가 기대되는 미래에셋증권과 삼성증권 등 대형 증권사 주목 필요.

- 반도체 대표주인 삼성전자와 SK하이닉스가 동반 상승함. - 5월 수출 데이터에서 메모리 반도체 관련 수출 데이터가 긍정적으로 나타난 것이 원인으로 분석됨. - 삼성전자는 HBM 관련 기대감이 주가에 반영되고 있으며, SK하이닉스는 2분기 실적 기대감이 반영되며 반등세를 보임. - DB하이텍은 미국 텍사스 인스트루먼트의 반덤핑 조사로 인한 수혜 전망으로 강세를 보이고 있음. - 반도체 섹터의 업황 개선 기대감은 아직 낮지만, 2분기 실적 모멘텀이 있는 SK하이닉스는 저점 구간에서 매수가 가능하다는 의견이 있음. - 삼성전자의 HBM 관련 테스트에 대한 긍정적인 이슈도 기대 요인으로 꼽힘.

- 5월 수출 데이터가 전년 동기 대비 급증하였으며, 특히 변압기와 화장품 섹터의 수출이 크게 증가함.
- 변압기 관련 수출은 초대형 및 중소형 모두 50% 이상 상승하였으며, 이에 따라 효성중공업 등 대형 변압기 수출 기업들의 상승 모멘텀 발생.
- 화장품 섹터 역시 수출 데이터가 긍정적으로 나타났으며, 기초 및 기능성 화장품의 매출 호조와 함께 색조 화장품의 매출도 증가 추세. 이에 따라 코스맥스, 한국콜마, 실리콘투, 에이피알 등 화장품 관련 기기 종목들의 강세.
- 라면과 아이스크림 등 식품 섹터의 수출도 증가하였으며, 삼양식품과 빙그레 등 관련 종목들의 가격 조정에도 불구하고 수출 데이터는 여전히 양호.
- 코스피 지수는 2720포인트 회복 전까지 하방 압력이 있을 것으로 예상되며, 대선을 앞두고 정책 불확실성에 대한 시장 조정 가능성 존재.
- 지난주 증시 부양책에 대한 기대감으로 상승했던 지주사, 금융주 등이 배당소득 분리과세 등의 내용이 빠짐에 따라 하락하였으나, 그 자리를 화장품, 미용기기, 중국 소비주 등이 채우고 있음. 과거 대선 이후 시장의 방향성이 대외적인 요인에 의해 결정되었던 점을 감안하면, 당분간 이러한 소비재 중심의 강세가 지속될 가능성 있음.

- 2025년 1월부터 5월까지 투자 주체별 수익률 결산 결과, 외국인은 방산 및 원전 관련 종목 중심의 매수 상위 열 개 종목에서 평균 수익률 약 26%를 기록함. 반면 개인은 2차 전지 종목에 집중했으나 손실로 이어져 상위 매수 10개 종목의 평균 수익률은 -5.6%로 집계됨. 기관은 금융 및 건설 종목에 집중하여 평균 수익률 14.1%를 기록함. - 5월 수출은 -1.3% 감소하였으나, 이는 예상치인 -2.7% 대비 선방한 수치임. 반도체 수출이 21.2% 증가하며 전체 수출을 견인하였으며, D램 고정 가격 반등과 HBM 수요 확대, 즉 AI 기반의 수요 회복이 일부 숫자에 반영되기 시작함. - 그러나 대미 수출은 전월 대비 -6.8%에서 -8.1%로 낙폭이 확대되었으며, 대중 수출도 -3.9%에서 -8.3%로 둔화됨. 이는 미국발 관세 영향이 본격적으로 수출 통계에 반영되기 시작하였음을 시사함. - 무역수지는 수입이 더 크게 줄어 흑자폭이 늘어난 것처럼 보이나, 수출이 줄어들고 있다는 점이 시장에 부담으로 작용할 수 있음. 또한 일부 품목은 관세 시행 이전 밀어내기 수출 효과가 지나간 후 기저 조정이 들어간 흐름으로 해석되어 전반적인 수출 회복세를 기대하기 어렵다는 평가도 존재함. - 결국 대선과 관세라는 두 가지 흐름이 동시에 시장의 핵심 변수로 떠오를 것으로 전망됨.

