- 삼성전자, 미국 오스틴 파운드리 공장서 애플의 차세대 칩 생산 예정. 애플은 미국 내 인프라 확장을 위해 1천억 달러 추가 투자 계획 발표. 이에 따라 애플의 미국 투자 예상액은 6천억 달러로 증가. 삼성전자와 애플의 협력은 서로에게 윈윈전략으로 평가됨. - 삼성전자, 고성능 낸드플래시 Z낸드 재개발 소식. 시장성 부족으로 후속작을 내놓지 않은지 7년만의 부활. 기존 낸드플래시에 비해 처리 성능을 최대 15배 이상 높이고 전력 소모는 5분의 1로 줄이는 것을 목표로 개발 착수. - SK하이닉스, HBM 전력 효율성 개선에 박차. 세계 1위 플래시 메모리카드 제조업체인 샌디스크와 고대역폭 플래시 메모리 일명 HBF 기술을 개발해 협력한다는 모멘텀도 있음. - 현대차, GM과 협력해 차량 공동 개발 나서. 중남미와 북미 시장 겨냥한 5개의 신차 공동 개발 계획. 2028년 출시를 목표로 연간 80만대 이상의 물량이 미국에서 생산되고 판매되길 기대. 이번 협력이 현대차 그룹의 관세 리스크 완화시킬 것으로 전망. - 트럼프 대통령이 한국산 자동차와 부품에 15% 관세 부과 시 현대차 연간 영업이익 최대 5조원 감소 예상. 이로 인해 현대차는 GM과의 현지 생산 확대를 통해 시장 점유율 방어에 나섬. - 8월 1일부터 5일까지 외국인 투자자 순매수 상위 종목 중 현대차그룹이 순위권에 진입. 관세 지대 벗어나기 위해 미 현지 생산에 나선 현대차에 대한 외국인 매수세 몰리는 중.

- 미국 증시의 상승세와 함께 코스피도 강세를 보이고 있으나 여전히 시장은 눈치를 보는 중. - 지난주 금요일 대주주 양도세 이슈로 급락이 있었으나 사흘 연속 빠른 회복세를 보임. - 미국 관세와 관련하여 반도체 관세가 실질적으로 우리나라 영향은 작을 가능성이 있음. - 시장은 불확실성들을 하나둘씩 해소하는 구간이며 다음 주 CPI 발표가 예정되어 있음. - 고용 둔화에 따른 물가에 대한 부분들로 미국 금리 인하와 관련된 통화 정책 방향성이 잡힘. - 중국과 일본의 관세 협상이 마무리되어 가는 시점에서 우리나라 지수도 실적이 개선되는 추세. - 특히 반도체 업종은 2분기가 바닥이라는 의견이 강함. - 외국인들의 수급도 양호한 매수세를 보이고 있으며 시장의 악재에 대한 소화 능력과 회복력이 강함. - 추가적인 모멘텀으로 정책적인 모멘텀이 됐건 아니면 실적이 됐건 아니면 미국과의 관세 협상 모멘텀이 됐건 정상회담 결과에 따라 추가적인 상승도 가능해 보임.

- ETF 투자 환경 규제가 빠르게 변화하고 있으며, 이에 따라 전반적인 투자 전략도 변화해야 함. - 특히, ESG 위험 요인 중 환경(Environment) 분야에서의 성장 가능성이 높음. - 신재생 에너지 등 친환경 분야에서 성장을 찾아야 함. - 거버넌스 개선 역시 중요한데, 지배 구조 측면에서 정책들이 나타나고 있어 코스피 상승의 발판이 되고 있음. - 따라서, ESG 요소를 더 이상 배제 수단이나 네거티브 스크리닝 도구로 보지 않고, 알파 요인으로 인식해야 함. - ESG 준수는 선택이 아닌 필수이며, 이를 적극적으로 고려해야 함.

- 자사주 소각과 배당 성향 확대로 주주환원 관점에서 투자 콘셉트 유효 전망
- 미국은 ESG 기조가 후퇴하는 것처럼 보이나 실질적 도구는 남겨놓아 대비 필요
- 이재명 정부는 ESG를 전략적 산업 육성 프레임으로 삼아 녹색산업, 재생에너지 확대 등을 추진
- ESG 투자 관점에서 신재생, 친환경 소재, 탄소 포집, CCUS, 재생에너지 등 추천

