- 코스피가 3년 9개월 만에 연고점을 경신하며 증시 활성화 정부 정책 기대감을 높이고 있음 - 트럼프 대통령의 상호관세 유예로 의약품 관세율 200% 제시에도 시장은 동요하지 않는 모습 - 자사주 소각 법안 발의 소식에 자사주 비중이 큰 지주사, 보험, 증권 중소형주가 지수 상승을 견인 - 외국인과 기관의 매도 물량을 개인이 홀로 받아내며 고객 예탁금이 67조 원을 돌파 - 코스피는 장중 고점 3137포인트를 기록하며 상승세 지속 - 코스닥은 장중 790선을 회복하며 외국인의 매수세가 이어지고 있으나 기관의 매도세가 강화 - 선물 시장에서는 외국인이 3065억 원 팔자세를 보이며 기관이 매도 물량을 받아내는 중

- 일본 증시가 미국 반도체주 상승과 엔화 약세로 인해 상승 출발하였으나 4만 엔을 앞두고 차익 실현 매물이 등장해 하락함. 그러나 프라임 시장 전체로는 상승 종목이 많아 하방 압력은 제한적임. - 일본은 미국의 25% 고율 관세에 대해 유감을 표명하였으며, 7월 말로 예정된 실무협상에서 3단계 전략을 구사할 것으로 보임. 이는 외교 공세 강화, WTO 제소 가능성 시사 및 협상 지렛대 활용, 맞교환 카드 제시 등임. - 일본은 자국 내 1, 2위 조선사의 합병을 추진 중이며, 이를 통해 글로벌 3위 규모의 신설 통합 법인을 만들고자 함. 합병 시 LNG선이나 암모니아 선과 같은 친환경 고부가가치 선박에 집중할 계획이나, 단기적인 위협은 제한적일 것으로 판단됨. 한국은 해당 분야에서 70% 이상의 점유율을 차지하고 있으며, 기술 및 납기 측면에서 글로벌 탑 티어로 평가받고 있음. 다만 일본의 조선 재건이 자립형 공급망 구축을 목표로 하고 있어 한국 역시 이에 대한 대응책 마련이 필요함.

- 한국이 미국의 단일 국가 화장품 수입국 1위를 차지했다. 이는 한국 화장품의 가격 경쟁력이 높기 때문이며, 관세가 부과되더라도 가성비는 유지될 것으로 예상된다.
- 트럼프 대통령이 의약품에 200% 관세를 부과하겠다고 예고했으나, 관련 기업들은 이미 선제적인 수출로 재고 물량을 잘 준비해 놓은 것으로 파악된다. 또한, 바이오시밀러 같은 경우는 오리지널 가격보다 싼 상황이었기 때문에 관세를 맞더라도 그 갭을 다 메꿀 수는 없을 것으로 보인다.
- 이러한 시장 상황에서 투자해 볼 수 있는 ETF로는 'KoAct K수출핵심기업TOP30'와 'RISE 수출주'가 있다. 특히, 'KoAct K수출핵심기업TOP30'는 수출 데이터를 활용하여 분기 리밸런싱하면서 지수를 만들고, 수출 유망 기업으로 같이 투자하는 전략을 가지고 있다.

- 코스피 상승 중이나 관세 이슈로 주력 수출주들 투자 전략 점검 필요
- 관세 영향은 모든 나라에 주어지므로 크게 걱정할 일은 아님
- 특히 조선, 2차 전지 소재 측면에서 한국을 보호해야 중국을 배제할 수 있음
- 3주 남은 기간 동안 압박은 있겠으나 한국이 불리한 입장으로 결정되지는 않을 것으로 기대
- 3100 정도 되는 지수가 부담스럽지 않은 이유는 구조적인 변화들이 수반되고 있기 때문
- 상법 개정, 배당소득 분리과세 등이 긍정적이며 정부의 AI 산업 육성, 글로벌 혁신적인 경쟁력 있는 산업 지원 및 육성 정책도 긍정적
- 수출 경쟁력을 기대해 볼 만한 기업들은 조선, 방산, 원전, 차, 반도체, 화장품, 엔터 등
- 한국은 내수가 작고 세계는 넓기 때문에 항상 수출 기업이 성장을 이끌어 왔으며 이러한 구조는 아직 바뀌지 않음