- 내일은 대한민국의 미래를 결정지을 대선이 예정되어 있으며, 시장 입장에서는 대선 결과가 중장기 정책 방향을 가늠하는 첫 단서가 될 것으로 예상됨 - 과거 대선 데이터를 분석해보면 취임 주간에는 상승과 하락이 각각 네 번씩 있었고, 그다음 주간에는 여섯 번 하락, 두 번 상승함 - 이번 대선은 코리아 디스카운트 해소라는 구조적 전환의 계기가 될 수 있다는 기대감이 있으며, 양당 유력 후보 모두 증시 관련 공약을 전면에 내세움 - 더불어민주당은 지배구조 투명성 강화를, 국민의힘은 투자자 세제 완화 등을 공약으로 내걸고 있음 - 대선 이후 1개월간 좋은 흐름을 보인 업종은 소매유통과 소프트웨어였으며, 지수로 보면 코스피보다는 코스닥의 수익률이 전반적으로 우위를 보임 - 대선 이후 3개월간의 주가 흐름에서는 은행과 통신서비스업종이 두드러진 수익률을 기록함 - IT하드웨어, 즉 반도체 소부장 섹터가 상대적으로 꾸준한 상승 흐름을 보였으며, 국내 반도체 소부장과 SK하이닉스 밸류체인에 속한 기업들은 미국의 테크 섹터와의 동조화 흐름이 강화됨

- 두산퓨얼셀 : 대장주로 꼽히는 두산퓨얼셀의 자회사 하이엑시움모터스가 개발한 수소 광역벽 버스가 인증을 완료하고 9월 중 국내 출시 예정임. 이로써 기존 고체 연료전지 생산 업체인 두산퓨얼셀이 모빌리티 분야로도 진출 가능성을 보여주고 있음. 또한 올해 외형과 이익 모두 성장할 것이라는 긍정적인 전망이 다수 존재함. 현재 주가 상승 중이며 추가 상승 여력 존재한다고 판단됨.

- 5월 수출 데이터에서 K-뷰티 화장품이 역대 최대 실적을 경신함. - 보툴리눔 톡신은 미국, 캐나다에서는 다소 부진했으나 중국 시장에서 YoY 15%, 전월 대비 36% 이상 성장함. - 의료미용기기는 YoY로 9% 가까이 성장했으며, 브라질, 태국, 대만 등에서 높은 성장세를 보임. - 서울 시내 호텔 공급 부족으로 인해 의료 관광 증가 예상되며, K-뷰티 관련주에 긍정적 영향 미칠 것으로 전망됨. - 오후장 관심주로 원텍 추천. 1분기 실적 컨센 상회하였으며, 특히 태국 법인 매출액이 108억 원으로 128% 성장함. 대표 모델인 '올리지오'의 태국 판매 호조 및 브라질 진출 예정으로 향후 실적 개선 기대됨.

- 코스피 지수가 2700선을 회복하는가 싶더니 오후 장 들어 다시 하락으로 전환함. - 내일 대선을 앞두고 시장 참여자들은 대선 이후 우리나라 시장의 향방에 대해 관심이 많음. - 대선 이후에는 단기적인 변동성이 확대될 수 있으나 중장기적으로는 신정부에 대한 기대감 또는 추경에 대한 기대감으로 증시가 좋았음. - 5월 수출은 1.3% 정도 감소하였으나 내부적으로 추경 등이 증시에 호재로 작용할 가능성이 있음. - 상반기에 코스피 수익률을 좌지우지했던 업종은 방산, 증권, 조선이며 의약품은 가장 안 좋았음. - 수소 관련 ETF에 자금이 의미있게 들어오는 것이 보여 수소 관련주에 관심을 가질 필요가 있음. - 한국에서 진행 중인 EV트렌드코리아 2025에서 현대차 등 국내 외 모빌리티 기업들이 참가하여 수소 관련 비전을 제시하고 있음. - 다만 수소차 수출이 작년 대비 70% 급감하는 등 숫자적인 부분은 좋지 않음. - 중국의 사례를 볼 때 글로벌 트렌드는 끝나지 않았으며 대선 이후 재생에너지 트렌드가 돌아오면 수소 섹터도 주목받을 가능성이 있음.