- ESG 관련 내부 환경의 강점은 상법 개정 리포트 포럼 등 영향력 있는 콘텐츠 제작, 먼슬리 발행 지배구조 이슈 대응 내부 신뢰 확보임.
- 약점은 운용 및 IB 쪽 ESG 연계 미흡, ESG 공시 지연, 투자 아이디어 작성 한계임.
- 기회 요인은 상법개정, 자사주 소각 유도 등 정책 수혜, 외부 기관 미디어발 ESG 협업 출연 요청 증가임.
- 위험 요인은 글로벌 ESG 냉각기, 미국발 정책 후퇴 영향, 정책 변화에 따른 불확실성 확대임.
- 상법 개정안은 거버넌스, 지배구조 부문의 실질적 전환점으로 주주가치 훼손 사례 감소 기대 효과가 있음.
- 스튜어드십 코드 도입 이후 주주 활동 증가했으며, 이번 상법개정으로 지배 구조 투명성과 주주환원 증가 예상됨.
- 분리과세 등 세법개정으로 기업들의 배당 성향 확대 예상됨.
- ESG 공시 의무화는 2024년 KSSB의 최종안 공개 초안 발표 후 이재명 정부 들어 다시 가속화되고 있음.

- 산일전기는 전력설비 분야에서 주목받는 종목으로, 최근 역사적 신고가를 갱신했다.
- 그러나 실적 발표 후 차익 실현과 수주 잔고 감소에 대한 우려로 주가가 하락했다.
- 매출액은 1283억원, 영업이익은 463억원을 기록했으며, 관세 영향을 감안하면 실질적 영업이익은 500억원이 넘는다고 평가된다.
- 분기 최대 실적을 기록했으며 이러한 추세는 계속 이어질 것으로 예상된다.
- 다만, 이번 분기의 수주 잔고가 기대에 미치지 못해 주가가 하락했으나, 이는 관세 영향으로 인한 일시적 현상이며 연간 가이던스를 맞추는 데는 문제가 없다고 판단된다.
- 따라서 현재 주가 하락은 매수 기회로 활용할 수 있으며, 산일전기에 대한 긍정적인 시각을 유지한다.

- 파마리서치는 피부 미용 부스터와 관련된 기업으로 52주 최고가 경신 중이며, 동종 업계에서는 휴젤의 주가 흐름이 좋음.
- 미용 의료기기 분야는 현재 호황기로 평가되며, 의료 관광 및 해외 수출 증가 추세임.
- 특히, 휴젤은 미국향 해외 수출분과 화장품 사업 호조로 상반기 매출 2천억 원을 돌파하였으며, 해외 매출 비중이 지속적으로 증가함.
- 미용과 미에 대한 소비가 계속해서 늘어나는 추세이므로 미용 의료기기 분야의 전망은 밝다고 판단됨.

- 조선주들이 한미 조선 협력 프로젝트에 대한 기대감으로 52주 최고가 경신 중임. 특히 HD현대중공업은 MRO와 관련하여 수주 소식을 전하며 호재로 작용함.
- 한미 관세 협상이 어느 정도 일단락되었으나 아직 품목별 관세 문제가 남아 있는 상황에서 조선 분야가 지렛대로 사용되고 있으며, 이에 따른 영향력 확대가 긍정적으로 평가됨.
- LNG 프로젝트와 조선 분야가 연결 지어지는 모습이 나타나며, HD현대중공업 계열의 MRO 수주가 긍정적으로 평가받고 있음.
- 대한조선과 HJ중공업 등 조선업 전반적으로 상승세가 이어지고 있으며, 두 달여간의 기간 조정 이후 추가적인 상승 흐름이 나타남.
- HJ중공업은 MRO 클러스터에 편입되며 가치 재평가가 이루어지고 있으며, 추가적인 업사이드가 기대됨.

- 코스피는 지난주 금요일의 폭락을 만회하며 3220선에서 상승 출발, 삼성전자는 7만 원대 회복하며 2.4% 상승 출발
- 시총 상위 종목 중에서는 LG엔솔 0.9%, 삼성 SDI 2.2%, 현대차 1.6%, 기아 1.1% 상승 출발하며 전반적으로 양호한 시장 시작
- 카카오는 장전 실적 발표에서 긍정적인 결과로 1.5% 상승 출발, 카카오 그룹주의 회복 여부 주목
- 코스닥은 4포인트 상승한 807선에서 출발, 삼성전자 낙수효과로 인한 상승세 기대
- 특히 솔브레인과 원익 IPS 등 삼성전자 향 소부장 기업들의 급등세 주목
- 식약처의 품목 허가 반려로 네이처셀은 전일에 이어 15%대 하락 출발 예상

