- 인도 증시는 지난주 세제 개편과 신용등급 향상 가능성으로 상승세를 보였으나 22일 원유 가격 상승과 미국과의 무역 갈등 우려로 하락했다.
- 25일에는 미국 연준 의장의 금리 인하 시사 발언으로 IT 섹터가 2.5% 이상 급등하며 지수가 0.3~4% 반등했으나 26일 미국의 50% 관세 부과 예정으로 0.6~7% 하락했다.
- 미국의 50% 관세 부과는 인도의 섬유, 보석, 가죽 제품, 새우, 자동차 부품 등 주요 수출 산업에 타격을 줄 것이나 미국도 인도산 수입품에 의존하고 있어 협상 여지가 있다.
- 인도 정부는 소규모 농림기업 지원 강화와 세제 개편을 통한 내수 부양 정책을 추진 중이며 미국의 고율 관세는 단기적 충격으로 판단된다.
- 인도 정부는 8년 만에 최대 규모의 감세 정책을 단행해 시장 단순화와 소비 촉진을 시도하고 있으며 경제적 효과는 아직 불확실하나 내수 중심 업종에는 긍정적 영향이 예상된다.

● 핵심 포인트 [박상욱 신영증권 연구원] - 한미 정상회담에서 이재명 대통령이 미국을 반도체 공급망 핵심 기지로 만들겠다고 약속함 - 미국은 IT 제품의 90%를 수입에 의존하고 있어 지정학적 리스크에 대비해 미국 내에서의 생산 밸류체인을 구축하고자 함 - 미국은 관세를 무기로 대만, 한국 등 IT 강국 업체들에게 미국 내 공장 건설을 압박하고 있으며, 한국도 정부와 기업이 협력하여 미국으로의 증설을 계획 중 - 삼성전자는 미국 오스틴과 테일러에 팹을 가동 중이며, 이를 바탕으로 미국과의 협상을 진행했을 것으로 전망됨 - 인텔이 미국 정부에 지분 10%를 넘기기로 하면서 삼성전자나 SK하이닉스에도 지분 요구 가능성이 제기되었으나, 아직 확정된 바는 없음 - 삼성전자와 인텔간의 전략적 파트너십 가능성이 제기되었으며, 특히 반도체 패키징 분야에서의 협력이 예상됨 - 유리기판은 차세대 기판으로 방열 특성과 미세화가 뛰어나며, 인텔과 삼성 등이 개발에 참여하고 있음 - 현재 가장 많이 사용되는 기판은 플라스틱 기판이며, 유리기판은 실리콘 인터포저를 대체하기 위해 개발되고 있음

- 고려아연, 미국 록히드 마틴에 국내 유일 게르마늄 공급 예정 - 연간 약 10톤의 게르마늄 생산 계획, 2028년 상반기 가동 목표 - 미국의 공급 다변화 전략 속에 고려아연의 역할 확대 기대 - 안티모니 매출액 1년 사이 9배 가까이 상승, 미국 수출 확대가 원인 - 캐나다 자원개발 회사 더 메탈스 컴퍼니의 지분 5% 인수, 미국 내 시설 투자 등 추가 협력 추진 계획 - 증권가, 이번 MOU에 대해 긍정적 평가, 추가 주가 상승 가능성은 낮게 점침

- AI가 선별한 오후 장 포트폴리오 전략으로는 정책 모멘텀과 대형 성장주를 동반한 균형형 포트폴리오 전략을 제시했으며 제약바이오 섹터는 정책 기대감 외국인 매수세 유입이 이어질 수 있기 때문에 상승 탄력이 오후 장에서도 유지될 것으로 전망함. - 두 번째로는 성장주 모멘텀에 반도체 IT 대형주 편입 전략이며 삼성전자, SK하이닉스 등은 AI 및 메모리 반도체 수요 회복 기대감으로 꾸준히 매수세가 유입될 가능성을 전망함. - 끝으로 안정형 전략의 배당 금융 증권 섹터 편입을 제안하였으며 현시점 코스피 PBR도 1.06배 전후로 과거 상승장 대비 밸류에이션 부담은 아직 적은 위치이기 때문에 대형 반도체에 대한 조정 시 매수 전략을 꾸준히 언급함.