- 원전 섹터가 정체된 흐름을 보이고 있으며, 이는 수주 및 해체 관련 모멘텀이 부재하기 때문임 - 최근 체코에서의 수주 건과 해체 건이 있었으나 추가적인 모멘텀이 필요한 상황 - 주도주군인 일렉트릭, 전력기기, 조선, 방산 등도 신고가 이후 눌리는 과정 진행 중 - 원전주는 해외 수주권, 원전 해체 건 등 산업 성장 확대에 주목해야 함

- 트럼프 대통령이 의약품, 구리, 반도체 등에 대한 품목 관세를 예고함에 따라 관련주 투자자들은 경계해야 함.
- 자동차는 관세 이익이 나오면서 상반기 수출액이 153억 달러로 추정되며, 전년 대비 16.8% 감소함.
- 구리는 50% 관세 부과 예정이나, 한국의 미국 수출 규모는 크지 않아 큰 영향은 없을 것으로 예상됨.
- 오히려 관세 논의로 인해 구리 가격이 상승하면서 관련주들은 단기 상승의 모멘텀으로 작용 중임.
- 바이오는 미국의 생산기지 부재로 협상 과정 종료 시까지 전반적으로 신중한 투자 심리가 형성될 것으로 전망됨.
- 반도체는 HBM 공급 업체가 제한적이므로 관세 논의가 산업에 큰 영향을 미치지 않을 것으로 판단됨.
- 자사주 보유 비중이 높은 종목들에 대한 투자자들의 관심이 높아지고 있음.
- 자사주 의무 소각에 대한 기대감이 높아짐에 따라 자사주 15% 이상 보유 기업들에 대한 지속적인 관찰이 필요함.
- 다만, 유동 거래 수가 적어 투자 물량 매매 시 신중한 판단이 필요함.

- 코스피, 정책 기대감에 연고점 경신...3137포인트 터치
- 자사주 높은 종목들 위주로 코스닥 강세
- 증권주, 보험주, 지주사 등 자사주 의무 소각 법안 기대에 관련주 강세
- 미래에셋, 부국증권, 신용증권 등 높은 자사주 비율 보유한 증권주 강세
- 트럼프 대통령의 관세 부과 발언에 구리 선물 13%대 급등, 국내 장에서도 관련 흐름 나와
- 이구산업, 장중 고점 6150원 기록 후 현재 16% 강세
- 뉴키즈온, 유아와 아동의 의료와 화장품을 제조 판매하는 기업으로 신규 상장주 강세

- 압타바이오는 최근 바이오USA에서 난치성 고형암 치료제 및 당뇨 합병증 치료제와 관련해 총 25건의 미팅을 진행함 - 미국과 유럽 상위 10위 내 제약사 5곳이 논의 대상에 포함됨 - 압타바이오의 차세대 면역항암제가 미국 FDA로부터 희귀의약품으로 지정되며 기대감 상승 - FDA 희귀의약품 지정 시 빠른 개발 및 허가 지원, 7년간 시장 독점권, FDA 심사 비용 면제, 임상 보조금 지원 등 혜택 부여 - 압타바이오 관계자는 파트너사별 수요와 시장성 등을 고려해 다양한 협력 방식을 논의 중이라 밝힘

- 트럼프 미국 대통령이 구리에 50% 관세를 부과할 것이라고 밝힘
- 국내 제련 업체와 가공품 제조사들의 대미 수출 비중이 크지 않아 영향은 제한적일 것으로 분석됨
- 배터리 등 구리 소재를 부품으로 활용하는 업체들은 원가 부담이 늘어날 수 있음
- 구리 관세는 특정 품목이 미국의 국가 안보를 위협한다고 판단될 경우에 수입을 제한하는 무역확장법 232조에 근거함
- 구리를 주 소재로 하는 가공품은 대부분 관세가 적용될 것으로 예측되며, 대표적인 가공품은 전선이나 동합금판, 탄약 등이 있음
- 트럼프 대통령 발표 직후 뉴욕상품거래소에서 구리 선물 가격은 장중에 17%까지 폭등함
- 최근 글로벌 구리 가격은 톤당 1만 달러를 넘어선 상황이며, 관세 예고로 미국 내 비축 수요가 늘어난 영향이 큼
- LS전선은 주력 제품인 HVDC와 해저 케이블의 경우 글로벌 공급이 부족한 상황이며, 미국 수출 비중이 크지 않아 영향이 제한적임
- 풍산은 이번 관세안 영향을 최소화할 수 있는 공급망을 갖추고 있으며, 현지 법인 PMX 인더스트리는 가격 경쟁력을 유지할 수 있음
- 전기차 배터리도 사정권에 들어가 있으며, 미국에 진출해 있는 우리 배터리 기업들은 SK의 넥실리스나 롯데에너지머티리얼즈 등으로부터 동박을 사다가 제품을 만들고 있음