[종목: 하이브]
- 2분기 매출 760억 원, 영업이익률 9.3%로 예상치와 거의 일치함
- 공연과 굿즈 판매로 매출 크게 증가
- BTS 효과는 하반기 연말부터 본격적으로 이어질 것으로 예상
- 사법적인 리스크 해소되어야 본격적인 매수 기회 올 것으로 전망
[종목: 애플]
- 미국 내 4년간 100억 달러 규모의 추가 투자 공약 발표 예정
- LG이노텍, 비에이치 등 애플 관련주 수혜 예상
- 투자 규모 크지만 시기와 구체적인 내용은 아직 밝혀지지 않음
- 뉴스에 따른 영향은 단기적일 것으로 예상

- 국내 증시가 숨고르기에 들어가면서 투자자들은 가격 부담이 상대적으로 덜한 저평가주 찾기에 나섬 - 목표주가가 현 주가 간 격차가 큰 종목들에 주목하는 전략이 관심을 받고 있음 - 증권사 세 곳 이상에서 목표가를 제시한 상장 300개 기업들의 평균 괴리율은 28%로 목표주가 대비 현주가가 낮은 경우는 상대적으로 저평가 구간이라 볼 수 있음 - 괴리율이 큰 종목일수록 지수가 반등 나올 때 상승이 나올 가능성이 많음 - 순환 종목 장세와 변동성 장세에서는 괴리율이 큰 종목에 접근하는 것이 좋음 - 마이너스 괴리율인 종목 중 LIG넥스원, 에이피알은 탄탄한 기업이나 최근 주가 상승으로 신규 진입이 어려움 - 증권사 목표주가는 절대적인 지표가 아니므로 기업의 실적과 성장 모멘텀에 중점을 두고 접근하는 것이 좋음

- 카카오의 2025년 2분기 연결 기준 영업이익은 1859억 원으로 예상치를 상회함 - 연결 기준이 아닌 경우 영업이익은 1078억 원으로 예상을 하회함

- 특징주: 비에이치, 폴더블 아이폰 내부 디스플레이 독점 기업으로 아이폰 이슈에 민감하게 반응. 후속 기사에 따라 모멘텀 예상되며 폴더블 관련 종목들 강세 전망. - 특징주: 삼성전자, 애플의 대미 투자 확대 및 삼성전자 파운드리와의 협력 가능성 언급에 강세. 에이디테크놀로지, 하나마이크론, 이오테크닉스 등 삼성전자 밸류체인 관련주들도 동반 움직임. HBM4 시장과 파운드리 분야에서의 긍정적 흐름 기대. - 특징주: 쿠콘, 카카오와 토스의 태스크포스팀 구성과 스테이블코인 발행사 써클의 최고위층 방한 소식에 강세. 국내 스테이블코인 제도화와 STO 법제화에 대한 기대감 존재. - 특징주: 대동기어, 트럼프 대통령과 푸틴 대통령의 회담 예정 소식에 우크라이나 재건 관련주들 강세. 농기계와 트랙터를 우크라이나에 공급한 이력이 있으며 농기구에 특화된 기업으로 주목.

- 코스피 시장에서는 코오롱ENP가 11.6% 상승하며 강세를 보이고 있으며, 동국제강 6.5%, 남해화학 및 비에이치 4%대 상승중이다. - 한국금융지주는 2분기 영업이익이 5855억원으로 작년 대비 95% 이상 증가했다고 발표하며 애프터마켓에서부터 4% 상승했다. - 코스닥 시장에서는 원익IPS가 9% 상승하며 선두를 달리고 있고, 워트 7.7%, 대동기어 및 코미코도 상승중이다. - 시가총액 상위 종목으로는 삼성전자가 2.7% 상승하며 7만 전자를 탈환했으며, SK하이닉스는 강보합세다. 또한 현대차 1.4%, HD현대중공업 1.2% 상승했다. - 거래량 상위 종목으로는 삼성전자, 하나마이크론, 글로벌텍스프리 등이 있다. 조선주 강세는 여전히 지속되고 있다.

- 올해 하반기와 내년에도 AI CAPEX 투자가 증가할 것으로 예상되며, 이에 따라 메모리 반도체 수요도 증가할 것으로 전망됨. - 당초 엔비디아는 H20 대신 B30에 집중할 계획이었으나, 최근 TSMC에 H20 30만장을 주문함으로써 HBM 수요가 예상보다 높을 것으로 판단됨. - 8월과 9월에는 불확실성이 크며, 반도체 소부장 랠리는 삼성전자와 SK하이닉스의 연간 CAPEX 계획이 발표되는 늦가을부터 시작될 것으로 예상됨. - 현재로서는 SK하이닉스가 상대적으로 매력적이며, HBM 노이즈로 인해 주가가 하락한 지금이 저가 매수 기회라고 판단됨.