- 국내 증권사와 IB의 9월 전망에 따르면 달러는 전반적으로 약세를 보일 것으로 예상됨. - 8월에는 관세가 반영되기 시작하면서 달러 강세가 예상되지만, 정책적인 부분과 매크로적인 요소를 고려하면 약세 요인이 더 많음. - 현재까지는 미국이 금리 격차가 가장 높았지만, 연준이 금리를 내리기로 결정함에 따라 달러가 약해질 가능성이 있음. - 또한, 트럼프 대통령의 위크 달러 정책도 달러 약세에 영향을 미칠 것으로 예상됨. - 원달러 환율은 1370~1400원 사이에서 이동평균선 중심으로 움직일 것으로 예상되며, 이 움직임이 중기적 방향성을 결정할 것으로 보임.

- 애플의 첫 폴더블 아이폰이 2026년에 출시될 것으로 전망되며, 힌지 공급 경쟁이 본격화 되고 있음 - 애플 폴더블폰 출시는 시장 자체를 키울 수 있는 배경으로 판단되며, 애플을 보유하고 있는 매니아층이 많아 시장 자체가 상당히 커질 것으로 예상됨 - 2023년 폴더블폰 시장 점유율은 삼성전자가 35.4%로 1위, 화웨이가 34.3%로 2위이며, 애플의 참여로 시장 자체 파이가 커질 가능성이 높음 - 애플은 2023년 9월 9일에 아이폰 17을 출시 예정이며, 하이엔드폰 출시를 바탕으로 내년 폴더블폰까지 포트폴리오를 만든 것은 긍정적인 효과를 누릴 수 있을 것으로 봄 - 미국에서의 관세 협상이 정점을 찍고 있어, 세트 업체들에 대한 회복이 본격화될 가능성이 높으며, 스마트폰 관련된 밸류체인에 속해 있는 종목들도 우호적인 흐름으로 전개될 가능성이 높음 - 애플은 자체적으로 폴더블폰을 만들지 않아, 삼성쪽의 폴더블폰을 만들고 있는 밸류체인에 속해 있는 종목들이 단기적으로 이슈가 될 가능성이 높음 - 따라서 애플과 삼성의 FPCB를 공급하고 있는 비에이치, 내장힌지 파인엠텍, 외장힌지 KH바텍 등을 관심있게 볼 필요가 있음

- HBM4E는 27년 하반기부터 시제품이 출시될 전망이며, 이 과정에서 기존에 SK하이닉스가 자체적으로 제작하던 베이스 다이를 엔비디아나 오픈AI 같은 주요 고객사가 만들게 되면서 SK하이닉스의 입지가 줄어들 것이라는 우려가 있음. - 그러나 이러한 변화로 인해 오히려 커스터마이징 시장에서는 SK하이닉스가 유리한 입지를 형성할 수 있을 것으로 보임. - 또한, 올해의 물량은 이미 작년 초에 계약이 완료되어 올해까지는 문제가 없을 것으로 예상되며, 시장에서 우려하는 것은 내년 HBM 공급 과잉 이슈임. - 삼성전자는 기술적인 측면에서 저점을 찍고 올라오고 있으며, 파운드리나 HBM 사업에서도 회복세를 보이고 있음. - 삼성전자의 상승 모멘텀으로는 내년 하반기 테슬라 2나노 물량의 생산과 HBM4 샘플의 정상적인 투입 여부가 주목됨.

- 환율은 미국 달러인덱스에 직접적인 영향을 받고 있으며, 현재 1,380원 후반~1,390원 초반 밴드에서 좁은 박스권을 형성 중 - 미국의 금리와 연동되며, 9월 FOMC는 PCE와 고용지표가 결정할 것으로 예상 - 한국은행은 8월 기준금리를 인하할 것으로 전망되며, 연내 두 번 인하까지도 필요하다고 판단 - 8월 금통위에서 금리 인하 시, 9월 FOMC까지 일시적으로 한미 간의 금리 격차가 벌어질 수 있으나, 이는 일시적인 반응일 것으로 예상