- 자사주 소각 의무화를 담은 상법 개정안이 오늘 국회 발의 예정으로 코스피 연중 최고치 경신
- 법안 추진으로 자사주를 급하게 처분하거나 교환사채 발행에 활용하는 사례 증가
- 김남근 민주당 의원이 발의하는 법안은 1년 이내로 기한을 정해서 자사주를 의무적으로 소각하는 것이 핵심
- 기존에 자사주를 보유하고 있는 기업도 의무 소각 대상에 포함되며, 소액주주들의 이익 보호가 목적
- 자사주 소각 시 주당순이익과 주당순자산이 상승해 주당가치가 상승하므로 개인 투자자에게 효과적인 주주가치 제고 방법
- 다양한 법안 발의를 통해 재계와 투자자의 의견을 수렴해 9월 정기국회에서 법안 처리 계획
- 자사주 비중이 높은 기업들을 중심으로 소각 기대감이 커지고 있으며, 일부 기업들은 꼼수를 통해 자사주를 우호 세력에 넘기려는 시도 중

- 상호관세 유예 하루 만에 트럼프 대통령이 의약품 관세 200%를 언급했으나, 발효 시점이 1년에서 최대 1.5년 이후일 것이며, 최근 트럼프 대통령 발언의 신뢰도가 약화되어 정책이 완화될 가능성이 있다. - 제약바이오 섹터 중 위탁개발 생산 CDMO 사업이 성장세가 강화될 것이라 전망되며, 삼성바이오로직스는 그동안의 수주 경쟁력 강화를 실적과 수주 성과로 보여주고 있고, 삼성바이오에피스 스핀오프를 통해 중장기적인 수주 경쟁력 강화 및 이익 개선이 전망된다. - 삼성바이오로직스는 삼성바이오에피스의 바이오시밀러 사업 때문에 빅파마 중 바이오시밀러 사업을 하는 기업으로부터 수주를 받지 못했으나, 에피스홀딩스 출범 후에는 그 기업으로부터 수주를 확보할 수 있어 주가가 탄력을 받을 것으로 보인다.

- 대웅제약은 2분기 프리뷰 시즌에서 섹터 내 실적 개선이 가장 좋을 것으로 추정됨. 톡신 수출 성과가 좋으며, 특히 미국형 수출 데이터가 전년 대비 27%, 전분기 대비 40% 증가함. 해당 제품은 나보타로 미국 제품명은 주보이며, 미국에서 보톡스 다음으로 잘 팔리는 톡신으로 포지셔닝 되어 있음.
- SK바이오팜의 뇌전증 신약 엑스코프리는 발작을 없애주는 약으로, 1년 복용 시 뇌전증 환자 중 발작이 없어진 환자의 비율이 30% 이상임. 미국 론칭 5년차에 처방 건수 기준으로 빠르게 성장중이며, 경쟁사 대비 빠른 속도를 보임. 다만, 매출 비중 중 미국 비중이 높아 미국 정책 불확실성에 노출되어 있으며, 약가 인하 리스크가 남아 있음.

- K-푸드 수출 실적이 역대 최대치를 경신하며 관련주들이 수출주로서 재평가 받고 있음.
- 삼양식품은 해외 매출 비중이 약 80% 이상이며, 라면 공장 증설로 인해 추가적인 상승 가능성이 높음.
- CJ제일제당은 비비고 만두의 인기가 미국을 넘어 유럽까지 확산되고 있어 재평가 가능성이 높음.
- 빙그레는 아이스크림 시즌이 돌아와 주가 재평가가 기대되며, 바나나 우유는 꾸준한 스테디셀러임.
- 동원F&B는 김 수출량이 크게 증가하고 있어 주가 재평가가 예상됨.
- 음식료 기업들은 거래량이 많지 않아 저PBR, 저PER과 연관될 수 있음.
- 톱픽 종목으로는 교촌에프앤비를 추천함. 동남아 시장을 넘어 미국, 유럽 시장까지 사업 확대가 순조롭고, 배당 중심의 주주환원 정책이 긍정적임. 1차 목표가는 6600원, 손절가는 5500원을 제시함.

