● 핵심 포인트 - 코스피 시장에서는 동양생명이 우리금융지주 자회사 편입 기대감에 19%대 상승 중이며, 빙그레와 YG PLUS도 각각 3%, 4%대 상승함. - 코스닥 시장에서는 동운아나텍이 6% 강세, 비트코인 관련주인 우리기술투자도 6.24% 상승함. - 내일 잠정 실적 발표를 앞둔 삼성전자는 매출 75조 원, 영업이익 6조 원 전망되며 강보합권에 머무름. - 은행주 밸류에이션 리레이팅 주도할 전망인 KB금융은 0.62% 상승함.

● 핵심 포인트 - 이번 주 지수 변동성은 관세 및 실적 발표에 따라 크게 달라질 것으로 예상됨 - 관세 부과 시 업종별 차이가 클 것으로 전망되며, 현재로서는 외국인 매수세가 부족하므로 공격적인 매수보다는 관망세를 유지하는 것이 좋음 - 섹터 차원에서는 관세 이슈와 무관한 엔터나 화장품 업종을 주목할 필요가 있음 - 화장품은 수출이 견고하여 긍정적이며, 엔터는 3분기 공연 시작으로 실적 개선이 기대됨

● 핵심 포인트 - 7월 9일 수요일에는 미국 FOMC 의사록이 공개되며, 삼성전자 갤럭시Z 7시리즈 언팩 행사가 뉴욕에서 3년 만에 개최된다. 또한, 2025 자율주행모빌리티 산업전이 개최되며, 다우데이타, 에스오에스랩, 슈어소프트테크, 스마트레이더시스템 등이 참여하고, 현대차와 현대모비스는 콘퍼런스에 참여한다. - 7월 10일 목요일에는 금통위가 예정되어 있으며, 부동산 반등과 가계대출 증가에 대한 영향으로 동결이 예상된다. 또한, TSMC 6월 매출이 발표되며, 옵션 만기일이 예정되어 있다. - TSMC의 2분기 매출액은 300억 달러 정도 나올 것으로 전망되며, SK하이닉스에도 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상된다. 또한, TSMC매출 증가에 따라 HBM 수요와도 어느 정도 연관이 되어 있어 이 점도 체크해야 한다. - 7월 11일 금요일에는 JYP Ent. 에서 트와이스 정규 4집 THIS IS FOR가 공개되며, 금감원 기업공시 설명회가 개최된다. 또한, 7월 11일부터 10일에 수출입 현황 데이터가 발표될 예정이며, LG에너지솔루션에 대한 잠정 실적이 발표될 예정이다.

● 핵심 포인트 - 7월 7일 싸이닉솔루션 디자인하우스 기업 신규 상장, LG전자 잠정 실적 발표 및 트럼프 대통령과 이스라엘 총리 면담 예정으로 방산주 체크 필요 - 7월 8일 삼성전자 잠정 실적 발표 및 미 국가별 상호관세 유예 종료 시점 앞두고 투자 전략 체크 필요, 구글 클라우드데이 서울 개최 및 아마존 프라임데이(8일-11일)로 화장품주 분위기 기대 - 증권사 대부분 삼성전자 2분기 매출 75조, 영업이익 6조로 예측하나 산업계는 영업이익 5조 초중반까지 하락 전망, 가전 부분 미 관세 인상 및 물류비 증가, 모바일 S25 수요 둔화 및 퀄컴 스냅드래곤 칩 비용 상승, 반도체 HBM 활로 개척 뚜렷하지 않음 - 관세 유예 시 반도체 기대감 상승으로 삼성전자 하반기 실적 긍정적 영향, 베트남 생산 스마트폰 비용 축소 및 엑시노스 전환, 관세 부과 시 엔터, 금융, 화장품 업종 관심 필요, 화장품 원가 비중 크지 않고 구매자 중심 시장, 한국콜마, 코스맥스 등 미국 공장 보유 및 코스메카코리아, 잉글우드랩 미국 ODM 중심 기업 체크 필요