- 코스피가 다시 2700선 회복, 외국인의 순매수 덕분 - 미국의 트럼프 대통령이 외국산 철강의 관세를 25%에서 50%로 기습 인상, 한국의 피해가 예상되어 철강주들이 일제히 하락세 - 중국 정부의 내수 부양책과 외국인 관광객 입국자 증가로 카지노 및 면세점 주가는 연일 고점 경신 중 - 기업들의 실적 호조와 K-뷰티의 선전으로 화장품 주는 꾸준한 상승세 - NAVER와 넷플릭스의 협력 강화 기대감으로 콘텐츠 및 웹툰 관련주도 오랜만에 반등 성공 - 엔씨소프트와 넷마블의 신작 기대감으로 게임주 주가도 상승

- 6월 첫 거래일인 오늘 코스피는 상승세로 시작함. - 지난해 말 종가 2399포인트 대비 5월 마지막 거래일 2697포인트로 약 300포인트 상승, 수익률은 12% 초과함. - 반면 뉴욕 증시는 올해 등락률이 가까스로 플러스를 보임. - 트럼프 대통령이 상호관세에 법원 제동이 걸리자 철강, 알루미늄 관세를 기존 25%에서 50%로 인상한다고 밝힘. EU, 캐나다, 호주 등 주요국들은 반발 중. - 이로 인해 한국의 5월 대미 수출 감소율이 4월 -6.8%에서 5월 -8.1%로 확대됨. - 기업들은 관세 부과 전 미리 수출을 해 버티는 중이나 시간이 부족함. - 내일 한국 대선이라는 큰 이벤트를 앞두고 새 정부가 이 문제들을 해결할 수 있을지 우려됨.

- 금융 지주 회사들의 주가가 상법 개정과 밸류업 정책으로 인해 강세를 보이고 있으며, 이러한 흐름이 지속될 것으로 예상됨 - 상법 개정은 기업 지배 구조 개선과 주주 보호 강화를 통해 외국인 투자자들의 신뢰를 높일 것으로 기대되며, 이로 인해 외국인 자금 유입이 증가할 것으로 전망됨 - 그러나 일부 경영자들은 이사 충실 의무 등 법 개정으로 인한 경영권 방어의 어려움을 우려하고 있음 - 자사주 소각과 관련하여 의무 소각 법안이 검토되고 있으며, 이는 주식 시장의 불편한 관행을 해소하고 주가 부양에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대됨 - 다만, 이를 위해서는 기업의 펀더멘털과 국내 경기 상황에 따른 전략이 필요하며, 자사주 비율이 높은 기업들의 경우 블록딜 등의 부작용이 발생할 가능성도 있음 - 이러한 정책들이 꾸준히 추진되면 시장 변동성을 높일 수 있는 가능성은 시간이 지남에 따라 해소될 것으로 예상됨

- 차기 정부는 AI 투자와 관련하여 국가가 적극적으로 개입하여 성장을 유도하는 정책이 필요함. - 미국과 중국은 국가 주도의 AI 산업을 추진하고 있으며, 우리나라도 민간 기업에만 맡겨서는 안 되며, 국가가 대규모 자금을 마련하고 제도적인 지원을 해야 함. - 내수 경기 부양을 위해 대규모 추경과 건설 경기 활성화 대책 등이 필요함. - AI 산업 육성을 위해서는 인재 양성이 중요한데, 우리나라는 고급 인력이 의대 등으로 쏠리는 현상이 있어 우려스러움. 인구 정책과 더불어 인재 정책에 대한 고민이 필요함.

- NAVER와 넷플릭스의 웹툰 관련 협의 소식에 웹툰 관련주들의 강세가 나타남 - NAVER와 넷플릭스의 협업은 이미 진행 중이었으며, 이번 협의를 통해 국내 웹툰 관련 기업들이 수혜를 받을 것으로 기대됨 - 특히 중소형주 관련주 위주로의 흐름이 유효하며, 테마주로서 당분간 이러한 움직임이 지속될 것으로 예상됨 - 다만, 향후 실적 개선 여부에 따라 주가 변동성이 유발될 수 있음 - 넷플릭스와의 가장 관련이 높은 웹툰주로 와이랩과 미스터블루가 꼽힘 - 와이랩은 NAVER가 지분을 보유하고 있으며, 미스터블루는 웹툰 시장에서 직접적인 연결 구조를 갖고 있어 실적 개선세가 기대됨

- 트럼프 대통령, 미국의 철강 관세를 25%에서 50%로 인상 - 한국의 대미 수출 핵심 산업인 자동차와 반도체 이미 품목관세 항목에 포함 - 한국산 철강제의 미국 수출 가격 상승으로 대미 수출 타격 - 현대제철, 루이지애나의 제철소 투자 계획 밝혔지만 완공까지 최소 3년에서 4년 소요 예상 - NAVER, 넷플릭스와 북미 콘텐츠 사업 협력 방안 논의 및 네넷 멤버십 체결 - NAVER, 엔비디아와 소버린AI 모델 구축 및 대규모 데이터센터 사업 확장 방안 논의 - NAVER, 포시마크 중심의 C2C 커머스 사업과 북미 스타트업 투자에 집중하는 전략 투자 부문 신설