- 잭슨홀 미팅과 한미 정상회담 종료 후 내수주에 관심 집중, 특히 중국 인바운드 및 정책 관련주인 호텔, 카지노, 엔터, 미디어 등 주목 - 트럼프 대통령의 한중 관세 협상 지속 발언으로 중국과의 관계 개선 기대감 상승, 이로 인해 한국 내 중국 한한령 해제 기대감도 상승 중 - 중국 정부가 해외 드라마 수입 장려 계획을 공식화하고 있으며, 9월 13일에는 K-POP 걸그룹 '케플러'가 9년 만에 중국 푸젠성에서 공연 예정 - 한국 역시 9월 말부터 중국 단체 관광객에 대한 무비자 입국을 허용할 예정이며, 이에 따라 카지노 관련 종목들이 수혜를 입을 것으로 예상 - 카지노 관련 톱티어 종목으로는 제주도에 위치한 롯데관광개발 추천 - K-POP 인기 상승으로 엔터 관련 종목들도 재평가 받을 것으로 전망, 톱티어 종목으로는 하이브와 와이지엔터테인먼트 추천 - 팬덤 굿즈 판매 플랫폼 관련 종목으로는 디어유와 노머스, 드라마 제작 관련 종목으로는 스튜디오드래곤과 NEW 추천

- 한미 정상회담 결과 발표 후 종목 장세 진행 중 - 조선주: 장 초반 상승했으나 차익 실현으로 하락, 특히 한화오션의 낙폭이 큼 - 원전주: 한미 정상회담에서 핵심 의제로 떠오르지 않아 하락, 4%대 약세 - 알래스카 LNG 수혜주와 남북경협주 상승 : 트럼프 대통령의 한국과 합작사 추진 발언 및 남북 관계 개선 기대감 - 필옵틱스를 비롯한 유리기판 관련주 상승 : 미국의 인텔 지분 확보와 삼성전자와 인텔의 전략적 파트너십 가능성 - 현대차 그룹의 미국 투자 확대 소식에 로봇주 상승 : 원익홀딩스 11% 가까이 강세 - 넷플릭스 영화 케이팝 데몬 헌터스의 성공으로 엔터주 상승 : 와이지엔터테인먼트와 하이브 강세 - 수급: 외국인과 기관은 로보티즈, 원익홀딩스, 코미코 등을 중점적으로 매수

- 미래에셋증권에서 긍정적인 리포트 발간 후 주가 강세 - 삼성전자가 애플과 테슬라에 수주했을 때 가장 빠르게 반응했던 종목 중 하나 - 세정 코팅 및 자회사 미코세라믹스 보유, 전공정 장비 업체로 분류 - 2분기 실적은 매출과 영업이익 모두 예상보다 양호했으며 하반기에는 300억 원대 영업이익 가이던스 제시 - 현재 시가총액은 8천억 대 후반이며 연간 1200억 원대 이익 달성 시 조 단위 시총 넘어설 것으로 전망 - TSMC, 중국 반도체 자립, 한국 칩 메이커, 삼성전자의 파운드리 등 네 가지 요인이 어우러진 결과로 분석 - 2024년 최저가 대비 주가 상승 중이며 추가 상승 여력 20~25%로 예측

- KH바텍 주가는 26일 오전 10% 이상 상승 후 현재 6%대 강세를 보이고 있음. - 이날 상승은 폴더블폰 '갤럭시Z 폴드4'와 '갤럭시Z 플립4'의 국내 사전 판매량이 104만 대를 기록했다는 소식에 따른 것으로 분석됨. - 해당 기기의 힌지 부품을 공급하는 KH바텍은 이로 인해 수혜를 입을 것으로 예상되며, 향후에도 지속적인 성장세를 보일 것으로 전망됨. - 특히 삼성전자가 오는 10월 두 번 접히는 트라이폴드 제품을 출시할 계획이어서 힌지 관련 종목인 KH바텍의 추가 상승 여력이 충분하다는 평가임. - 수급 상황도 긍정적이며, 파인엠텍 역시 함께 살펴볼 필요가 있음.