● 핵심 포인트 - K-POP 관련주: Your Idol이라는 노래가 미국 차트에서 1위를 차지한 케이팝 데몬 헌터스의 애니메이션이 선풍적인 인기를 끌고 있으며, 블랙핑크의 공연도 대성황을 이루면서 관련주인 와이지엔터테인먼트, 농심, 스튜디오미르 등이 주목받고 있음. - K-푸드 관련주: K-소스 분야가 급성장하고 있으며, 6월 수출액 데이터에서 소스 부분이 5천만 달러를 넘어섬. 미국과 일본의 유명 소스들과 경쟁할 수 있는 고추장, 된장 등의 장류들이 글로벌 소스 대열에 합류하고 있으며, 비비고 브랜드, 불닭볶음면, 떡볶이 밀키트 등이 인기를 끌고 있음. 관련 종목으로는 CJ제일제당, 에스앤디, 엠에스씨 등이 있음. - 전략주: YG PLUS는 음원 사업 중심의 회사이지만, 재작년부터 MD 매출이 약 40%까지 상승함. 블랙핑크 공연에서 굿즈 매출이 상당했으며, 해외 공연까지 감안하면 약 700~800억 정도의 매출이 기대됨. 목표가는 11,000원, 손절가는 7,500원임.

- 정부, 저출산 고령화 대책에 총 100조 7천억 원 예산 투입 예정 - 저출산 관련주: 정책 발표 시 일시적 수급 집중 후 차익 실현 매물 출회 가능성 존재하나, 코로나19 이후 결혼 및 출생률 증가로 정책 트리거 강화 예상 - 실버산업 관련주: 로봇 관련주 수급 전망. 생산성 및 자동화 관련 법안 통과로 휴머노이드 로봇 및 산업 로봇 수요 증가 예상 - 엔젤 산업 관련주: 중장기적 성장 어려움 예상, 정부 정책 수혜 기업 제외하고는 테마적 움직임 보일 것으로 전망 - 트럼프 미국 대통령, 푸틴과의 통화에서 우크라이나 사태 관련 비협조적 태도에 불만 표시 - 우크라이나-러시아 휴전 협상 지지부진 - 재건주: 지정학적 리스크 지속으로 어려운 상황 직면 예상 - 방산주: 최근 차익 실현 매물 출회 중이나, NATO 방위비 이슈 및 지정학적 리스크 확대로 무기 수급 원활해지며 한국 방산주 수혜 기대. 특히 대공 방어 시스템과 연관된 기업 주목 필요

- 2025년 정부는 저출산 고령사회 대응을 위해 중앙정부 부담분 88조 5천억, 지자체분 12조 2천억으로 총 100조 원이 넘는 예산을 투입 예정임. - 이로 인해 지난주 금요일 엔젤 산업 섹터가 2%대 강세를 보임. 그 중 웅진싱크빅은 100억 규모 자사주 취득을 알리며 6%대 강세를 보임. - 전문가들은 현재와 같은 저출산 고령화 추세가 지속될 경우 100년 후 한국 인구가 현재의 15% 수준으로 급감할 가능성을 제기함. - 지난주 금요일 미국에서는 트럼프 대통령이 러시아 푸틴 대통령과의 통화에서 우크라이나 전쟁 휴전에 대한 진전을 이루지 못했다고 밝힘. - 그러나 이후 트럼프 대통령은 우크라이나에 패트리엇 지원 재개를 시사함. - 주말 동안에도 우크라이나를 겨냥한 러시아군의 공습이 지속됨. - 젤렌스키 우크라이나 대통령은 미국 방산기업, 유럽 우방국과 드론 생산 확대를 위한 계약을 체결했다고 밝힘.

● 핵심 포인트 - 애프터마켓 코스피 상승률 상위 종목 : 동양생명(20%대), YG PLUS, 건설주, 율촌화학, LG씨엔에스 - 동양생명은 우리금융그룹의 자회사로 편입되며 시너지 효과 및 보험사들의 주주환원 기대감으로 상승 - 코스닥 상승률 상위 종목 : 코나아이(3.32%), 우리기술투자, 파마리서치, 엠디바이스 - 코나아이는 카카오페이와 업무협약을 체결하여 지역화폐와 디지털 화폐 연결 가능성 증가로 상승