- 애플의 CIS 의뢰는 삼성 파운드리 밸류체인 중심으로 강한 모멘텀이 될 것으로 예상되며, 이는 삼성전자의 비메모리 적자를 해소할 수 있는 기회임. - 미국이 중국을 견제함에 따라 일부 수요가 한국 생산으로 옮겨갈 가능성이 있으며, 이는 소부장주의 수혜로 이어질 수 있음. 정부는 투자 유치, 세제 혜택, 인력 양성 등의 노력을 기울여야 함. - 소부장 시장 확대 시 주목해볼 만한 기업으로는 두산테스나와 하나마이크론 등 후공정 전문 업체들이 있음. - 삼성전자와 SK하이닉스는 HBM4 시장 선점 경쟁을 치열하게 벌이고 있음. SK하이닉스는 이미 샘플 공급을 완료하였으나 제품 단가 협상에 어려움을 겪고 있으며, 삼성전자는 HBM3에 대한 연내 퀄 통과가 필요함. - HBM 공급 과잉론에 대해서는 의견이 분분하나, 마이크론의 HBM 마켓 셰어 확보 여부와 빅테크들의 AI 군비 경쟁이 주요 변수로 작용할 것으로 보임.

- 트럼프 미국 대통령, 미국으로 들어오는 모든 칩과 반도체에 대해 100% 관세 부과 예고, 단 미국 내 공장 건설 기업은 제외
- 삼성전자와 SK하이닉스는 미국 내 공장 건설 중으로 반사이익 기대 가능하나, 중국 및 베트남 등을 통해 수입되는 반도체 관세 여부가 관건
- 애플, 대미 투자 규모 확대 계획 발표하며 협력사로 삼성전자 언급, 오스틴 파운드리에서 차세대 애플 반도체 생산 협력 예정
- 7월 반도체 수출 사상 최대 기록, AI 수요 증가와 레거시 메모리 가격 반등이 원인
- 하반기 반도체 시장 변수는 AI 수요 증가 여부, B2C 수요는 위축될 가능성이 있으나 B2B는 인프라 성격으로 지속적인 투자가 이루어질 것으로 전망

- 비만약 섹터가 주목받고 있음. 특히 일라이 릴리의 마운자로가 위고비를 대체할 것으로 기대됨. - 관련주로는 펩트론, 한미약품, 인벤티지랩 등이 있음. - 펩트론은 일라이 릴리와의 기술성 평가가 순조롭고, 한미약품은 근손실을 막을 수 있는 혁신 치료제를 개발 중임. - MSCI 정기 리뷰가 있는 날로, 편입 가능성이 높은 종목들이 주목받음. - 관련주로는 LIG넥스원, 효성중공업, 파마리서치, 두산 등이 있음. - 두산은 영업이익이 전년 동기 대비 6% 늘고, 아마존까지 매출처를 늘리고 있어 관심을 받고 있음.

- 원전 대장주인 두산에너빌리티와 비에이치아이가 각각 장중 3%, 5% 상승하며 견조한 모습을 보임.
- 희토류 종목 중에서는 전략적으로 언급했던 제이에스링크가 장중 5% 상승하며 신고가를 기록함.
- 이번 주 들어 3일 연속 상승한 한국 시장은 금일 반도체와 자동차 업종 강세 예상됨.
- 삼성전자가 애플에 공급하는 AI 칩을 미국 공장에서 생산하기로 결정하면서 반도체 업종 호재로 작용할 전망.
- 일본의 자동차 관세 이슈가 불리하게 작용하면서 국내 자동차 업계 반사이익 기대감 증가.

[종목: 에스엠]
- 에스엠은 꾸준한 이익 증가와 함께 최근 서프라이즈한 영업이익을 발표함으로써 시장의 주목을 받고 있음.
- 핵심은 IP 파워로 신예그룹 하츠투하츠와 기존 아티스트 에스파 등의 글로벌 투어 성과가 실적 상승을 견인하고 있음.
- 3.0 전략 도입으로 영업이익 성장성이 높아질 것으로 예상되며 특히 텐센트뮤직의 지분 9.7% 확보로 중국 시장 재진입 기대감이 높아지고 있음.
- 외국인과 기관의 수급도 회복세를 보이고 있어 향후 전망이 긍정적이며 중국 규제 리스크는 존재하나 중기 실적 성장성에 주목할 필요가 있음.