- 2025년 7월 9일 코스피 지수가 사흘 연속 상승하며 장중 연중 최고점인 3134선을 경신함. - 개인 투자자가 6000억 원 이상 순매수하며 외국인과 기관의 매도를 모두 받아감. - 코스닥 시장도 0.76% 오르며 790선을 지남. - 순환매 관점에서 종목별 대응 전략이 필요하다고 조언함.

- 제약바이오주 투자 포인트 :

- 코스피와 코스닥 모두 상승 중이며, 특히 코스피는 장중 연중 최고점 경신 - 화장품주 강세 지속되며, 종근당바이오는 보톡스 원료 개발 성공 소식에 급등 - 신규 상장주에도 상당한 거래량 몰리며 급등세 - 지에프씨생명과학은 엑소좀 기술 활용한 4세대 스킨부스터 출시 계획 발표 후 주가 20%대 급등

- 달바글로벌은 새내기주로 상장한 지 얼마 되지 않았지만 연일 신고가 행진 중이며, 특히 외국인들이 선호하는 종목임.
- 실적 발표 시즌에 임박해 여러 화장품 업체들에 대한 긍정적인 레포트들이 나오고 있으며, 달바글로벌도 컨센서스를 상회하는 레포트들이 나옴.
- 일본, 러시아, 미국 등에서의 영업이익률이 계속해서 늘어나고 있으나 화장품 업종 외에도 조선, 방산 등 다른 업종의 실적 발표도 주목해야 함.
- 이틀 후에는 수출입 동향 발표가 예정되어 있어 이에 따른 매매 전략이 필요하며, 화장품 업체들은 보통 2주 후부터 실적 발표를 함.
- OEM, ODM 업체나 중국향보다는 미국이나 유럽향 매출이 높은 종목들 위주로 컨센서스가 상향되고 있음.
- 따라서 작은 종목들을 매매하기보다는 실적이 좋은 종목들을 중심으로 천천히 매매하는 전략이 유효함.

- 자사주 의무 소각 법안 발의 예고로 자사주 비중이 높은 기업들이 급등세를 시현하고 있음 - 섹터별로는 은행주, 증권주, 보험주가 차별화되어 상승 중이며, 특히 보험주의 상승세가 강함 - 시장은 계속 키 맞추기를 하며, 자사주 소각 발의로 지주사나 증권사를 더 주목할 가능성이 있음 - 배당소득 분리과세도 일부 포함되어 있어 고배당주인 지주, 증권, 은행 주가 상승함 - 단순 업종 상관없이 자사주 비중이 높은 종목들을 추려 놓고 해당 업종이 움직일 때 매매를 붙이는 것이 좋음 - 가파른 상승세이므로 조심해야 하며, 만약 의무 소각을 피하기 위해 미리 자사주를 매도했다면 물량이 풀릴 수 있음 - 여러 종목을 사지 말고 한두 개를 정해 놓고 천천히 분할 매수하는 것이 좋음

- 미국의 관세 압박 카드로 우리 정부의 정교한 협상 필요
- 트럼프 대통령의 관세 발언으로 바이오, 반도체, 구리 업종 영향력 발생
- 구리는 미국의 수입 비중이 크지 않아 감내 가능하나, 선물 가격 상승으로 일부 차익 실현 필요
- 반도체는 아직 관세 부과 여부가 불확실하며, 삼성전자와 하이닉스의 이익을 고려해야 함
- 의약품은 관세 부과가 1년에서 1년 반 유예되어 영향이 적으며, 신약 관련주에 주목할 필요가 있음

- 한미 FTA 재협상에서 우리 정부는 비관세 장벽 조정을 주요 확산 대상으로 구상하고 있다. - 농산물, 서비스 시장, 디지털 규범, 인증제도 조달시장 등이 주요 타깃이 될 수 있으며, 한국의 무역장벽 중 정치적, 경제적 비용이 상대적으로 낮고 조정 가능성이 있는 항목 중심으로 조정될 것으로 보인다. - KC인증 절차 간소화, 의약품 가격 결정 구조 투명성 강화, 데이터 이전 및 플랫폼 규제 명확화, 농산물 검역 기준 조정 등이 이루어질 것으로 예상된다. - 이러한 비관세 장벽 완화를 통해 한국은 상호관세 철회 또는 유예 인하, 품목별 관세 최소한 유지 등의 협상 성과를 받아내야 한다. 특히 자동차와 철강 등 부정적 효과가 큰 품목에 대해 집중해야 한다.