- 반도체 ETF : 곧 발표될 반도체 관세는 전 세계 반도체 공급망에 영향을 미칠 것으로 예상되며, 한국 반도체 수출품에 대한 완제품 가격 상승 및 수요 위축 가능성 존재. 이에 따라 반도체 ETF에 대한 보수적인 접근 필요. - 중국 상해종합 지수 ETF : 중국 정부의 기술 자립 및 국산화 정책, 예금금리 하락으로 인한 머니 무브 등으로 중국 증시 강세. 10월에 열릴 사중전회에서 향후 5개년 경제발전 계획 논의 예정. 중국 투자는 정책 변수에 따른 시장 변동성이 크므로 장기적 관점에서 투자 필요. - 2차 전지 섹터 ETF : 중국의 과잉 생산 억제 움직임으로 리튬 가격 상승, 양극재 업체들의 실적 개선 기대감 상승. 2차 전지 밸류체인 전반에 긍정적 영향 미칠 것으로 예상. - K-콘텐츠 및 소비 섹터 ETF : 넷플릭스 애니메이션 영화 '케이팝 데몬 헌터스'의 글로벌 흥행 성공으로 K-POP과 K-콘텐츠에 대한 관심 재부각. 음악, 공연, MD 매출 등 직간접 수혜 예상됨. - 중국 단체 관광객 무비자 입국 재개 수혜 ETF : 중국인 관광객 입국 재개로 면세점, 호텔, 식음료, 뷰티 산업 매출 회복 가속화 전망. - 베트남 등 신흥국 투자 ETF : 베트남은 정부의 공공투자 확대, 중앙은행의 통화 완화 기조, 미국 관세 불확실성에도 견조한 성장세 보임. FTSE 이머징마켓 지수 편입 기대감 더해져 상승 모멘텀 이어갈 가능성 큼.

[종목: 코미코] - 반도체 및 디스플레이 장비 부품 제조사인 미코그룹 계열사 중 하나로 세정 장비 분야에서 경쟁력 있음. - 실적이 매우 좋으며, 신규 보고서에서는 내년도 영업이익을 1600억 원으로 전망함. 이는 올해 예상 영업이익인 1200억 원보다 크게 증가한 수치임. - 최근 자회사 상장 이슈로 인한 '쪼개기' 논란이 있었으나, 해당 이슈가 철회되며 오히려 주가에 호재로 작용하고 있음. - 목표주가 12만 원은 내년도 실적을 바탕으로 제시된 것으로, 추가 상승 여력이 충분하다고 판단됨. 현재 보유자는 계속 보유하는 것이 적절하다는 의견.

- 지난 잭슨홀 미팅에서 파월 연준 의장이 금리 인하 가능성을 시사하면서 전반적으로 투자 심리가 개선됨. - 미국은 지난주 하락세를 보였으나 파월 의장 발언 이후 금리 인하 기대감이 확산되면서 주요 지수들이 반등에 성공함. - 국내 증시는 파월 의장 발언을 경계하며 차익 실현 매물이 출회됐으나 한미 정상회담 기대감 속에서 저가 매수세 자금이 유입되며 낙폭이 일부 축소됨. - 중국은 기술주 강세와 유동성 급증으로 상해종합 지수가 10년 만에 최고치를 경신함. - 유럽은 금리 인하 기대감이 커지면서 투자 심리가 회복되었고 영국 증시는 사상 최고치를 경신함. - 지난주 수익률 상위 ETF 중 1위부터 4위까지는 중국 관련 ETF가 차지함. - 이는 상해종합 지수 사상 최고치 경신과 더불어 과창판과 차스닥 지수도 강한 상승세를 보인 영향임. - 이어서 5위에는 사상 최고치를 경신하고 있는 베트남에 투자하는 ACE 베트남 VN30(합성) ETF가 오름. - 지난주 개인 순매수 상위 ETF 중 1위는 코덱스 코스닥 150 레버리지 ETF이며, KODEX 레버리지 ETF가 3위에 오름. - 반면 증시 불확실성이 커지자 안정적인 금리를 제공하는 상품에도 자금이 이동했으며, KODEX 머니마켓액티브 ETF가 2위, KODEX CD금리액티브(합성) ETF가 4위에 자리함. - 한미 정상회담을 앞두고 원전 분야 협력 기대감이 반영되면서 TIGER 코리아 원자력 ETF가 5위에 오름.