● 핵심 포인트 - 지난 금요일 시장, 트럼프 미국 대통령의 관세 서한 발송 발언으로 관세 리스크 경계감이 커지며 하락 마감. - 트럼프 대통령은 7일부터 12개국에 서한을 발송할 것이며, 이에 따른 상호관세율은 10~20% 혹은 60~70%로 예상됨. - 다만 새로운 상호관세율 적용 시기는 8월 1일로 제시되며, 일각에서는 무역 합의를 체결할 시간을 벌어준 것이라는 분석이 나옴. - 주말 사이 인도와 일본은 미국의 관세 부과에 대해 보복관세를 결정하며 강경 노선을 택함. - 유럽연합은 기본관세 10%가 유지된 채로 미국과 잠정적 무역 합의를 타결하는 방안을 검토 중. - 한편 정부는 AI 데이터센터 등 AI 시설에 대한 민간 투자 세액공제를 최대 25%로 두 배 이상 상향 조정하는 안을 검토 중. - 이번 주는 관세 발효, 삼성전자 잠정 실적, 한국은행 금통위 등 다양한 이벤트가 예정되어 있으며, 지수 방향성에 영향을 줄 것으로 예상됨.

- 일론 머스크가 신당 창당을 선언하며 정치적 참여 증가로 인한 테슬라 주가 하락 우려가 있으나, 크게 걱정할 부분은 아님. - 스페이스X가 미국 국방부와 함께 초음속 배송 서비스를 하기로 했으나 해당 지역의 환경적인 부분으로 인해 사업이 취소됨. - 미 정부가 일론 머스크의 요구를 들어주지 않으며 제재를 가할 가능성이 있음. - 테슬라는 7~8년 전부터 변동성과 싸워온 기업으로, 단기 변동성에 주의할 필요가 있음.

● 핵심 포인트 - 미국이 관세율이 적시된 서한을 12개국에 7일부터 발송 예정이며, 한국이 포함될지 여부가 주목됨 - 베선트 미국 재무부 장관은 협상 진전이 없는 국가들은 8월 1일부터 상호관세를 재부과할 것이라 발언 - 현재까지 협상이 완료된 국가는 없으며, 미국은 다수의 국가와 동시 다발적으로 협상 진행 중 - 트럼프 대통령은 서한을 받는 국가들의 상호관세율이 10~20% 혹은 60~70%가 될 것이라 언급 - 상호관세 유예 만료 시한은 현지 시각으로 7월 8일이며, 시장에서는 상호관세가 재부과되는 시점을 7월 9일로 예상했으나, 베선트 재무장관과 트럼프 대통령은 상호관세 발효 시점을 8월 1 일로 발표 - 전문가는 한국이 비교적 저율 관세를 받을 가능성이 있으며, 이번 3분기 내에 협상이 마무리될 것으로 전망

- 미국증시가 독립기념일로 휴장한 가운데 글로벌 증시는 관세 이슈에 주목함 - 정부가 K2 전차 폴란드 수출에 대한 역대 최대 규모의 금융지원을 추진하면서 방산주의 향방에 관심이 쏠림 - 신용강등 위기에도 상승세를 보인 2차 전지주는 바닥을 다지고 있다는 평가와 악재가 여전하다는 분석이 엇갈리고 있음 - 시장에서는 유동성 효과가 줄어들고 있어 펀더멘탈이 받쳐주고 있는지 의문이 제기되고 있으며 금주에는 관세, 삼성전자 잠정실적, 금통위 등 변수로 이어질 이벤트들이 대기중임

● 핵심 포인트 - 트럼프 대통령의 One Big Beautiful Bill Act, OBBBA 법안이 미국 기업과 가계에 대한 감세안을 포함하고 있음. - 이로 인해 미국 기업의 EPS 성장과 가계 가처분 소득 증가로 인한 소비 증대가 예상됨. - 법안 통과로 인한 재정 적자 증가 우려가 있으나, 미국이 장기적인 경제 규모 확장을 선택했다고 평가함. - 직접적인 수혜 섹터로는 소비재와 금융 섹터가 꼽히며, 기술주 역시 AI 인프라 정책 기조로 수혜가 예상됨. - 기술주 중에서는 엔비디아, 인텔, 어플라이드 머터리얼즈 등이 관심을 받고 있음.