- 8월 26일 화요일 양 시장은 하락 출발함. 코스피는 0.39% 밀린 3197선, 코스닥은 0.55% 빠진 793선임. - 상승률 상위 첫번째 업종은 비금속이며 업종지수 0.55% 상승중. 부산산업 3%, 성신양회 1.7%, 삼일씨엔에스 2.4% 강세 및 한일현대시멘트 강보합권임. - 상승률 상위 두번째 업종은 오락문화이며 아센디오 8%, SBS 1.8%, 하이브 1% 상승, LG헬로비전 강보합권이나 강원랜드와 콘텐트리중앙은 소폭 빠짐. - 하락률 상위 업종은 일반서비스이며 업종지수 0.85% 하락중. 원자력발전 관련주 하락중이며 한전기술 5%, 한전산업 3.5% 하락함. 다만 한미 정상회담에서 4건의 MOU 체결 있었음. - 개별 종목으로는 하이스틸 18%, 넥스틸 12%, 휴스틸 6% 상승했으며 트럼프 대통령의 알래스카 LNG 프로젝트 관련 발언으로 인한것임. 또한 대한유화 7.5%, 고려아연 4.77% 상승함. - 반면 코아스 7%, 한전기술과 한전산업 4~5%, 두산에너빌리티 3%, 두산밥캣 2.7% 하락함. - 코스피 시장내 시가총액 상위 종목중 SK하이닉스와 LG에너지솔루션만 강세이며 삼성전자 0.7%, 현대차 0.6% 하락함.

- 엔터주 중 와이지엔터테인먼트와 YG PLUS가 올해 각각 137%, 167% 상승하며 재평가됨 - 하반기 및 내년도 이익 전망치가 좋고, 특히 에스엠은 목표주가가 20만 원까지 제시됨 - 신규 매수는 고가권에서 부담스러우므로 주가 조정 시 매수하는 전략 추천 - 큐브엔터, 디어유, YG PLUS도 주목할 만하나, 상대적으로 비싼 디어유보다는 JYP Ent.가 톱픽으로 꼽힘

- 특징적인 종목 : 한미 정상회담에서 알래스카 LNG 프로젝트와 관련된 이야기가 트럼프 미국 대통령의 입을 통해서 다시 나오며 관련된 종목들이 오름세를 보이고 있음. 특히 오름폭이 확대되는 것은 강관 업체들임. - 포스코인터내셔널 : 원자력 관련해서 한수원과 3자 간 MOU를 체결하면서 대형주 중에서는 강한 모습이며, 알래스카 LNG 사업과 원전 사업에 모두 걸쳐 있어 추가적인 모멘텀이 기대됨. 시가총액이 10조가 안되는 상황이라 부담 없이 플러스 알파를 노려볼 만함. - 강관 업체 : 알래스카 프로젝트에 참여할 가능성은 있으나, 이미 주가가 많이 오른 상황이라 단기적인 투자로는 부담스러울 수 있음.

- 26일 달러 환율은 6.3원 오른 1391원으로 출발해 현재 1388원 선에서 거래 중 - 전일 미국 달러지수 0.71% 급반등, 잭슨홀 심포지엄에서 고용 리스크 외에도 물가에 대한 경계 필요성 언급되며 달러 반등 - 프랑스에서는 재정지출 확대 계획 발표 후 총리 불신임 예고되며 정국 혼란, 유로화 약세 요인으로 작용 - 미국 리사 쿡 연준 이사 해임안 이슈로 달러 하락, 원화 강세 - 잭슨홀 영향 되돌림과 역외 달러 약세로 1390원 저항감 작용, 1385원에서 1393원 사이에서 움직일 것으로 예상

- 미국 증시 하락의 영향으로 한국 증시는 약보합권 출발이 예상됨 - 선물시장에서는 풋옵션이 콜옵션보다 높은 가격에 거래되고 있으며, 선물은 1.30포인트 하락함 - 이번 주 주가지수 고점은 3210포인트로 예상되며, 지수 고점 도달 시 투자 전략 모색 필요 - 미국 장의 소폭 하락으로 인해 삼성전자는 0.7% 하락 출발, 하이닉스는 0.4% 상승 출발 예상 - 엔비디아의 실적 발표가 국내 반도체 업체들에 영향을 미칠 것으로 예상되며, 현재까지 엔비디아는 긍정적인 모습 보임 - 삼성, LG에너지솔루션은 여전히 하락 추세이며, 삼성바이오로직스도 움직임 없음 - 방산 업종이 주목받고 있으며, 현대차는 대내외 환경 악화로 변화가 필요하다는 의견 - 코스닥은 약보합 출발이 예상되며, 에코프로, 휴젤, 펩트론 등 일부 종목만 강보합 출발함 - 조선 및 IT 업종이 강세를 보이고 있음