● 핵심 포인트 - FGI는 투자자의 현재 시장에 대한 판단, 가격 지수의 모멘텀, 거래량의 모멘텀, 시장 간 이동 등을 종합적으로 고려하여 산출됨. - VIX 지수가 50일 이동 평균에서 빼기로 했을 때 플러스가 되면 공포치가 높고, 마이너스 격차로 커지면 탐욕 단계로 가며, 그 기점은 4월 25일임. - 7월 2일 기준 VIX 지수와 5일 이동 평균 간의 격차는 -16으로 중립 단계이며, -20으로 떨어지면 방역 단계로 감. - S&P 지수와 12% 이동 평균 간의 격차가 플러스 격차가 높아질수록 투자자들이 주식을 왕성하게 산다는 의미임. - 7월 2일 기준 S&P 지수와 125일 이동평균 간의 격차와 신저가 비율 대비 신고가 비율 모두 탐욕 단계로, 1976년 당시 엘렌 그리스펀이 미국 증시에 대해 비이성적이라고 말한 때와 비슷한 상황으로 CNN에서 봄. - MVSI 지수는 하락 종목 대비 상승 종목 거래량으로, 7월 2일 기준 1497까지 급등했으며, 이는 투자자들의 심리가 중요함을 보여줌. - FGI 지수가 78이며, 세부 항목 중 여섯 개가 극단적 단계, 마지막인 VIX 지수 50일 이동 평균치는 중립 단계로, 이번 주에 탐욕 단계로 갈지 주목됨.

● 핵심 포인트 - 7월 미국의 국채 입찰이 집중적으로 이루어질 것으로 예상되며, 이는 국제 공급 분야 증대와 국채 가격 하락, 금리 상승을 야기할 수 있음. - 일본의 대지진설은 7월 5일 고비를 지나 여진 지속 중이며, 이로 인해 '제2의 지브리 저주' 발생 시 시진핑의 실각설이 더욱 힘을 얻을 것으로 예상됨. - 7월 7일 BRICS 정상회담에 시진핑 불참하였으며, 이는 그의 실각설을 뒷받침함. - 7월에도 이란과 이스라엘 전쟁의 재연설 문제와 달러가치 급락 문제가 계속될 것으로 보임. - 미국 월가는 7월 FGI(공포와 탐욕지수)가 80을 넘으면 프로그램에 의해 자동적으로 차익 매물이 실현되어 주가가 급락할 것으로 예상함. - 미국의 2분기 실적 시즌 어닝 시즌이 시작되었으며, 1분기보다는 나아질 것으로 전망되나 트럼프 관세 문제, 달러 가치 문제, Fed의 금리 문제 등이 변수로 작용할 것으로 보임. - 미국 증시는 작년 10월 최고치에서 올해 4월 많이 빠졌다가 회복된 상태이나, 작년 말 대비 최고 고가 상태가 유지되고 있어 낙폭 회복 정도로 판단했을 때 고평가 수준으로 보여짐. 따라서 펀더멘탈이 갖추어지지 않을 경우 거품 우려가 제기될 수 있음.

● 핵심 포인트 - 미국이 7월 9일부터 관세 합의가 진행되지 않은 국가들에 대해 공격적으로 상호관세 매기기를 진행할 예정임. - 대부분의 국가들은 25%의 상호관세를 부과받을 예정이며, 한국도 그중 하나임. - 일부 국가들은 기존의 FTA 협정이 되어 있는 경우에는 10% 정도의 관세 합의에 이르게 될 것으로 예상됨. - 관세 조치 이후 예정에 있는 상태에서 만약 그 전에 극적으로 합의에 이르게 된다면 상호관세율은 낮아지게 될 것임. - 현재 시점에서 관세 부분이 직접적으로 각 국가의 인플레이션과 기업들의 주가에 큰 영향을 미치고 있음. - 목요일에는 FOMC 의사록 발표가 있으며, 파월 의장이 금리 인하 예정 플랜이 2회 정도가 예정되어 있다고 말함. - 만약 관세로 인한 인플레이션이 공격적으로 발생하는 시점이 지표상으로 보여지면 금리 인하의 횟수를 줄여버릴 가능성이 있음. - 아마존이 AI 칩셋 외에도 AI 관련된 엔진들과 자동화 코딩들 시설들과 많은 협업들을 진행해 왔음. - 아마존이 투자한 클로드 시스템은 기업들이 최적화되어 있고 기업들 사용량이 굉장히 높은 편이며, API를 통해 기업들이 요청들을 진행하는 건수들이 많음. - 클로드 시스템의 연간 환산 매출 전망이 작년 말 10억 달러에서 현재 30억 달러로 3배 가량 증가함.

● 핵심 포인트 - 미국의 6월 비농업 일자리 수가 14만 7천 건 증가하며 예상치였던 11만 건을 크게 웃돌았음. - 6월 실업률은 4.1%로 전월 대비 0.1%p 하락했고, 시간당 평균 임금은 전년 동월 대비 3.7% 상승하며 상승세가 둔화됨. - 그러나 민간 부문의 일자리 증가는 7만 4천 건에 그치며 8개월 만에 최저 수준을 기록함. - 파월 연준 의장은 ECB 연례 포럼에서 트럼프 대통령의 관세 정책이 없었다면 기준금리를 낮췄을 것이라고 말함. - 대다수 연준 위원들은 올해 말에 금리를 다시 인하하는 것에 동의하고 있음. - 보스틱 애틀랜타 연은 총재는 고용 시장이 침체되고 있으나 아직 악화되고 있지는 않다고 평가하며, 현재는 통화정책에 큰 변화를 줄 시점이 아니라고 주장함.

● 핵심 포인트 - 7월 본격적인 실적 시즌 시작, 금융주를 시작으로 빅테크, 제조, 에너지, 방산까지 다양한 업종의 성적표 공개 예정 - 15일(화): JP모건, 씨티그룹, 웰스파고, 블랙록이 실적 발표. 대출 수요 회복과 예대마진 방어가 관건이며 순이익 증가폭이 크지는 않을 것이라는 전망 - 16일(수): ASML은 제프리스가 투자 의견을 매수해서 보유로 하향 조정. 다만 목표가는 기존 660유로에서 690유로로 소폭 상향 - 17일(목): 넷플릭스와 펩시코가 실적 발표. 넷플릭스는 가입자 수와 광고 기반 수익 확대가 핵심 관전 포인트 - 22일(화): 방산주 록히드 마틴은 F-35 생산 확대, ITX는 미사일과 항공기 부문의 수주을 유지하면서 실적을 방어 중 - 23일(수): 테슬라가 실적 공개. 오펜하이머는 모델 3와의 견조한 판매가 마진 방어에 기여할 것으로 봄 - 25일(금): 엑슨 모빌과 셰브론이 실적 발표. 엑슨 모빌은 퍼미안과 가이아나 유전에서 생산량을 늘리면서 현금 흐름을 안정적으로 유지, 셰브론은 정제마진이 반등하면서 하반기 실적 회복 기대 - 29일(화): 마이크로소프트와 알파벳이 나란히 발표. 특히 마이크로소프트는 AI 수요 급증 속에서 4조 달러 시총에 가장 먼저 진입할 것으로 꼽히는 기업 - 30일(수): 메타와 퀄컴, ARM, 램 리서치가 발표. 메타는 왓츠앱과 메신저를 통한 커머스와 광고 확장이 중장기 성장 열쇠라고 분석 - 31일(목): 애플과 아마존이 7월을 마무리. 트루이스트는 아마존의 2분기 실적이 시장 기대를 웃돌 것으로 전망

● 핵심 포인트 - CME 페드워치에서 7월 금리 동결 확률은 95%, 9월 금리 인하 확률은 70%. - 골드만삭스는 연준이 올해 25bp씩 총 세 차례 금리 인하 단행 예측. - 6월 고용지표에서 고용 참여율 하락 및 정부고용 증가 확인되며 올해 세 차례 금리 인하 예상 지속. - 2년물 국채금리 3.45%, 10년물 국채금리 4.2%로 올해 연말까지 하락 전망. - JP모건은 민간고용 둔화 심각하지 않아 연준이 인플레이션 완화에 초점 맞춘다고 판단, 12월 금리 인하 예측. - 글래스도어는 고용 증가가 인플레이션 유발 가능성 있어 연준이 금리 인하 쉽지 않을 것이라 경고. - 프린시펄 자산운용사는 7월 금리 인하 근거 소멸, 다음 금리 인하는 9월 이후 이루어질 것으로 전망.

- 트럼프 미국 대통령이 감세 법안에 서명하며 미국 경제 성장 기대감 상승 - 일론 머스크 테슬라 CEO, 신당 '아메리카당' 창당 발표 - 트럼프 대통령, 관세 협상 중인 주요 12개국에 서한 전달 예정 - 미국 무역대표부와 한국 통상교섭본부장, 상호관세 종료 시점 연기 협의 - BRICS 정상회의 개최, 시진핑 중국 국가주석 불참 - OPEC+, 8월 일일 석유 생산량 54만 8천 배럴 증산 합의 - 러시아의 우크라이나 공격 수위 강화, 유럽과 중국의 갈등 재점화